概述
國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。它是國家信用的主要形式，中央政府發行國債的目的往往是彌補國家財政赤字，或者為一些耗資巨大的建設項目、以及某些特殊經濟政策乃至為戰爭籌措資金，由於國債以中央政府的稅收作為還本付息的保證，因此風險小，流動性強，利率也較其他債券低。中國的國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有“金邊債券”之稱，穩健型投資者喜歡投資國債。 其種類有憑證式國債、實物式國債、記賬式國債三種。
歷史起源
革命戰爭短期公債第一階段是新中國剛剛建立的1950年，為了保證仍在進行的革命戰爭的供給和恢復國民經濟，發行了總價值約為302億元的“人民勝利折實公債”。
第二階段是1954-1958年，為了進行社會主義經濟建設分5次發行了總額為3546億元的“國家經濟建設公債”。
第三階段是1979年以後，為了克服財政困難和籌集重點建設資金，中國從1981年起重新開始發行國債。截止到1995年，共發行了8種內債，有國庫券、國家重點建設債券、財政債券、特種債券、定向債券、保值債券、轉換債券等，累計餘額達3300億元。
2012年5月9日，中國財政部發布公告，決定發行2012年記賬式附息（五期）國債，實際續發行面值金額為339.7億元。起息日為2012年3月8日，票面年利率為3.41%，按年付息，每年3月8日支付利息，2019年3月8日償還本金並支付最後一次利息。
主要特點
1、從法律關係主體來看，國債的債權人既可以是國內外的公民、法人或其他組織，也可以是某一國家或地區的政府以及國際金融組織，而債務人一般只能是國家。
2、從法律關係的性質來看，國債法律關係的發生、變更和消滅較多地體現了國家單方面的意志，儘管與其他財政法律關係相比，國債法律關係屬平等型法律關係，但與一般債權債務關係相比，則其體現出一定的隸屬性，這在國家內債法律關係中表現得更加明顯。
3、從法律關係實現來看，國債屬信用等級最高、安全性最好的債權債務關係。
主要分類
1、按舉借債務方式不同，國債可分為國家債券和國家借款
國家債券：是通過發行債券形成國債法律關係。國家債券是國家內債的主要形式，我國發行的國家債券主要有國庫券、國家經濟建設債券、國家重點建設債券等。
國債銷售國家借款：是按照一定的程式和形式，由借貸雙方共同協商，簽訂協定或契約，形成國債法律關係。國家借款是國家外債的主要形式，包括外國政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業組織貸款等。
定期國債：是指國家發行的嚴格規定有還本付息期限的國債。定期國債按還債期長短又可分為短期國債、中期國債和長期國債。短期國債通常是指發行期限在1年以內的國債；中期國債是指發行期限在1年以上、10年以下的國債；長期國債是指發行期限在10年以上的國債。
不定期國債：是指國家發行的不規定還本付息期限的國債。這類國債的持有人可按期獲得利息，但沒有要求清償債務的權利。如英國曾發行的永久性國債即屬此類。
3、按發行地域不同，國債可分為國家內債和國家外債
國家內債：是指在國內發行的國債，其債權人多為本國公民、法人或其他組織，還本付息均以本國貨幣支付。
國家外債：是指國家在國外舉借的債，包括在國際市場上發行的國債和向外國政府、國際組織及其他非政府性組織的借款等。國家外債可經雙方約定，以債權國、債務國或第三國貨幣籌集並還本付息。
4、按發行性質不同，國債可分為自由國債和強制國債
自由國債：又稱任意國債，是指由國家發行的由公民、法人或其他組織自願認購的國債。它是當代各國發行國債普遍採用的形式，易於為購買者接受。
強制國債：是國家憑藉其政治權力，按照規定的標準，強制公民、法人或其他組織購買的國債。這類國債一般是在戰爭時期或財政經濟出現異常困難或為推行特定的政策、實現特定目標時採用。
5、按使用用途不同，國債可分為赤字國債、建設國債和特種國債
赤字國債：是指用於彌補財政赤字的國債。在實行複式預算制度的國家，納入經常預算的國債屬赤字國債。
建設國債：是指用於增加國家對經濟領域投資的國債。在實行複式預算制度的國家，納入資本（投資）預算的國債屬建設國債。
特種國債：是指為實施某種特殊政策在特定範圍內或為特定用途而發行的國債。
6、按是否可以流通，國債可分為上市國債和不上市國債
上市國債：也稱可出售國債，是指可在證券交易場所自由買賣的國債。
不上市國債：也稱不可出售國債，是指不能自由買賣的國債。這類國債一般期限較長，利率較高，多採取記名方式發行。
發行目的
國債券1、在戰爭時期為籌措軍費而發行戰爭國債。在戰爭時期軍費支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發行戰爭國債籌集資金。發行戰爭國債是各國政府在戰時通用的方式，也是國債的最先起源。
2、為平衡國家財政收文、彌補財政赤字而發行赤字國債。一般來講，平衡財政收支可以採用增加稅收、增發通貨或發行國債的辦法。
3、國家為籌集建設資金而發行建設國債。國家要進行基礎設施和公共設施建設，為此需要大量的中長期資金，通過發行中長期國債，可以將一部分短期資金轉化為中長期資金，用於建設國家的大型項目，以促進經濟的發展。
4、為償還到期國債而發行借換國債。在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發行借換國債，用以償還到期的舊債，這樣可以減輕和分散國家的還債負擔。
主要性質
國債1、發行國債可起到彌補國民經濟運行中投資小於儲蓄的缺口的特殊作用，而銀行儲蓄僅僅是為了吸收社會民眾手中暫時不用的資金。
2、發行國債是行使國家的經濟管理職能，而銀行儲蓄只表現為一種金融信用關係的存在。發行國債就是為了發揮國家的這一經濟管理職能的作用。國家通過國債投資，可以達到有效調節國民經濟運行的目的。相對而言，國債的功能是銀行儲蓄不可比擬的。過去，在中國，號召人民儲蓄，也是一種政治動員式的，並是經濟集權體制的具體表現，永遠強調的都是用儲蓄支援國家經濟建設。
3、國債利率應是資本市場的基準利率，而銀行儲蓄是無法起到這種信用工具作用的。國債是由中央財政發行的，是以國家信譽為擔保的，所以有金邊債券之美稱，相對而言，這是一種具有高度安全性、融資規模可以巨大且變現靈便的信用工具，或者說，國債與國家發行的貨幣相比，是僅次於貨幣的一種信用憑證，幾乎能夠起到準貨幣的作用。
4、由於國債的變現能力最強和最靈便，在所有的信用工具之中，國債的利率只能是最低的。因而，國債的利率客觀上要起到基準利率的的作用。在資本市場中，規範的市場運作應保持國債利率的基準利率地位，凡不能使國債利率成為基準利率的市場信用關係，必定是不規範的。同樣，國債的這一信用功能也是銀行儲蓄所不具備的。在有國債存在的前提下，銀行儲蓄的利率不應該也不允許成為基準利率，除非金融市場的信用關係是扭曲的。這也就是說，在現實生活中，出現國債利率高於銀行儲蓄利率的情況，是不正常的，是國債的發行不符合現代資本市場基本運作模式要求的一種明顯表現。
主要功能
彌補財政赤字，彌補財政赤字是國債的最基本功能。政府財政赤字一旦發生，就必須想辦法予以彌補。在市場經濟體制下，其彌補的方式主要有三種措施：即增加稅收、增發貨幣和舉借國債。
調劑財政收支中的資金餘缺，利用國債政府還可以靈活調劑財政收支過程中所發生的季節性資金餘缺。政府財政收入在1年中往往不是以均衡的速率流入國庫的，而財政支出則往往以較為均 衡的速率進行。這就意味著即使從全年來說政府財政預算是平衡的，在個別月份也會發生相當的赤字。
巨觀調控經濟，一國的經濟運行不可能都永遠處在穩定和不斷增長的狀態之下。相反由於種種因素的影響如巨觀政策的失誤、國際經濟的影響等，經濟運行常常會偏離人們期望的理想軌道，從而出現經濟過度膨脹(通貨膨脹嚴重)和經濟萎縮(通貨緊縮)現象，這時候，政府必須採取相應的政策措施進行經濟干預，以使經濟運行重新回到較理想或預期的軌道。自凱恩斯巨觀經濟理論建立以來，運用經濟政策對巨觀經濟運行進行調控已成為普遍現象，其中國債扮演著十分重要的角色。這也使得國債的巨觀調控功能逐漸成為國債主要的功能。
收益率影響因素
根據債券定價公式可知，CTD的價格變動與其相應的到期收益率呈反比關係，而CTD券到期收益率與5年期國債收益率則密切相關。據目前研究，經濟基本面、消費者物價指數（CPI）、短期資金利率為5年期債券收益率的主要影響因素。
1、從經濟基本面來看，我國目前經濟成長逐漸放緩，這主要是由於我國經濟結構轉型而導致的，由出口以及國內投資驅動的經濟成長模式已向國內需求為主要的經濟模式轉變。這種轉型期經濟成長必定會對我國經濟帶來陣痛，對未來幾年內逐漸放緩的經濟成長預期，必定會拉低5年期國債收益率。
2、從CPI因素來看，CPI走勢與國內貨幣供給息息相關。貨幣供給在2012年期間處於上升區間，而在今年，由於央行的貨幣調控，上升趨勢開始扭轉，年初的突然降低到目前的維持中性偏低，使得去年貨幣供給對CPI的上升趨勢得以緩和或扭轉。但據目前來看，CPI上漲只是得到緩和，今年的貨幣收緊並未造成CPI的扭轉，這一影響則要看我國貨幣政策是否處於慣性收緊狀態。若如此，扭轉CPI上升趨勢則指日可待，而CPI的上漲放緩以及預期可能的扭轉將會導致收益率降低。
3、短期資金利率主要受到兩個方面的影響：一是CPI；二是短期資金供求。對於CPI的影響上文已討論過，至於短期資金供求，則要看貨幣供給與基本面，其中貨幣供給是主要影響因素。貨幣供給收縮，將導致短期資金利率的抬升，基本面的看跌則導致短期資金利率的下跌，具體短期資金利率的升跌則要看兩者變化的強度。從目前來看，基本面因素惡化並非強烈，而貨幣供給則受到嚴控，若如此下去，短期資金利率會呈現慢熊狀態，從而導致5年期國債收益率也跟隨緩慢下行。
投資利弊
國債發行
發行價格
平價發行。即發行價格等於其票面金額。債券到期時，國家應依據此價格還本付息。折價發行。即發行價格低於債券票面金額。債券到期時國家需按票面價格還本付息。它不同於貼現發行。
溢價發行。即發行價格高於債券票面金額。債券到期時，國家只按債券票面價格還本付息。
發行方式
公募法。即通過在金融市場上公開招標的方式發行國債。國債發行的公募招標方式按招標標的物分繳款期、價格和收益率招標三種形式按確定中標規則分單一價格招標（荷蘭式）和多種價格招標（美國式）。承受法。即由金融機構承購全部國債，然後轉向社會銷售，未能售出的部分由金融機構自身承擔。
出賣法。即政府委託推銷機構利用金融市場直接出售國債。
支付發行法。即政府對應支付現金的支出改為國債代付。
強制攤派法。即國家利用政治權力強迫國民購買國債。
償還
償還方式
分期逐步償還法。即對一種國債規定幾個還本期，直到國債到期時，本金全部償清。抽籤輪次償還法。即通過定期按國債號碼抽籤對號以確定償還一定比例國債，直到償還期結束，全部國債皆中籤償清時為止。
到期一次償還法。即實行在國債到期日按票面額一次全部償清。
市場購銷償還法。即從證券市場上買回國債，以至期滿時，該種國債已全部被政府所持有。
以新替舊償還法。即通過發行新國債來兌換到期的舊國債。
資金來源
國債動用財政盈餘。在預算執行結果有盈餘時，動用這種盈餘來償付當年到期國債的本息。
設立償債基金。政府預算設定專項基金用於償還國債，每年從財政收入中撥付專款設立基金，專門用於償還國債。
借新債還舊債。政府通過發行新債券，作為還舊債的資金來源。實質是債務期限的延長。
發行轉變
非市場化發行時期
在國債的非市場化發行時期，每年國家發行國債，都要層層進行政治動員，甚至還要使用行政攤派的手段。在國債的發行完全市場化之後，人們看到的情況又是，每年的國債發行都引起銀行儲蓄大搬家，有相當多的人是拿著銀行儲蓄存單去買國債的。這種現象直接地表明了中國的國債發行是不規範的，是不符合國債性質的。
三大轉變
因此，在準確地界定國債的信用功能的基礎上，今後中國的國債發行實現如下轉變。1、由主要面向居民發行轉為主要面向金融機構發行。國債的發行要起到彌補投資缺口的作用，就必須是主要面向金融機構發行。長期以來，由於中國的國債是主要面向居民發行的，國債投資的特殊功能作用幾乎是被丟棄的，國債的發行基本上是類同於銀行吸收儲蓄，而且，為了吸引居民購買國債，國債的利率又始終是高於銀行儲蓄利率的，相應也使國債的利率失去基準利率的地位。所以，規範國債市場，最基本的要求就是必須改變發行對象，由主要面向居民個人發行，改為主要面向金融機構發行，特別是要向主要的商業銀行發行。這種改變意味著銀行不再是賣國債的機構，而是買國債的主要力量。就此而言，終止商業銀行向居民出售國債，應是中國國債市場走向規範的一個明顯的標誌。
2、由發行與銀行儲蓄同樣品種的債券轉為發行與銀行儲蓄品種不同的債券。國債發行品種基本上是與銀行儲蓄沒有差異的，1年期國債、2年期國債、3年期國債、5年期國債，對應的就國債是銀行1年、2年、3年、5年期的定期儲蓄。而隨著發行對象的轉換，國債的發行品種也必須隨之轉變。根據開展中央銀行公開市場業務的需要，針對商業銀行準備金髮行國債，應是1年期以內的短期國債，即應是4周、8周、3個月、6個月等期限的國債。如果發行對象轉變了，由向居民個人為主轉為了向金融機構為主，而發行的品種不變，那發行的對象的轉變也是缺失意義的。或者說，發行品種的轉變與發行對象的轉變是相關聯的，是此變彼亦變的關係。就國債市場講，發行方式、發行對象、發行品種全都必須規範到位，缺一不可。發行品種的確定是根據發行對象的需要而設定的。具體說就是，商業銀行用準備金購買的國債只能是短期國債。美國是國債管理體制比較成熟和完善的國家，其面向金融機構發行的國債均為短期國債。中國的國債市場走向並不是特立獨行的，而要遵守國際慣例，轉向發行短期債券為主，應是市場規範的重要內容之一。另外，國債並非只可向金融機構發行，在主要發行對象鎖定在金融機構之後，即由商業銀行來承擔購買國債的主要任務之時，並不排斥財政部門可直接向居民個人發行少量特殊品種的國債。這些特殊品種的國債期限一般是10年以上的，最長的期限可達30年。這是銀行儲蓄品種中沒有的，是國債發行有別於銀行儲蓄的品種。在一些國債發行已有較長歷史的國家，大多是面向居民個人發行這種長期債券的，而與銀行儲蓄期限相同的國債是迴避的。這種國債可減免利息稅，居民個人主要是買來用作子女的教育費用或個人的資產儲備的，對於穩定居民生活是很有好處的。中國國債發行品種的改變，在取消與銀行儲蓄品種相同的債券的前提下，除了要增發麵向金融機構的短期國債，還應當開發新的面向居民個人發行的長期國債。
3、由委託銀行向居民個人發行轉為財政部門自設國債發行機構。
由於長期以來中國的國債主要是向居民個人發行的1年期至5年期債券，財政部門不得不委託銀行系統代為發行，同時支付高昂的代理發行費用。各大商業銀行也是衝著這筆巨額的代理費，而不惜搞儲蓄大搬家的。人們從銀行取錢買國債，是因為國債利率高於銀行儲蓄利率，並且國債的利息收入不用納稅；銀行賣國債，是因為有固定的發行費可入賬；在買方與賣方都是有利可圖的，只是就社會而言，是付出了不必要的籌資成本的，因為這些用於買國債的錢原本就好好地呆在銀行，是社會可集中使用的資金，實在是沒有必要再空轉一圈，徒增利息和發行費用。
因此，改變發行對象之後，國債並不主要面向居民個人發行，那種銀行儲蓄大搬家的情況就不會再出現，銀行發行國債的歷史就將結束了。在這種前提下，財政部門必須自己常設發行機構。這種國債發行機構既不同於行政攤派時期的國債管理部門，也不同於作為代理發行商的銀行營業機構，而是直接隸屬政府財政部門的具體辦事機構，其本身不是經營機構，只是起到發行國債的作用。這一機構發行的短期債券面向的是金融機構，發行的長期債券面向的是居民個人，即並不是只面向金融機構，也不是只面向居民個人，但其主要是面向金融機構的，面向居民個人的國債還可委託發行。
時至今日，中國的財政部門還只是設立了國債管理機構，並未設立專門的國債發行機構。而中國的國債市場要走向完善，要改變發行對象和發行品種，走世界上各個市場經濟國家發展國債市場的共同道路，就必須儘快設立財政部門的專門發行國債的機構，以此作為規範國債發行的基本組織保障。試看中國國債市場的未來，國債的規範發行和國債發行機構的規範設立必將在其完善之中起到重要的基礎條件作用。
持有國債
美國國債
美國財政部最新報告顯示，中國2009年10月末持有美國國債7，989億美元，較9月持平；其中持有短期國債1，354.48億美元，占比約17%，中國仍為美國國債的外國中第一大持有國。困擾
美國國債對中國投資者而言，持有美國國債也會帶來如下成本或風險：持有美國國債，面臨著由美元貶值的估值效應造成的資本損失或美國國債市場價格下降。一方面，美聯儲加息會導致美國國債市場價格下滑；另一方面，次貸危機結束後，投資者風險偏好的增強所導致的避險資金流出美國國債市場，也會導致美國國債收益率上揚以及美國國債市場價格下降。從2001年後，受美國經濟成長放緩影響，尤其是作為CPI核心指數的房地產市場在2005年後持續下滑，美元持續下跌。而作為全球主要結算貨幣的美元，再次遭受信任危機。美元貶值導致全球性通貨膨脹的壓力，並且導致美元儲備國持有的外匯資產財富縮水。美元貶值也是美國向別國轉嫁危機並制約其他競爭對手正常發展的慣用方法。上世紀80年代美國迫使日元升值，引發日本經濟泡沫膨脹並最終破滅；眼下美國又在使用“弱勢美元”的政策，向全球輸出衰退，此輪美元貶值的主要對象是歐元和人民幣。
美國國債的困擾
持有美國國債面臨著較高的機會成本或實際成本。美國10年期國債的年度收益率平均為3%-6%，這遠低於投資者投資於股票指數或進行直接投資能夠獲得的平均收益率。對中國央行而言，持有美國國債有著更為現實的成本。這是因為，央行外匯儲備的累積會導致外匯占款增加，為防止外匯占款增加對國內基礎貨幣的衝擊，央行通常採用發行央票的方式進行沖銷，而央票是有利息成本的。國債法
概念
國債法，是指由國家制定的調整國債在發行、流通、轉讓、使用、償還和管理等過程中所發生的社會關係的法律規範的總稱。它主要規範國家（政府）、國債中介機構和國債投資者涉及國債時的行為，調整國債主體在國債行為過程中所發生的各種國債關係。與民法中的債法不同，國債法調整的是以國家為一方主體所發生的債權債務關係，這與財政法主體的一方始終是國家這一特徵是一致的，而且國債是國家取得財政收入的重要途徑，其目的是滿足社會需要，實現國家職能。因此，國債法是財政法的重要部門法。但是，國債法調整的社會關係的核心是國債主體之間的債權債務關係，即國家作為債務人與其他債權人之間的權利義務關係，因此，國債法與民法特別是與民法中的債法有密切的聯繫，民法中有關債的理論及其具體規定常常也可適用於國債法。
國債法雖屬於財政法的重要部門法，但與稅法等其他財政法的部門法也有比較明顯的區別，如國債法主體的平等性即明顯區別於其他部門法，儘管國債法的一方主體必須是國家，但在國債法律關係中，國家是作為債務人與其他權利主體發生權利義務關係的，其他權利主體是否與國家發生債權債務關係，一般都由自己的意志決定，在國債法律關係中，他們與國家處於平等的地位，但在其他財政法律關係中，主體間的隸屬性則明顯區別於國債法。另外，國家取得國債收入的權利與其還本付息的義務是緊密聯繫在一起的，而其他權利人要享有取得本息的權利，也必須履行支付購買國債資金的義務。因此從一定意義上講，國債法是具有公法性質的私法。
立法概況
1．國外的國債立法國有美國；法國；日本；韓國。2．我國的國債立法
國債一是它的適用範圍僅限於國庫券而不能對所有的國債各類予以規範，
二是它主要規定的是國庫券發行方面的有關事項，對國債流通、國債的使用等未作規定，
三是沒有規範有關發行的審批程式等。
因此，有關部門正在積極起草《國債法》，以期對國債行為和國債關係予以明確規範。
國債法：是指調整國債在發行、使用、償還和管理過程中發生的經濟關係的法律規範的總稱。這是財政法的重要部門法，其許多基本原理與財政法是一致的。其調整對象是以國家為一方主體的債權、債務關係。其主要特徵表現為以下三點：一是國債法具有公法與私法的雙重屬性；二是國債法具有財政政策的屬性；三是國債法具有巨觀調控的性質。
優點
國債有其自身優勢，主要表現在以下幾個方面：流通性強
上市國債由於在交易所上市，參與的投資者較多，因而具有很強的流通性。只要證券交易所開市，投資者隨時可以委託買賣。因此，投資者若不打算長期持有某一債券到期兌取本息，則以投資上市國債要好，以保證在賣出時能順利脫手。
買賣方便
證券營業部都開通自助委託，因此，投資上市國債可通過電話、電腦等直接委託買賣，不必象存款或購買非上市國債那樣必須親自到銀行或櫃檯去，既方便又省時。
收益高且穩定
相對於銀行存款而言，各上市國債品種均具有高收益性。這種高收益性主要體現在兩方面：一是利率高。上市國債其發行與上市時的收益率都要高於當時的同期銀行存款利率。二是在享受與活期存款同樣的隨時支取（賣出）的方便性的同時，其收益率卻比活期存款利率高很多。
購買途徑
（1）無記名式國債的購買
無記名式國債的購買對象主要是各種機構投資者和個人投資者。無記名式實物券國債的購買是最簡單的。投資者可在發行期內到銷售無記名式國債的各大銀行（包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、交通銀行等）和證券機構的各個網點，持款填單購買。無記名式國債的面值種類一般為100元、500元、1000元等。（2）憑證式國債的購買
國債憑證式國債以百元為起點整數發售，按面值購買。發行期過後，對於客戶提前兌取的憑證式國債，可由指定的經辦機構在控制指標內繼續向社會發售。投資者在發行期後購買時，銀行將重新填制憑證式國債收款憑單，投資者購買時仍按面值購買。購買日即為起息日。兌付時按實際持有天數、按相應檔次利率計付利息（利息計算到到期時兌付期的最後一日）。
（3）記賬式國債的購買
購買記賬式國債可以到證券公司和試點商業銀行櫃檯買賣。試點商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、招商銀行、北京銀行和南京銀行在全國已經開通國債櫃檯交易系統的分支機構。A：櫃檯記賬式國債。通過銀行買櫃檯記帳式國債，最好開通網上銀行帳戶，直接在家的電腦上進入銀行的網頁，輸入自己的帳號和密碼，在交易時間內就可以自由交易了。
B：投資者購買記賬式國債可以在交易所開立證券賬戶或國債專用賬戶，並委託證券機構代理進行，投資者必須擁有證券交易所的證券賬戶，並在證券經營機構開立資金賬戶才能購買記賬式國債。
兩者的區別：銀行交易不收交易費用，證券公司的交易費用大約是交易金額的0.1%—0.3%（含佣金等）。銀行櫃檯記帳式國債沒有交易佣金，但客戶買入全價通常是低於賣出全價，如果短線買入再賣出可能會浮虧，因為櫃檯記帳式國債是你和銀行之間進行交易，你買的時候通常價格高一點，賣給銀行的時候要稍微低一點，銀行通常鼓勵投資者長期持有。雖然沒有交易費用，但當天買進賣出的話銀行會賺取你的差價，相當於交易成本。
通過證券公司系統買賣記帳式國債，跟買賣股票一樣；通過委託系統下單，很簡單，輸入要購買的國債代碼，再輸入交易數量和價格就可以了；一般開戶過後，證券公司和櫃檯銀行會給操作手冊。
發行情況
財政部8月15日發布公告，決定發行2012年記賬式附息(十四期)國債300億元，實際發行面值金額為300.6億元。
公告稱，本期國債期限5年，票面年利率為2.95%，2012年8月16日開始發行並計息，8月22日起在各交易場所上市交易。本期國債在各交易場所交易方式為現券買賣和回購，其中試點銀行櫃檯為現券買賣。通過試點銀行櫃檯購買的本期國債，可以在債權託管銀行質押貸款，具體辦法由各試點銀行制訂。發行期為2012年8月16日至8月20日，採取場內掛牌、場外簽訂分銷契約和試點銀行櫃檯銷售的方式分銷。此外本期國債為固定利率附息債，利息按年支付，利息支付日為每年8月16日(節假日順延)，2017年8月16日償還本金並支付最後一次利息。
發行新變
來自人民銀行營管部訊息，今後憑證式國債僅面向個人投資者發售，從四季度起，國債也將禁止二次轉讓,2012年第四季度中國國債發行新變：
個人購買機會增大
不能再二次轉讓
提前兌取要收手續費
創新高
2010年6月2日，美國財政部在其網站上公布了最新的國債總額。數據顯示，美國國債自突破12萬億美元之後再創新高，達到了創紀錄的13萬億美元。報導稱，最新發布的國債總額已經占據美國現有經濟總量的89.4%。總統歐巴馬在數據公布之前為自己辯解稱，政府財政赤字的劇增並非是他的過錯，言下之意是巨額的債務應歸結為前任布希所採取的不當政策。歐巴馬還表示，如果條件適當，他將採取更多嚴厲的舉措以削減聯邦的財政赤字。
發展對策
中國報告網在《2013年1季度我國債券收益率統計》中顯示，我國已經採取了相應政策以促進國債市場的發展。但是僅僅這些是不夠的，還應當做到以下幾點：
（1）調整國債結構。國債市場健康發展，必須有一個合理的結構。但是我國國債市場要素結構非常不合理，必須對其進行調整。第一，調整國債期限結構，適當增加短期和長期國債的比重。第二，調整國債持有者結構，充分發揮不同國債持有者對國債市場乃至整個國民經濟的不同作用和影響。第三，調整國債利率結構，實現利率市場化。
（2）完善國債發行機制。一是進一步規範滾動發行機制。擴大基準國債期限品種範圍，進一步健全滾動發行機制，使一級市場國債發行形成更加持續的發行利率曲線。二是嘗試推出國債預發行機制。為建立發行前債券價格揭示機制，規範一級市場債券分銷行為，在中國國債市場嘗試進行國債的預發行操作。
（3）實行國債餘額管理制度。我國政府對國債的管理一直採用的是年度發行規模管理，這就造成我國財政的國債政策目標比較單一，難以兼顧金融體系對國債的需求。這在客觀上就要求今後國債的發行管理應實行餘額管理制度。
（4）推進市場信息建設和法制建設。一要抓住有利時機，採取措施，建設專業的國債信息系統及報價系統，培育專業信息服務商；二要加強制度建設，完善監督體系，形成科學、嚴格的市場規模體系和高效、靈敏的監督體系。
（5）總之，國債政策必須放在整個國民經濟持續、快速、健康發展中不斷進行研究和運用，同時也必須隨著經濟社會發展的實際情況而及時加以修正和完善。
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