證劵資料
百聯股份公司簡稱：百聯股份
股票代碼：600631
總股本：110102.73萬股
流通股：110102.73萬股
發行日期：1992-06-13
上市日期 1993-02-19
所屬行業：日用百貨零售業
所屬地區：上海
所得稅率：25.00%
法人代表：馬新生
聯繫人：董小春
主承銷商：君安證券有限責任公司
公司地址：上海市南京東路800號10樓
郵政編碼 200120
公司電話 021-63229537
公司傳真：(021)63603298
公司網址www.bailianggufen：
公司簡介
上海百聯集團股份有限公司作為百聯集團有限公司核心企業，由原上海市第一百貨商店股份有限公司和上海華聯商廈股份有限公司吸收合併組建而成，是以百貨、購物中心為核心業態的大型綜合性商業股份制上市公司。近三年來，公司以百聯集團“融入全國，服務全國，拓展全國市場”的戰略為企業發展方向，建立起經營連鎖化、組織結構集中化、商業品牌自有化、經營管理信息化和網路化的現代商業企業形象，逐步打造現代流通產業總集成商。公司現擁有上海市第一百貨商店、上海第一八佰伴有限公司、東方商廈有限公司、永安百貨有限公司、上海新華聯商廈有限公司、上海婦女用品商店、百聯世茂國際廣場有限公司、上海又一城購物中心有限公司、一百商城分公司、哈爾濱百聯購物中心有限公司等多家著名商業企業，形成了以“東方商廈”為統一商號的都市型連鎖百貨、以上海市第一百貨商店和永安百貨有限公司等歷史名店為代表的老字號百貨、以時尚為經營定位的社區型連鎖百貨以及以都市型和社區型為特色的購物中心的經營格局。公司致力於與社會各界建立起廣泛和友好的聯繫與協作，並以上海為中心，積極拓展全國市場，走出一條成功的國有商業之路。
公司經歷
20008年8月，上海國資委確定了6大國企改革集團，公司大股東百聯集團就是其中之一， 而上市公司將定位為集團旗下百貨和購物中心資產整合的平台。目前，百聯集團下轄百聯股份，友誼股份，物貿股份，第一醫藥，聯華超市等5家上市公司，因此在上海國資整合的大背景下，公司作為百聯集團的核心企業，未來一旦成為百聯集團百貨及購物中心的整合平台，盈利能力以及市場控制力有望進一步提升。
2009年公司將會繼續延續外延式擴張，未來擴張計畫，每年新開門店2~3家。公司的亮點是上海核心商圈黃金地段，自有物業比重高，且重估價值高，且上海具有絕對壟斷優勢， 且未來上海資產整合及世博會帶來商業價值的提升，因此公司估值享有一定溢價，另外公司2010年出售建配龍及法人股等非經常性損益將會令公司業績出現大幅增長，也將會成為公司股價上漲的催化劑。
經營範圍
主營：國內貿易，貨物及技術進出口業務，汽車修理及汽車配件，貨運代理（一類），普通貨物運輸，收費停車庫，廣告，音像製品，醫療器械，房地產開發，自有辦公樓、房屋出租、商業諮詢，附設分支機構（涉及許可經營的憑許可證經營）
兼營：油漆、顏料、汽配件、勞防用品、通信設備、無線電話筒、搪瓷器皿、進出口貿易。本公司的經營方式為：零售、批發、代銷、生產、加工、諮詢、培訓、設計、海外貿易。
股本結構
股本結構資料：百聯股份流通A股總計11.01億，占總股本100.00%。
股本結構資料派現與募資對比：百聯股份上市以來總計向A股流通股東派現14次共9.77億元；募資4次共4.72億元。
派現與募資對比十大股東
編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質
1 百聯集團有限公司 48450.73萬 44.010% 流通A股
2 中國農業銀行－中郵核心成長股票型證券投資基金 4818.80萬 4.380% 流通A股
3 中國農業銀行－中郵核心優選股票型證券投資基金 3715.03萬 3.370% 流通A股
4 中國工商銀行－廣發聚富開放式證券投資基金 965.00萬 0.880% 流通A股
5 申銀萬國證券股份有限公司 955.01萬 0.870% 流通A股
6 中國人壽保險股份有限公司－分紅－個人分紅－005L－FH002滬 914.10萬 0.830% 流通A股
7 海通－中行－FORTIS BANK SA/NV 852.01萬 0.770% 流通A股
8 中國工商銀行－南方成份精選股票型證券投資基金 752.53萬 0.680% 流通A股
9 中國工商銀行－華安中小盤成長股票型證券投資基金 737.87萬 0.670% 流通A股
10 中國農業銀行－交銀施洛德成長股票證券投資基金 700.00萬 0.640% 流通A股
機構測評
機構預測
機構會診：百聯股份(600631)PE分布圖
PE分布圖百聯股份歷史的市盈率在20倍到100倍之間，當前市盈率為40，目前價值有所低估
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前46.6%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前76.4%，處於合理的位置。
財務分析
規模增長指標 百聯股份過去三年平均銷售增長率為0.84%,在所有上市公司排名（1419/1710），在其所在的百貨商店行業排名為32/41，外延式增長較差
EPS成長性 百聯股份過去EPS增長率為22.69%，在所有上市公司排名（631/1710），在其所在的百貨商店行業排名為25/41，公司成長性合理
盈利能力指標 百聯股份過去三年平均盈利能力增長率為22.43%，在所有上市公司排名（837/1710），在所在的百貨商店行業排名為 （27/41）。盈利能力合理
EPS穩定性 百聯股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（289/1710），在其所在的百貨商店行業排名為5/41 。公司經營穩定較好
持倉結構
持倉結構百聯股份在2008年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為35.62%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-9.93％。
價值評估
綜合價值評估
百聯股份 (600631) 綜合價值評估 綜合投資建議：百聯股份（600631）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在17.27-18.99元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：百聯股份（600631）屬於百貨公司行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第8名。
成長質量評級投資建議：百聯股份（600631）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力較小（★★），該股成長能力總排名第559名，所屬行業成長能力排名第26名。
評級及盈利預測：百聯股份（600631）預測2009年的每股收益為0.38元，2010年的每股收益為0.46元，當前的目標股價為17.27元，投資評級為買入。
行業評級
行業市場相對力道 ★★★
行業成長性 ★★★★
行業集中度 ★★★★★
機構推薦度 ★★★★
行業綜合星級 ★★★
風險評估
VAR風險價值 11.7%
每月波動 0.2%
均方差 3.2%
最大獲利(元) 1.67
最大虧損(元) 1.67元
財務數據
盈利趨勢 收入趨勢：百聯股份2009年第二季度實現主營收入53.49億元，比上年同期增長9.41%。
盈利趨勢：百聯股份2009年上半年實現淨利潤2.71億元(基本每股收益0.1900元)，比上年同期增長6.61%。
投資亮點
1.公司作為唯一一家以連鎖百貨、購物中心及折扣店等複合業態經營的上市公司,在規模、網點資源及品牌具有絕對優勢。公司網點在上海滲透力極高,在上海地區具有絕對壟斷地位,且受益於世博會的舉辦將帶動公司業績上升。
2.公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.2900(元),每股淨資產5.0900(元),淨資產收益率5.7600%,營業收入7513093358.8400(元),同比增減10.7473%;歸屬上市公司股東的淨利潤322805092.41(元),同比增減29.8851%。
3.公司2008年度利潤分配方案為:每10股派1.00元(含稅)。股權登記日:2009年7月9日;除息日:2009年7月10日。
大事記
2010年8月28日，百聯股份公告，8月26日將持有的1823萬股東方證券股份公開拍賣，成交金額1.47億。
