公司簡介
大連友誼（集團）股份有限公司大連友誼（集團）股份有限公司是以零售百貨、酒店管理、房地產開發為主業，以其他策略性投資為補充的大型綜合性商貿企業集團。公司股票在深圳證券交易所上市（證券代碼“000679”）。公司註冊資本為23760萬元，截至2008年，總資產48.62億元，淨資產9.31億元，利潤總額21,848萬元。
公司主要發起人大連友誼集團公司前身為成立於1958年10月的大連海輪服務公司,是大連市對外敞開的第一個視窗,1988年更名為大連對外供應總公司。1988年公司投資興建了東北地區唯一的五星級酒店——大連富麗華大酒店。1992年經大連市體改委發〔1992〕24號文批准,在大連對外供應總公司的基礎上,組建了大連友誼集團公司,為全民所有制企業。1993年3月29日,經大連市體改委大體改委發〔1993〕76號文批准,由大連友誼集團公司發起,定向募集設立了大連友誼(集團)股份有限公司。1993年5月8日在大連市工商行政管理局註冊登記,註冊號11831278-X。
(2)經營情況
公司創立後,繼續保持原有對涉外供應服務的優勢,在對大連港對船供應和配套服務方面,市場占有比例已達到90％以上,具有壟斷地位。富麗華大酒店二期工程的投產使公司在酒店、旅遊方面繼續保持高檔次、高效益的發展趨勢。另一方面,公司迅速擴大市區內相應的零售餐飲配套服務,這幾年相繼在大連市商業黃金地段建設了一批高檔次商業服務設施,其中包括具有2.7萬平方米,可與國外高檔次商店相媲美的友誼商城,集餐飲、康體、娛樂為一體的外商俱樂部,在開發區享有獨一無二高檔次的友誼商店,使公司的零售、餐飲、娛樂業的規模進一步擴大,經濟效益顯著提高,抵抗風險能力明顯加強。公司先後被評為“遼寧省先進企業”(1995)、“全國百家最大零售企業”(1994)、“全國500家最大股份制企業”(1994)等。公司利稅總額自一九九四年以來,穩居全國友誼外供系統前列。
(3)公司改制情況
1993年3月,經大連資產評估事務所評估,大連市國有資產管理局以大國資企字〔1993〕33號文確認,以大連友誼集團公司經評估後的主要經營性淨資產6,000萬元折為6,000萬股,作為公司國家持股股本,由大連市國有資產管理局持有,委託大連友誼集團公司作為公司國家持股股權代表,行使國家持股股權。1993年3月29日,大連市體改委以大體改委發〔1993〕76號文同意,由大連友誼集團公司發起,以定向募集方式設立大連友誼(集團)股份有限公司和募集股份。公司總股本7,500萬股,其中國家持股6,000萬股,內部職工持股1,500萬股。4月3日開始募股以來,至4月9日共募集內部職工股股本金1,500萬元折為1,500萬股。4月10日,大連會計師事務所對本次募股以大會師內驗字(1993)26號文出具了驗資報告書,4月28日公司召開了創立大會暨第一次股東大會,5月8日公司在大連市工商行政管理局註冊登記並領取了企業法人營業執照。
(4)集團公司簡況
公司是大連友誼集團有限公司的控股公司和關聯子公司,大連友誼集團公司前身為成立於1958年10月的大連海輪服務公司,是大連市第一個對外敞開的視窗,1988年後更名為大連對外供應總公司,1992年4月7日,經大連市體改委大體改委發〔1992〕24號文批准,在大連對外供應總公司的基礎上,組建了大連友誼集團公司,經過4年多的發展,集團公司現已成為擁有4家分公司、2家全資子公司和2家控股公司的企業集團。1996年8月19日大連友誼集團公司經批准改為國有獨資公司大連友誼集團有限公司。大連市人民政府授權集團公司經營管理集團公司及其控股、全資子公司和分公司的國有資產,行使國有資產投資主體職能。
上市過程
大連友誼（集團）股份有限公司大連友誼（集團）股份有限公司（以下簡稱公司）繫於1993年經大連市經濟體制改革委員會大體改委發[1993]76號"關於設立大連友誼（集團）股份有限公司的批覆"檔案批准，以定向募集方式設立的股份有限公司；1996年12月18日經中國證券監督管理委員會證監發字（1996）395號文批准，公司向社會公開發行人民幣普通股3,500萬股，由定向募集公司轉為社會募集公司，經過歷年分配與轉增，現股本總額為23,760萬股。
2006年7月18日公司實施了股權分置改革，公司非流通股股東大連友誼集團有限公司為獲得流通權向A股流通股股東執行對價安排。A股流通股股東每持10股A股獲付2.7股及2元人民幣的執行對價，對價所付出的股份總數為29,160,000股。至此公司已流通的人民幣普通股為13,716萬股。
經營範圍
商品零售、酒店、對船供應、旅遊、進出口貿易、倉儲、免稅商品、美容美髮等。
經營情況
大連友誼（集團）股份有限公司在經營中出現的問題及解決方案
1）國民經濟雖有回升但回升過程中還存在不確定、不穩定的因素。在當前經濟危機的影響還沒有完全見底的前提下，對危機的嚴重性以及波及範圍的廣泛性的認識和應對措施，尚有待於提高和加強。國家對房地產行業巨觀調控的不確定性也增加了公司對房地產市場後期走勢判斷和把握的難度。
2）公司快速發展和規模擴大在組織框架、資源配置、運營控制等方面面臨著挑戰。
3）公司房地產取得的新項目資源在未來開發建設中成本控制、投資收益和風險存在較大的不確定性。
4）公司自有資本偏少成為制約公司快速發展的瓶頸。針對面臨的困難和存在的風險，公司將努力提升管理團隊對市場的預見和應變能力，積極跟進，快速反應，通過健全內控制度和加大市場開拓及品牌推廣力度，在發展中解決好公司面臨的挑戰，確保2009年各項經營目標的實現和企業未來的可持續健康發展。
報告期內公司經營情況回顧
本報告期公司實現營業收入1,241,302,770.89元，同比增長20.48%，實現營業利潤74,965,297.41元，同比增長5.365%，實現淨利潤47,189,040.15元，同比增長2.021%。
機構預測
大連友誼估值區間
研究員給的最高估值為：18.00最低估值為：18.00
行業評級
有29機構對大連友誼所屬大賣場與超市行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有8家。
投資評級
大連友誼共有研究報告2篇，其中給予買入評級的為0篇，增持評級為2篇，中性評級為0篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；
PE分布圖
大連友誼歷史的市盈率在5倍到280倍之間，當前市盈率為22，目前價值有所低估。
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前16.1%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前0.9%，處於低的位置。
財務數據
收入趨勢(最新發布於2009-09-30)大連友誼2009年第三季度實現主營收入25.83億元，比上年同期增長64.84%。
盈利趨勢(最新發布於2009-09-30)大連友誼2009年實現淨利潤1.86億元(基本每股收益0.6180元)，比上年同期增長93.79%。
財務分析
大連友誼規模增長指標
大連友誼過去三年平均銷售增長率為10.43%,在所有上市公司排名（1137/1710），在其所在的大賣場與超市行業排名為6/7，外延式增長較差。
EPS成長性
大連友誼過去EPS增長率為110.95%，在所有上市公司排名（222/1710），在其所在的大賣場與超市行業排名為1/7，公司成長性較好。
盈利能力指標
大連友誼過去三年平均盈利能力增長率為111.03%，在所有上市公司排名（244/1710），在所在的大賣場與超市行業排名為（1/7）。盈利能力較強。
EPS穩定性
大連友誼過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1121/1710），在其所在的大賣場與超市行業排名為6/7。公司經營穩定較差。
持倉結構
大連友誼在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為4.57%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調18.74％。
投資亮點
大連友誼1.目前公司已形成以零售業、酒店業、房地產業為主營業務、以其它業態為補充的業態格局。
2.公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.618(元),每股淨資產3.65(元),淨資產收益率16.94%,營業收入2582604546.51(元),同比增減64.8427%;歸屬上市公司股東的淨利潤146931503.01(元),同比增減75.1236%。
3.公司2008年度派息方案為:每10股派1元人民幣現金(含稅)。本次派息股權登記日為:2009年6月17日;除息日為:2009年6月18日;現金紅利發放日:2009年6月18日。
4.大連友誼集團有限公司將其持有的公司限售流通股總計2,400萬股(占公司總股本的10.1%)向上海浦東發展銀行大連分行辦理了質押貸款,質押期限為2009年6月18日起。
5.公司將定向增發不超過6000萬股A股,募集資金淨額不超過8億元。本次非公開發行擬募集資金在扣除發行費用後將投向大連及蘇州兩個地產項目。預計這兩個項目將為公司帶來2.6億元和2.2億元的淨利潤。
投資建議
綜合投資建議：大連友誼（000679）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在22.10-24.31元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：大連友誼（000679）屬於百貨公司行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第15名。
成長質量評級投資建議：大連友誼（000679）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力一般（★★★），該股成長能力總排名第278名，所屬行業成長能力排名第8名。
評級及盈利預測：大連友誼（000679）預測2009年的每股收益為0.81元，2010年的每股收益為1.14元，當前的目標股價為22.10元，投資評級為強力買入。
