簡介
上證企業債指數,即“上海證券交易所企業債指數”或“上證企債指數”,是按照科學客觀的方法,從國內交易所上市企業債中挑選了滿足一定條件的具有代表性的債券組成樣本,按照債券發行量加權計算的指數。上證企業債指數基日為2002年12月31日,基點為100點,指數代碼為000013,指數簡稱企債指數。該指數於2003年6月9日正式發布。
編制方法
上海證券交易所企業債指數是按照科學客觀的方法,從國內交易所上市企業債中挑選了滿足一定條件的具有代表性的債券組成樣本,按照債券發行量加權計算的指數。指數基日為2002年12月31日,基點為100點,指數代碼為000013,指數簡稱企債指數。深圳證券信息有限公司於2003年2月17日開始正式發布企業債指數。這是該公司繼推出深證100指數之後編制的又一指數。該指數以2002年12月31日為基準日,基日指數為100,指數簡稱為企債指數,行情代碼為399481,隨深市行情一起實時動態發布。
深圳證券信息有限公司有關人士表示,企債指數的正式發布,填補了交易所企業債券指數的空白,為衡量企業債券市場整體風險收益提供了一個標尺,為企業債券市場投資績效評估提供了一個基準。企債指數直觀表征交易所企業債券市場的運行狀況,不僅有利於提高投資者投資效率,更是為機構投資者指數產品創新拓展了空間。
據介紹,企債指數選取在交易所上市交易且符合以下條件的企業債券為成份債券:一是固定利率且不附帶轉股、優先購買股票權利的企業債券;二是剩餘期限在一年以上(含一年)的企業債券。企債指數的編制借鑑了股票指數的編制方法,採用派氏加權法編制,並採用逐日連鎖計算方法進行指數計算。
企債指數的調整分兩種情形,一是實時調整。成份債券出現付息情況時,在除息日將分母中該成份債券的收市價更新為除息參考價;二是定期調整。每年5月、11月第四周的第一個交易日對指數樣本進行定期調整,於開市前公布並執行調整方案。新的企業債券發行上市且符合選取原則時,調入指數;成份債券剩餘期限不足一年時,調出指數。
選樣
企業債種類:在滬深證券交易所上市的非股權連線類企業債。剩餘期限:企業債的剩餘期限在一年以上。
付息方式:固定利率付息和一次還本付息。
發行量:暫不考慮發行量限制。
信用評級:投資級(BBB)以上。
指數計算
1)基期指數以2002年12月31日為基日,基期指數為100點。
2)計算公式
採用派許加權綜合價格指數公式計算。以樣本企業債的發行量為權數進行加權,計算公式為:
報告期指數= [(報告期成份企業債的總市值 + 報告期企業債利息及再投資收益)/基期]×基期指數
其中,總市值 = ∑(全價×發行量),報告期企業債利息及再投資收益表示將當月樣本企業債利息收入再投資於債券指數本身所得收益 。
指數修正
1)修正公式採用“除數修正法”修正。
當成份企業債的市值出現非交易因素的變動時,採用“除數修正法”修正原除數,以保證指數的連續性。修正公式為:
修正前的市值/原除數 = 修正後的市值/新除數
其中,修正後的市值 = 修正前的市值 + 新增(減)市值;由此公式得出新除數(即修正後的除數,又稱新基期),並據此計算以後的指數。
2)需要修正的幾種情況
企業債新上市,新上市合格企業債自第二個交易日起計入指數。
暫停交易,當某一成份企業債暫停交易時,不作調整,用該企業債暫停交易的前一交易日收盤價計算指數。
發行量變動,凡有成份企業債發生髮行量變動,在成份企業債的發行量變動日前修正指數。
月末最後一個交易日,將當月樣本企業債利息及再投資收益從指數中去除。
指數調整
1)每月最後一個交易日,將剩餘期限不到一年的企業債剔除。2)月末最後一個交易日, 加入投資等級滿足最低信用評級要求的企業債,剔除不滿足最低信用評級要求的企業債。
指數樣本
截止2008年1月21日,上證企業債指數的樣本一覽表,見下圖:02電網15(111018) 02廣核債(111019) 03華能1(111020)
03中鐵債(111023) 04華電1(111024) 05粵交通(111026)
03石油債(111027) 06豫投債(111029) 05泰達債(111030)
06鄂能債(111031) 06魯能債(111032) 06鐵道01(111033)
06鐵道07(111034) 06節能債(111035) 鋼釩債1(115001)
國安債1(115002) 01三峽債(120102) 02三峽債(120201)
02中移(15)(120203) 02蘇交通(120204) 02渝城投(120205)
02武鋼(7)(120207) 02金茂債(120288) 03滬軌道(120301)
03蘇園建(120302) 03三峽債(120303) 03電網(1)(120304)
03中電投(120306) 03浦發債(120307) 03滬杭甬(120308)
03蘇交通(120309) 03網通(1)(120310) 04中石化(120483)
04國電(1)(120485) 04國電(2)(120486) 04南網(1)(120489)
04南網(2)(120490) 05蘇建園(120502) 05渝水務(120503)
05華電債(120505) 05大唐債 (120506) 05鐵道債(120508)
05國網(1)(120509) 05滬建⑴ (120511) 05滬建(2)(120512)
05中電投(120516) 05京能(1)(120517) 05京能(2)(120518)
05華能債(120519) 05杭城建(120520) 05國航債(120521)
05鐵通債(120522) 05閩高速(120523) 05中核(1)(120525)
05武城投(120527) 05世博債 (120528) 05寧煤債(120529)
06大唐債(120601) 06冀建設 (120602) 06航天債(120603)
06國網(1)(120604) 06三峽債 (120605) 06張江債(120606)
06滬水務(120607) 06魯高速 (120608) 06贛投債(120609)
06合城投(120610) 07世博(1)(120701) 07世博(2)(120702)
07長電債(122000) 07海工債(122001) 07華能G1(122002)
07華能G2(122003) 07華能G3(122004) 06馬鋼債(126001)
06中化債(126002) 07雲化債(126003) 07武鋼債(126005)
07深高債(126006) 07日照債(126007) 08上汽債(126008)
98中鐵(3)(129902)