債券(Bond)是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關係，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，並且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由於債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。
債券概況
1、債券名稱：2003年上海軌道交通建設債券2、債券簡稱：03滬軌道
3、債券代碼：120301
4、債券形式：實名制記帳式
5、信用評級：AAA
6、債券面額(元)：100
7、債券期限(年)：15
8、債券利率(%)：4.51
9、基本利差：
10、計息方式：固定利率
11、付息方式：每年付息一次
12、發行總額(元)：4000000000
13、發行價格(元)：100
14、發行日：2003-02-19
15、上市日：2003-09-04
16、兌付日：存續期內每年的2月19日(節假日順延)
17、摘牌日：
18、一級託管：中央國債登記結算有限責任公司
19、二級託管：國家開發銀行，中國銀河證券有限責任公司，中國國際金融有限公司，中銀國際證券有限責任公司，申銀萬國證券股份有限公司，國泰君安證券股份有限公司，海通證券股份有限公司，大鵬證券有限責任公司，上海證券有限責任公司，國信證券有限責任公司，亞洲證券有限責任公司，漢唐證券有限責任公司，新華信託投資股份有限公司，泰陽證券有限責任公司，興業證券股份有限公司，北方證券有限責任公司，長江證券有限責任公司，華泰證券有限責任公司，招商證券股份有限公司
20、擔保人：中國建設銀行股份有限公司
21、承銷方式：餘額包銷
22、主承銷商：國家開發銀行
23、上市推薦人：
24、上市交易所：上海證券交易所
募集資金使用情況
本期債券所籌集的資金已全部用於上海軌道交通明珠線二期工程(以下簡稱“明珠線二期”)和輕軌莘閔線工程(以下簡稱“莘閔線”)的建設。其中明珠線二期工程至2004年中期已完成工程總投資的53.66%,莘閔線已於2003年11月25日投入試運營。
公司簡介
上海久事公司作為上海地方國有獨資的綜合性投資公司，經過十幾年的發展，目前已形成850多億元的資產規模，無論是綜合經濟實力，還是對社會經濟發展的影響力和帶動力，都在全國的國有投資公司中名列前茅。
久事公司起源於“94專項”。1986年8月5日，國務院以“國函(1986)94號”文，批准上海採取自借自還的方式，擴大利用外資，以加強城市基礎設施建設，加快工業技術改造，增強出口創匯能力，發展第三產業和旅遊業。第一批利用外資規模擴大了32億美元，其中14億美元用於城市基礎設施建設，13億美元用於工業技術改造，5億美元用於第三產業和旅遊業，此項政策就叫“94專項”。
為確保“94專項”的運作成功，當時，上海市政府作了一個意義非凡的決定：嘗試利用經濟手段，通過成立專門的經濟實體，對“94專項”進行統一的資金籌措、調劑和管理。1987年12月30日，上海久事公司應運而生，取名“94”諧音。
源於體制創新，又進一步推動體制和制度創新
久事公司的誕生，是政府投融資體制改革和創新的產物。一直以來，我國的政府投資沿襲了計畫經濟的模式，用行政辦法管理和實施投資；投資公司產生後，嘗試用經濟手段，用市場化運作的手法和要求來開展政府投資，是政府投資體制改革的一大進步。
投資公司既是體制創新的產物，反過來又進一步推進體制創新。產權是市場經濟和現代企業制度的根基。長期以來，在人們的頭腦中，計畫經濟觀念根深蒂固，人們往往只認政府或政府主管部門，不認出資人，對政府性項目，更是如此。
1994年開始，針對投資形成的五大市政基礎設施資產，久事公司就提出，要按照“誰投資、誰所有、誰收益”的原則，理順資產關係，明確久事為這些資產的所有人。當時因觀念問題，受到的阻力很大。最後在政府的支持下，終於得以確認，從而使市政基礎設施領域行政觀念的“堡壘”開始動搖，產權觀念得以逐步確立。
久事公司作為投資公司，還通過產權紐帶，把相關的產權理念帶到投資參、控股單位中去，尤其落實到控股公司的具體法人治理實踐中去。
國有投資公司的這些產權實踐，客觀上對推動我國市場經濟發展和現代企業制度建設起了積極作用。
圍繞職能定位，充分發揮國有投資對社會經濟發展的戰略導向作用
久事公司作為政府性投資公司，緊緊圍繞“政府項目，市場化運作”的職能定位，圍繞上海地區經濟和社會發展的總體規劃，充分發揮國有投資對社會經濟發展的導向、推動和帶動作用。
久事公司實施“94專項”管理以來，為35個旅遊及賓館改造建設項目和268個重大工業技改項目提供了27億美元的資金支持。新錦江、銀河、建國、華亭、龍柏等一批涉外高檔酒店紛紛建立；東方明珠電視塔在浦東陸家嘴屹立；子午線輪胎、金陽腈綸、高橋石化丙烯酸、飛利浦半導體等重大工業投資項目順利建成投產，提升了上海的國際形象，有力地推動了上海的產業結構和產品結構最佳化。
在城市基礎設施方面，久事公司直接籌資14億美元，投入南浦大橋、捷運一號線、合流污水一期工程、20萬門程控電話和虹橋機場國際候機樓改建等五大市政基礎設施。轉讓南浦大橋45%經營權，投入徐浦大橋，以後又轉讓徐浦大橋經營權，投入其他基礎設施項目。從根本上改善了上海城市基礎設施老化的狀況，加強了浦東、浦西的交通連線，支持了浦東的開發開放。
1990年代，久事公司根據當時上海市政府產業政策導向和意圖，積極參與了上海產業結構調整，選擇了一批具有戰略意義的重大項目進行投資，包括永新彩管、施樂複印、旭電子玻殼、益昌薄板、朗訊、華虹“909”等，採用中外合資合作方式，與引進外資工作相結合，極大地推動了當時的改革開放和引進外資工作；為支持浦東開發開放，又根據政府政策意圖，直接參與了外高橋開發區、張江高科開發區、星火開發區等項目的投資。久事公司還投資參股了交通銀行、浦發銀行、招商銀行、上海銀行、申銀萬國證券、海通證券、國泰君安證券、東方證券、平安保險和太平洋保險等知名金融機構，積極推動了上海的金融中心建設。
一批金融機構通過“94專項”，與國際性金融機構發生業務往來，建立了業務聯繫，培養了其開展國際業務的能力，也培養了一批外向型的經濟、金融人才，提升了上海對外金融服務的水平，促進了上海國際化大都市的功能建設。
進入21世紀，久事公司根據上海城市發展的總體規劃和政府意圖，確定了以城市軌道交通為投資主業，通過控股成立上海申通集團，實施上海軌道交通網路規劃，投資建設磁懸浮交通商業運營示範線，積極致力於改進和提高上海的城市公共運輸服務，為廣大市民出行提供方便。
此外，久事公司還以投資控股方式，承擔了上海國際賽車場、鐵路南站廣場以及浦東鐵路等重大項目的投資建設。
通過國際賽車場的建設，為我國取得F1的舉辦權，將有利於提升中國的國際影響力，使世界進一步了解中國，了解上海，並將極大地推動上海國際化管理能力和現代服務業的發展。
鐵路南站廣場作為上海鐵路客運的南大門及多功能綜合交通樞紐，浦東鐵路作為連線蘆潮港的交通幹線，有利於進一步改善上海的大交通網路，對上海進一步融入長三角，服務全國，增強上海的經濟輻射功能，具有十分積極的作用。
從1980年代的五大市政基礎設施投資，到1990年代積極參與上海產業結構調整，再到目前以軌道交通網路為主的四大項目，久事公司充分發揮了政府投資對地方經濟發展的戰略導向作用，同時不斷進行投資方式和投資管理創新，從撥款投資到資本金出資，從簡單撥款到參與項目管理，再過渡到參股及股權管理、投資控股管理，為上海城市建設、產業發展、市民生活作出了巨大貢獻。
久事公司十幾年發展所取得的成果，既是政府投融資體制改革的成功，也是久事自身運作的成功，是久事對政府投資項目實施市場化運作的成功。
積極開展資產經營、資本經營
久事公司早於1994年就開始了資產經營活動。當時，面對巨觀經濟形勢和國家巨觀調控政策，公司及時提出了盤整、盤實、盤活的“三盤”工作方針，重點對風險較大、有呆滯傾向的債權資產和房產資產進行盤整、清理、變現，嘗試採用資產經營手段對這些資產開展經營。絕大部分債權和房產通過資產置換、相關業務聯動操作、法律訴訟等方法和手段得到有效清理和回收。經過近10年的“三盤”工作，目前公司不良資產占總資產的比率接近為零。
對實業股權資產，久事公司較早地確立了階段性持股理念，結合不同項目的產業周期，採取不同的股權經營策略。通過階段性持有，培育項目，取得投資回報；通過轉讓成熟產業項目或捕捉股權轉讓戰略機遇，實現豐厚的資本溢價收益，實現良好的經濟回報。在這方面，經典的案例有張江高科、朗訊科技、浦發銀行、永新彩管等。
久事公司還把資產經營和資本經營手段積極套用到基礎設施領域。通過把合流污水股權與其他投資方的捷運一號線資產置換，以及把原投資於各區縣的實業資產置換成各區縣在軌道交通上的股權投資，實現了公司投資業務向軌道交通基礎設施領域的有效積聚，然後再把這些軌道交通資產和股權作為一部分出資，成立上海申通集團，實現了公司投資的有進有退，使存量變成了增量，實現了公司投資業務的滾動發展，使公司能夠不斷根據不同時期社會經濟發展形勢的變化，發揮持續的戰略導向作用。
未來發展目標：戰略控股型投資公司
綜合性投資公司和專業性投資公司(也稱產業性投資公司)是當前我國國有投資公司的兩種主要業態。久事公司在“綜合性投資公司”基礎上，分析研究產業類投資集團及其他產業組織形態，同時結合對當前國有資產管理體制改革的理解，在堅持政府出資人代表，發揮“政府項目，市場化運作”職能不變的前提下，提出了“戰略控股型投資公司”概念，並把戰略控股型投資公司作為公司未來發展的目標。
作為戰略控股型投資公司，首先在投資上要以體現地方經濟發展規劃的戰略導向為目標，按照公益性、基礎性、先導性的原則，對事關全局並需由政府控制的重大項目進行投資。
其次，在經營上，要體現階段性特點，根據政府不同時期的發展規劃和戰略，以階段性持股為主要經營理念，以資產經營、資本經營為主要經營手段，不斷進行增量投資和存量資產結構的動態調整，通過存量退出帶動增量投資的方式，實現滾動發展。
第三，與被投資單位的關係，主要是建立在產權基礎上的戰略控股關係，對被投資控股單位的管理，主要採取相對鬆散的，以突出監管和財務資源共享為特點的管理模式，不干預各控股公司的具體經營活動，具體經營活動通過各控股公司的專業化經營團隊去實施。在國資結構調整中，也可以發揮戰略控股型投資公司的戰略控股作用，利用其資產運作優勢，發揮其國資進退的平台作用。
國有投資公司是我國社會主義市場經濟發展和政府投融資體制改革到一定階段的產物，其產生有深刻的時代背景和歷史必然性，是一個地區社會經濟發展不可缺少的經濟主體。從我國的實際情況來看，國有投資公司在未來較長時期內將繼續存在，因此，對於國有投資公司，不是“要不要”的問題，而是“需要怎樣的國有投資公司”的問題。久事公司在這方面跨出了積極的一步。
