公司簡介
鞍鋼股份有限公司（以下簡稱“公司”）於 1997 年 5 月 8 日由鞍山鋼鐵集團公司獨家發起設立，並分別在深圳證券交易所（股票代碼：000898）和香港聯合交易所掛牌上市（股票代碼：0347）。公司註冊資本為 72.34 億元，2008年營業收入為796億元，2008年末總資產為921億元，淨資產為531億元。
鞍鋼股份公司擁有焦化、燒結、煉鐵、煉鋼、軋鋼等整套現代化鋼鐵生產工藝流程及相關配套設施，並擁有了與之配套的能源動力系統；產品涵蓋了熱軋板、冷軋板、鍍鋅板及彩塗板、中厚板、大型材、線材、無縫鋼管、冷軋矽鋼等鋼鐵產品系列，廣泛用於汽車、家電、機械製造、造船、鐵路建設等領域。2008年公司生產鐵1607.82萬噸，生產鋼1599.69萬噸，生產鋼材1498.49萬噸。
公司生產工藝和技術裝備達到國際先進水平，已通過ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和GB/T28001職業健康安全管理體系認證。公司的主導產品汽車板、冷軋矽鋼、管線鋼、石油管、貨櫃用鋼板、造船板、鐵路用鋼的產品實物質量達到國際先進水平，“鞍鋼”牌鐵路用鋼、貨櫃用鋼板和造船板已獲得“中國名牌產品”稱號。
2008年業務回顧
1、生產經營保持穩定運行
報告期內，集團生產鐵 1,607.82 萬噸，比上年降低 0.14% ；生產鋼 1,599.69 萬噸，比上年降低 0.52% ；生產鋼材 1,498.49 萬噸，比上年增長 0.34% ；銷售鋼材 1,523.33 萬噸，比上年增長 0.99% ，實現鋼材產銷率為 101.66% 。
熱軋產品2、節能減排和環境建設取得實效
加大節能環保投資力度，全年批准放行節能項目 53 項，投資人民幣 9.28 億元。實施七高爐爐頂除塵器改造等污染治理項目 11 項。積極推進鮁魚圈風力、海水、太陽能等新能源使用。全年實現重大環境污染事故和三級以上環保事故為零。實現新、改、擴建項目環保設施設計、建設和投產“三同時”執行率 100% 。空氣指標二氧化硫、二氧化氮、可吸入顆粒物均達到國家標準。
3、 新產品開發成果突出
全年完成科研課題驗收 210 項。充分藉助國內知名院校的技術力量，全面架構技術創新體系，先後與北京鋼鐵研究總院、北京科技大學開展技術合作，簽訂技術契約 58 項。完成 70 項專有技術研究和 375 件國家專利申請，並首次申請國際專利 3 項。專有技術和國家專利數量、質量均創鞍鋼歷史最好水平，國際專利申請實現「零」的突破。全年開發新產品達到 306.6 萬噸，實現銷售收入人民幣 185.85 億元。
產品介紹
| 彩塗產品 | 熱軋產品 |
| 冷軋矽鋼產品 | 無縫鋼管產品 |
| 鍍鋅產品 | 線材產品 |
| 厚板產品 | 型材產品 |
| 冷軋產品 | 中板產品 |
| 大型產品 | 獲獎產品 |
鞍山鋼鐵集團詳細介紹
鞍山鋼鐵集團公司總部坐落在遼寧省鞍山市，鞍山地區鐵礦石資源豐富，已探明的鐵礦石儲量約占全國儲量的四分之一。周圍還蘊藏著豐富的菱鎂石礦、石灰石礦、粘土礦、錳礦等，為黑色冶金提供了難得的輔助原料。中長鐵路和瀋大高速公路穿過市區，大連港、營口港、鮁魚圈港與海內外相通，交通運輸條件便利。
鞍山鋼鐵集團鞍鋼始建於1916年，前身是日偽時期的鞍山制鐵所和昭和制鋼所。1948年鞍鋼成立，是新中國第一個恢復建設的大型鋼鐵聯合企業和最早建成的鋼鐵生產基地，被譽為“中國鋼鐵工業的搖籃”、“共和國鋼鐵工業的長子”。60年來，鞍鋼為國家經濟建設作出了巨大貢獻，累計生產鋼3.81億噸、鐵3.75億噸、鋼材2.77億噸；上繳利稅1245億元，相當於國家對鞍鋼投入的23倍。鞍鋼累計向祖國各地輸送了近6萬名優秀幹部、工程技術人員和技術工人，為各地培養了11萬餘名各類人才。經過六十年的建設和發展,目前鋼鐵主業已形成鞍山、鮁魚圈、朝陽三大生產基地的發展格局，具有鋼、鐵、鋼材2500萬噸的綜合生產能力，成為以汽車板、家電板、貨櫃板、船板、重軌、石油管、管線鋼、容器板、冷軋矽鋼等為主導產品的精品鋼材生產基地。能夠生產16大類鋼材品種，120個產品細類，600個鋼牌號，42000個規格的鋼材產品，廣泛套用於國民經濟各領域。
全面通過ISO9002質量體系認證，船用鋼通過9國船級社認證，石油管通過API認證，建築材料通過英國勞氏公司CE標誌認證書，鋼鐵主體通過ISO14000環境管理體系認證和OSHMS職業安全健康管理體系認證。鋼材產品按國際先進水平標準組織生產有了可靠保證。
鞍鋼將認真落實科學發展觀，加快推進“四個轉變”，即在長大方式上，從投資新建為主向投資新建與兼併重組並重轉變；在產業布局上，從內陸發展向沿海發展和國際化經營轉變；在自主創新上，從核心技術的“追隨者”向“領跑者”轉變；在對外輸出上，從單一的產品輸出向技術輸出和管理輸出轉變。到2015，實現“全面騰飛”奮鬥目標，即：年產鋼進入世界鋼鐵行業前10位，成為鋼鐵業特強、多角化產業協調發展，具有國際競爭力，能夠引領世界鋼鐵工業發展的特大型跨國集團。
企業文化
企業目標
建精品基地 創世界品牌內涵釋意：
建精品基地、創世界品牌，是鞍鋼發展目標的基本定位。鞍鋼作為中國國有特大型鋼鐵企業集團和世界知名企業，堅持把生產質量上乘、品質優異的產品作為對客戶的莊嚴承諾。鞍鋼將依託自有礦山資源優勢、技術研發優勢、企業管理優勢和人力資源優勢等綜合競爭優勢，建設世界級精品鋼材生產基地和成套裝備技術輸出基地，在世界上創出中國鋼鐵企業響亮的民族品牌。
企業精神
創新 求實 拼爭 奉獻
企業核心價值觀
鋼鐵強國 造福社會 實現企業可持續發展
經營理念
以精品回報客戶 以誠信實現雙贏
管理理念
以人為本 追求卓越 嚴格標準 嚴格執行
安全理念
最大的價值是生命 最高的責任是安全 制度是安全的保障 執行是安全的關鍵
創新體系建設
通過多年的發展，鞍鋼集團形成了產、學、研、銷一體的自主創新體系，即以研發機構為主導，以主體廠礦為依託，以市場為導向，以國家級院校所 為協作，以知名專家為支撐，能充分調動科技人員積極性的自主創新體系。
成立了由兩院院士和國內鋼鐵行業著名專家組成的技術諮詢委員會，參與鞍鋼集團重大自主創新項目和中長期發展規劃的諮詢 工作。對科技重大項目實行分層目標管理，明確技術開發和產業轉化的目標，確定投入產出目標責任，將新產品開發、技術指標、自主智慧財產權及科技成果等內容納入考核評價體系。通過加強與國內外科研機構，知名學府和先進企業開展高水平、深層次的合作與交流； 強化從源頭到終端、從局部到整體的全員、全方位、全過程的閉合科技管理工作；完善科技人員工作業績評價辦法，實現了科研資源共享，最大限度地發揮科研資源的協同效用，推進了科技創新體系建設和前沿技術研究工作。
專利標準情況
鞍鋼集團擁有申請和授權專利2000餘件，其中鋼鐵冶金技術和採選礦技術專利占75％以上。專利技術85％以上實 現了在企業內部的實施和推廣。2008年取得國家知識產權局專利申請受理733件，與上年相比增長了134.2%，連續3年實現了專利申請數量100％的遞增。2008年有兩項發明專利榮獲“第十屆中國專利獎”優秀獎；提出3件PCT專利國際申請。
安全管理
教育培訓 對新入廠員工實行公司、廠礦、作業區、班組四級安全教育培訓，考核合格後上崗。特種作業人員實行100%持證上崗，並定期進行資格再培訓、換證培訓及年度安全生產專項培訓。對各單位安全生產主要負責人、主管負責人和安全管理人員實行任職資格制度，經具備資質的教育培訓機構培訓，獲得任職資格後任職。
改善條件 結合大規模技術改造，更新設備、改進工藝，注重項目本質化安全條件的提高。所有建設項目依法履行國家安全“三同時”手續，從設計、施工到竣工分階段保證安全設施的完善，並採用遙控機車、自動監測滅火等新技術，改善現場作業條件和環境。同時，根據員工作業性質和環境，為全體員工配備職業工裝和安全防護器材，定期對作業現場進行職業危害檢測 。每年對全體員工進行健康體檢，對特殊工種實行上崗前體檢，體檢結果錄入員工健康檔案。為全體員工購買工亡事故補充保險。
應急管理 建立完善安全生產應急救援機制，根據國家法律法規、標準，制定《鞍山鋼鐵集團公司重特大突發事件應急管理辦法》，完善了《鞍山鋼鐵集團公司重特大安全事故應急救援預案》，並與當地政府的預案 和所屬單位的專項預案、生產單位的現場處置方案相互銜接支撐，形成運行有效的安全生產應急救援體系。
創新方法 推進安全標準化管理，實施全員安全 評價，發動全體員工依據安全生產法律、法規、標準、職業健康安全管理體系和企業安全管理制度，採用定量或定性的方法，對生產(作業)過程中人的不安全行為、物的不安全狀態、管理缺陷和職業危害因素等進行辨識、評審，查找存在的問題，並制定預防、控制措施 ，消除隱患，持續改進和完善了安全管理工作，在提高員工的安全意識和技能、預防事故、創建企業安全文化等方面取得明顯成效。
職業病防治 實施職業病危害評價、職業健康監護體檢、職業病診斷和治療、突發職業性中毒事件應急處理等管理措施，加強了生產現場職業病危害檢測控制。近五年投資一億多元，用於更新改造現場粉塵、噪聲等防控設施和職業病防治。
通過規範管理，鞍鋼集團安全生產工作取得長足發展，2008年，鞍鋼集團實現較大及以上安全生產事故為零，一般安全生產事故進一步呈現大幅度下降。
機構預測
鞍鋼股份估值區間
研究員給的最高估值為：12.08最低估值為：5.20
行業評級
有119機構對鞍鋼股份所屬鋼鐵行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有18家。
盈利預測鞍鋼股份當前分析師一致預計其2009年、2010年、2011年EPS分別為0.36元、0.56元及0.63元，當期一致預期較前1個月下調-31.51%；
投資評級
鞍鋼股份共有研究報告65篇，其中給予買入評級的為4篇，增持評級為41篇，中性評級為17篇，減持評級為0篇，賣出評級為3篇；分析師動態綜合評級為增持(4.35)評級，當前分析師信心指數為-6,分析師對鞍鋼股份投資信心有所下降。
PE分布圖
鞍鋼股份歷史的市盈率在4倍到130倍之間，當前市盈率為25，目前價值有所低估。
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前17.3%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前53.1%，處於合理的位置。
財務數據
收入趨勢(最新發布於2009-06-30)鞍鋼股份2009年第二季度實現主營收入300.42億元，比上年同期下降25.21%。
盈利趨勢(最新發布於2009-06-30)鞍鋼股份2009年上半年實現淨利潤-15.63億元(基本每股收益-0.2160元)，比上年同期下降126.14%。
財務分析
鞍鋼股份規模增長指標
鞍鋼股份過去三年平均銷售增長率為49.21%,在所有上市公司排名（206/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為3/39，外延式增長較好。
EPS成長性
鞍鋼股份過去EPS增長率為-1.92%，在所有上市公司排名（1005/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為17/39，公司成長性合理。
盈利能力指標
鞍鋼股份過去三年平均盈利能力增長率為59.61%，在所有上市公司排名（434/1710），在所在的鋼鐵行業排名為（5/39）。盈利能力較強。
EPS穩定性
鞍鋼股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1024/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為17/39。公司經營穩定合理。
持倉結構
鞍鋼股份在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為11.74%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-8.17％。
投資亮點
鞍鋼股份1.公司是國內重軌生產品種最全、檔次最高的鋼鐵企業,並大力進軍冷軋板領域,目前市場份額增加到25%。公司生產的轎車面板在表面質量、尺寸精度以及內在性能上可與進口產品媲美;鞍鋼集團同時具有自有礦山的資源優勢。
2.公司擬向控股股東鞍鋼集團購買電渣重熔在建項目相關資產。該部分電渣重熔相關資產交易價格為85,424,241.93元。
3.公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.0460(元),每股淨資產7.1900(元),淨資產收益率0.6300%,營業收入49195000000.0000(元),同比增減-21.9313%;歸屬上市公司股東的淨利潤330000000.00(元),同比增減-96.0015%。
4.公司2008年度分紅派息方案為:每10股派發現金紅利人民幣2.1元(含稅)。本次分紅派息A股股權登記日為2009年6月25日,除息日為2009年6月26日。
5.11月16日,公司出台12月份鋼材產品價格調整政策,主流鋼材品種中,熱軋上調300元/噸,冷軋、鍍鋅皆上調400元/噸,中厚板上調200元/噸,線材上調150元/噸。
6.公司控股股東鞍山鋼鐵集團公司承諾在10月27日定價基準所確定的價格基礎上給予公司鐵精礦價格優惠,優惠金額為前一半年度中國鐵精礦進口到岸的海關平均報價的5%。
投資建議
鞍鋼股份綜合投資建議：鞍鋼股份（000898）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在18.84-20.72元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：鞍鋼股份（000898）屬於鋼鐵行業，該行業目前投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第8名。
成長質量評級投資建議：鞍鋼股份（000898）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力很大（★★★★★），該股成長能力總排名第343名，所屬行業成長能力排名第11名。
評級及盈利預測：鞍鋼股份（000898）預測2009年的每股收益為0.19元，2010年的每股收益為0.71元，2011年的每股收益為0.92元，當前的目標股價為18.84元，投資評級為強力買入。
