集團資料
亞泰集團是國有控股的綜合類績優上市公司。亞泰集團於1993年4月19成立；1995年月11月15日在上海證券交易所成功上市，經過十多年的不懈努力，現已形成了在吉林省內及東北地區占據領先地位的水泥、房地產、醫藥、證券、商貿五大產業，成為總資產近60億元、主業突出、緊密管理的大型企業集團，是一個舉國聞名的企業。
基本內容
| 證券代碼： | 600881 | 證券簡稱： | 亞泰集團 | 公司名稱： | 吉林亞泰(集團)股份有限公司 |
| 公司英文名稱： | JILIN YATAI (GROUP) CO.,LTD | 交易所： | 上海 | 公司曾有名稱： | -- |
| 證券簡稱更名歷史： | 吉林亞泰,亞泰集團,G亞泰 | 公司註冊國家： | 中國 | 省份： | 吉林 |
| 城市： | 長春市 | 工商登記號： | 2200001030051 | 註冊地址： | 吉林省長春市吉林大路1801號 |
| 辦公地址： | 吉林省長春市吉林大路1801號 | 註冊資本： | 189473萬元 | 郵政編碼： | 130031 |
| 聯繫電話： | 0431-84956688 | 公司傳真： | 0431-84951400 | 法人代表： | 宋尚龍 |
| 總經理： | 宋尚龍 | 成立日期： | 19861227 | 職工總數： | 8455 |
主要產業
水泥
亞泰集團水泥產業是亞泰集團的支柱產業之一，現已形成集原材料供應、生產、銷售、服務於一體的產業鏈。亞泰集團是國家確定的重點支持的十二家大型水泥集團之一，位列第七。 亞泰集團水泥產業擁有儲量為17.8億噸的四座高品位、高儲量的石灰石礦和八條國際先進的新型乾法窯外分解熟料生產線前，。產品包括石灰石、水泥熟料、水泥、商品混凝土、水泥包裝製品六大類30多個品種。經過多年發展，亞泰水泥已確立了東北地區同行業的龍頭地位，熟料和水泥年生產能力達2600萬噸，是東北地區最大的水泥生產基地。經過多年培育，形成了“鼎鹿”牌、“天鵝”牌、“龍潭山”牌三大系列品牌產品，其中，“鼎鹿”商標被認定為“中國馳名商標”。完善的銷售網路復蓋了東北三省一區。吉林亞泰水泥有限公司為“國家環境友好企業”。與之配套的亞泰煤業，現擁有可采儲量為5000多萬噸的兩座長焰優質煤礦礦井，每年原煤100萬噸，確保了水泥產業的可持續發展。世界500強企業—CRH公司的加盟，極大地增強了亞泰集團水泥產業產品深加工能力及綜合競爭實力，使亞泰集團水泥產業發展如虎添翼，進一步保持了在全國水泥行業的領先地位。
房地產
亞泰集團房地產業是亞泰集團的另一支柱產業，現已形成了集地產開發、建築施工、物業管理、供熱服務、裝飾裝潢和環境工程為一體，分工明確、優勢互補的產業鏈。吉林亞泰房地產開發有限公司為吉林省本土最大的房地產商，具有國家房地產開發一級資質，開發項目涉及住宅地產、商業地產和旅遊地產等領域，累計開發交付使用面積近300萬平方米，先後入選“中國房地產上市公司十強”、“中國房地產百強企業”，其開發建設的亞泰花園居住區先後被評為“全國城市住宅物業管理示範小區”和“中國名盤”。 亞泰物業公司作為國家物業管理資質一級企業，現管理面積達200多萬平方米，供暖面積約170萬平方米，是吉林省物業管理行業唯一一家“全國用戶滿意服務單位”。
金融
金融業是亞泰集團新興支柱產業，通過資本運營，亞泰集團已控股了東北證券公司，參股了江海證券公司、吉林銀行。現已形成了以證券、商業銀行為主體，期貨、基金、典當為補充的完整金融平台。產業資本和金融資本的優勢互補、雙輪驅動的發展格局已經顯現。控股的東北證券公司是東北地區最大的一家綜合類券商，2007年成功實現上市，經紀業務已形成了“立足吉林、輻射全國”的營業網點布局。參股的吉林銀行是一家新重組的省級股份制商業銀行，現有營業網點215個，初步形成在全省跨區域經營。通過一系列資本運營和管理提升，證券業規模和綜合實力得到了較快發展，成為亞泰集團新的利潤增長點。
醫藥
亞泰集團總工程師張國棟醫藥產業是亞泰集團培育的新興產業，現擁有生物製品、抗癌中藥、中成藥三個生產基地；藥品零售網路及一個研發中心，形成了集研發、生產、銷售、服務於一體的完產業鏈，醫藥產業擁有百餘個藥品批准文號，初步形成了以參一膠囊、狂犬疫苗、速感寧為代表的抗癌中藥、生物製品、現代中成藥三大系列產品。國家一類抗癌新藥—人參皂甙Rg3原料，各項技術指標均達到了國際領先水平，其系列產品開發被確定為“國家中藥現代化、國際化重點項目”；吉林大藥房現有300多家連鎖店和加盟店，網路復蓋吉林省，被評為“全國百城萬店無假貨活動示範店” ，躋身“國家醫藥零售連鎖20強”還被吉林省政府指定為“國家藥品儲備庫單位”。
商貿
商貿業作為亞泰集團的對外服務視窗，經營範圍涉及高檔百貨購物中心、大型超級市場及商務、度假休閒酒店等領域。網點遍布長春、北京和海口，亞泰集團商貿產業以其獨特的經營理念、周到的服務和優美的環境，成為了廣大消費者休閒、商旅、購物的最佳選擇。
經營情況
亞泰集團董事參加活動預計2009年1-9月淨利潤較上年同期(淨利潤為260589457.16元)增長100%以上。 1、2009年1-9月，公司主營業務盈利較上年同期大幅增加； 2、2009年1-9月，公司對東北證券股份有限公司、江海證券有限公司的投資收益大幅增加； 3、2009年5月公司歐元結匯形成匯兌收益人民幣46,079,563.22元，計入公司2009年1-9月損益。
經營中面臨的主要風險
進入2009年，公司建材產業擴張步伐明顯加快，如公司對精通建材產業生產經營管理的複合型人才的培養跟不上建材產業的擴張，則有可能對公司經營管理的效果產生一定的影響。
應對措施
2009年下半年，公司將對公司中高級管理人員、所屬企業中級管理人員及總部一般管理人員進行培訓，提升中高級管理人員的經營管理能力；做好建材產業人才梯隊建設，繼續推進崗位最佳化工作，確保人才的培養及輸送與公司的擴張步伐相適應。
報告期內公司經營情況回顧
報告期內，公司實現營業收入338,199萬元，實現營業利潤37,471萬元，實現淨潤34,228萬元。
機構預測
盈利
亞泰集團當前分析師一致預計其2009年、2010年、2011年EPS分別為0.35元、0.46元及0.52元，當期一致預期較前1個月下調-60.82%。
投資評級
亞泰集團共有研究報告25篇，其中給予買入評級的為1篇，增持評級為23篇，中性評級為1篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動態綜合評級為增持(6.36)評級，當前分析師信心指數為0,分析師對亞泰集團投資信心有所下降。
PE分布圖
亞泰集團歷史的市盈率在15倍到80倍之間，當前市盈率為39，價值趨於合理。
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前48.7%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前68.7%，處於合理的位置。
榮譽
亞泰集團1996年以來，在全國上市公司歷年綜合業績評比中，亞泰集團均取得了優異成
績。1998年，亞泰集團A股成功地入選了美國道·瓊斯中國股票（道中88）指數成份股，在香港《亞洲周刊》評選出的“中國大陸100大上市企業”中亞泰集團名列第28位；1999年，亞泰集團被《證券時報》評為“中國資本市場二十家常青樹企業”之一;2000年，亞泰集團被評為“九五計畫省級突出貢獻企業”;2001年，亞泰集團又被國內權威證券機構評為“中國最具投資價值的100家上市公司”之一，名列第34位；2002年，亞泰集團又以雄厚實力首批入選新推出的上證180指數成份股，亞泰集團還被中國證監會和國家經貿委評為“全國上市公司現代企業制度建設典型”之一；在2003年吉林省第五次社會經濟綜合排序中，亞泰集團躋身全省工業企業產品銷售收入100強，名列前茅；在長春市大型國有企業效績評價中，亞泰集團連續多年以優異業績名列A類企業榜首，是省、市政府重點培育的大型企業集團。經過多年的探索，亞泰集團總結出了“以計畫管理為基礎，效績考核為依據，審計為主，調研為輔”為內容的“亞泰模式”，中共長春市委宣傳部組織全市媒體對“亞泰模式”進行了重點宣傳推廣，新華社、中央電視台也分別對“亞泰模式”進行了全面報導，受到了社會的廣泛讚譽。
財務數據
收入趨勢(最新發布於2009-09-30)亞泰集團2009年第三季度實現主營收入52.26億元，比上年同期增長28.12%。
盈利趨勢(最新發布於2009-09-30)亞泰集團2009年實現淨利潤6.95億元(基本每股收益0.3000元)，比上年同期增長157.99%。
財務分析
規模增長指標
亞泰集團過去三年平均銷售增長率為29.30%，在所有上市公司排名（493/1710），在其所在的建築材料行業排名為10/29，外延式增長合理。
EPS成長性
亞泰集團過去EPS增長率為101.71%，在所有上市公司排名（239/1710），在其所在的建築材料行業排名為6/29，公司成長性合理。
盈利能力指標
亞泰集團過去三年平均盈利能力增長率為131.65%，在所有上市公司排名（209/1710），在所在的建築材料行業排名為 （6/29）。盈利能力合理。
EPS穩定性
亞泰集團過去EPS穩定性在所有上市公司排名（757/1710），在其所在的建築材料行業排名為11/29 。公司經營穩定合理。
投資亮點
公司是東北地區最大的水泥生產基地，2009年以來，公司水泥產能進入到新一輪產能釋放期。此外，公司子公司亞泰生物產品涵善了基因治療藥物等，隨著基本藥物制度啟動，公司迎來新的發展機遇。此外，公司還參股東北證券。
公司中標哈大鐵路客運專線採購項目，中標物資名稱為普通(含低鹼)矽酸鹽水泥，中標數量為145.64萬噸，中標金額為6.18億元。兩次合計中標金額7.4億元左右。
公司2009年前三季度主要財務指標：每股收益0.3000(元)，每股淨資產3.5900(元)，淨資產收益率8.4600%，營業收入5225764939.7700(元)，同比增減28.1207%;歸屬上市公司股東的淨利潤574885237.63(元)，同比增減120.6096%。
公司2008年度利潤分配方案為：每10股送5股派1.00元(含稅)。股權登記日：2009年5月25日;除權除息日：2009年5月26日。
公司有限售條件的流通股123174411股於2009年8月10日起上市流通，該部分股份為公司控股股東持有，公司控股股東承諾，其持有的公司全部股份兩年內不予減持。
公司擬投資通化水泥“兩渣一灰”綜合利用日產4，000噸特種水泥熟料項目，松原地產松原項目和亞泰地產亞泰花園桂花苑項目，投資金額合計約23億元。
下屬企業
亞泰集團總部吉林亞泰房地產開發有限公司（以下簡稱：亞泰地產）隸屬於吉林亞泰（集團）股份有限公司。公司成立於1986年，是吉林省最大的房地產開發公司之一，公司於九四年取得國家房地產綜合開發一級資格，註冊資本7億元，年開發能力60萬平方米，是亞泰集團的支柱產業，也是全省房地產行業的排頭兵。在1994年取得國家房地產綜合開發一級資質，在吉林省內同行業中率先通過了ISO9002國際質量管理體系認證，工程優良率始終保持在100%，全優率超過80%，累計竣工面積300萬平方米，開發項目涉及住宅、商業地產、旅遊地產等多個領域，是東北地區知名房地產開發企業。
公司有員工200人， 開發區域涉及長春、吉林、南京、松原、海南等區域。回顧亞泰地產二十年的發展歷程，可分為三個階段：1986年-1992年（創業期），1993年-1997年（發展探索期），1998年（成長期）。
1986年-1992年：1986年長春市二道河子區房屋建築開發公司的成立，標誌著亞泰地產的誕生。同年公司開始承建吉林大路舊城改造，次年開發建設了公司成立以來的第一個住宅項目，由此奠定了公司致力於舊城改造，創造適合人居住宅的發展方向。1990年11月亞泰開發公司與建築公司分立，標誌著亞泰地產的成型。1992年，吉盛花園小區工程在眾人的期盼中拉開了帷幕，同時被長春市政府列為長春市舊城區改造的重點項目。此項工程歷時五年建成，被稱為“百姓放心工程”，並榮獲“樣板小區”和“長春市十佳小區”稱號。吉盛小區的建設完成，徹底改變了長春市二道區的舊面貌，創造了極大的社會效益。
1993年-1997年：1994年公司正式更名為吉林亞泰集團股份有限公年公司地產開發公司，93-97年間公司先後開發了惠民路住宅項目、義和路住宅項目、亞泰大廈、亞泰足球項目，並於1995年正式晉級為國家房地產一級資質企業。
1998年起：1998年亞泰花園一期桃花苑的開發，標誌著公司進入中高檔住宅小區開發探索階段。之後幾年，伴隨著中國房地產市場的又一次騰飛，亞泰地產步入企業的高速成長期：1999年桃花苑小區入住、2000年亞泰富苑、鼎盛國際和亞泰豪苑項目的開發建設、2001年杏花苑開工、2002年，亞泰地產被國家建設部評為中國房地產上市公司十強，並獲得了“名人、名企、名盤”的三名稱號、2003年亞泰地產被評為中國房地產上市公司10強、2004年亞泰豪苑開盤。
2005 年“中國房地產 CEO 高峰論壇”的頒獎結果揭曉，亞泰鼎盛國際項目獲得“2005年中國最具投資價值寫字樓” 稱號。
2006-2009連續四年，亞泰地產被國務院發展研究中心企業所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院三家研究機構共同組成的“中國房地產TOP10研究組”評為百強企業，為東三省唯一一家獲得此殊榮的企業。
2008年亞泰地產獲得“中國（長春）樓市總評榜·傑出貢獻發展商”、“2007-2008年度中國房地產誠信企業”、“2008年房地產開發先進企業”、“長春推動力企業”等多項榮譽。韓冬陽同志也獲得了“房地產協會2008年度先進工作者”、“長春地產十大風雲人物”及“長春地產產業十大推動力人物”等殊榮。
第四屆中國房地產總評榜授予亞泰地產“2009中國區域最具影響力品牌房地產企業”榮譽稱號；吉林省信用評價中心授予亞泰地產“2009—2011年度AAA級信用企業”；全國5000家重點房地產企業聯網直報工作先進企業”。
2009年，亞泰地產開發區域涵蓋長春、松原、南京、海南等地，同時開發項目共5個，實現了多項目、跨區域經營的成功轉變，為企業下一步規模化發展奠定了堅實的基礎和豐富的實戰經驗。同年12月29日，亞泰地產成功競得瀋陽市“瀋北新區四宗土地”，土地總面積496813平方米，標誌著“亞泰地產”成功進駐瀋陽，為亞泰地產在以瀋陽為中心的遼寧市場的打開奠定了基礎，也為亞泰地產未來5—10年的發展，提供了土地保障。
投資建議
綜合投資建議：亞泰集團（600881）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在10.87-11.95元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），建議你對該股採取觀望的態度，等待更好的投資機會。
行業評級投資建議：亞泰集團（600881）屬於水泥行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第29名。
成長質量評級投資建議：亞泰集團（600881）成長能力較好（★★★★），未來三年發展潛力一般（★★★），該股成長能力總排名第64名，所屬行業成長能力排名第4名。
評級及盈利預測：亞泰集團（600881）預測2009年的每股收益為0.38元，2010年的每股收益為0.49元，2011年的每股收益為0.58元，當前的目標股價為10.87元，投資評級為買入。
