發展歷史
美國國債美國國債第一次急劇增長主因為美國南北戰爭，在1860年國債為6500萬美元，1863年已超過10億美元，戰爭後國債增至27億美元。
在1900年前，美國國債金額緩慢波動；1910年代和1920年代，因美國參與第一次世界大戰的支出，國債初穩步增長至220億美元。美國因參與第二次世界大戰，使國債由1940年的510億美元提升至戰後的2600億美元。國債的增長與通貨膨脹增長率相互制約，直到20世紀80年代時開始迅速增加。
1980年至1990年，美國債務增加了兩倍多。冷戰結束後，債務曾短暫減少。
2005年底，美國總債務達到7.9萬億美元，是1980年水平的8.7倍。
2003年財政年度，美國國債以每年5000億美元的速度增加，債務隨著赤字上升而增加。
2007年，美國的年度預算赤字約為1620億美元，預料2008年升至4100億美元，國會財政預算辦公室曾估計政府到2012年可錄得盈餘。
美國多個政府部門曾警告，由於對醫療、社會保障等項目的必要開支相對歷史水平債務水平大幅度增加，若不改革福利制度，預料到2030年至2040年，政府稅收可能不足以支付福利開支。
2009年12月，美國總統歐巴馬簽署國會通過的一項提升美國國債上限的法案，把美國政府債務上限從2900億美元提升到了12.4萬億美元。
2011年8月2日，美國總統歐巴馬簽署國會通過的2011預算控制法案，避免出現債務違約；8月5日，由於美國政府的削減財政赤字計畫未達到標準普爾期望的4萬億美元標準，是1994年以來美國政府主權信用評級首次被降低；標準普爾降低了美國政府的AAA主權信用評級至AA+級，並把評級前景定為負面，引發了全球金融業的劇烈波動。
國債利率
美國10年期國債收益率與黃金的比值發行國債利率的多少受當時該國通貨膨脹程度的影響以及政府對未來的預期。
美聯儲購買國債等於向市場上釋放了資金，市場上資金多了，獲得的成本降低，市場利率自然下降，銀行利率也會下調。一般來說，國債的利率是既定的，不會變的，但國債的價格會變，進而引起國債收益的變化。
黃金是貨幣，雖然持有人不能獲得利息；國債是紙或者數字，發行人為了安撫持有人的焦慮，會支付所謂的“國債收益”。每一年國債全部收益占投資總金額的比率就是每年的“國債收益率”。美國10年期國債收益率，該收益率數十年的走低。
數輪量化寬鬆的貨幣政策刺激國債收益率的上行，當刺激效應消退後，國債收益率回到前期的下跌通道當中。當收益率上行時，購買美國國債當然會獲得較前期稍強的收益，那么在購買黃金進行保值和購買國債從而獲取國債收益率之間，需要看兩者的比值。
國債收益率、黃金的比值與國際金價做擬合，在量化寬鬆期間，國債收益率黃金比是走低的，意味著收益率的漲幅超過了金價，甚至金價有所下降。出於對沖紙幣貶值的考量，黃金還是會被市場買入並持有，雖然它的漲幅會落後於其他商品，例如銅、鋅、錫等基本金屬。
發行方式
美國國債的發行採用定期拍賣的方式，三個月和六個月的國庫券每星期一拍賣，一年期的每個月的第三個星期拍賣，國庫券都在星期四交割；二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍賣，財政部在月中公布拍賣金額，一星期後定價，月底31日左右交割；五年和十年在每季度第二個月（二月、五月、八月和十月）拍賣；三十年每年在二月、八月拍賣一次；五年、十年和三十年國債一般由財政部在月初公布拍賣金額，一星期後定價，月中也就是15日交割。
| 30年期美國國債 （30 Yr U.S. Treasury Bonds） | ||
| 契約規模 | 三十年期美國國債 30-Year U.S. Treasury Note Futures | |
| 交割等級 | 符合交易所核准的級別和標準 - 見交易所規則有關規格摘要 | |
| 定價單位 | 100,000 美元 | |
| 最小的價格波動值 | 1/32=31.25美元 | |
| 契約月份/代碼 | 3月、6月、9月、12月 | |
| 交易時間 （台北時間） | CME Globex （電子盤） | 周日-周五17:30- 04:00 |
| 公開喊價（交易所） | 周一至周五19:20 - 02:00 | |
| 交割方式 | 實物交割 | |
| 最後交易日 | 契約月份最後一個交易日往前推7個交易日，下午12.01 | |
| 最後交割日 | 交割月的最後一個交易日 | |
| 商品代碼 | CME Globex （電子盤） | ZB |
| 公開喊價（交易所） | US | |
| 交易規則 | 該等契約CBOT上市，受制於CBOT規範和規則。 | |
| 10年期美國國債 （10 Yr U.S. Treasury Notes） | ||
| 契約規模 | 10-Year U.S. Treasury Note Futures10年期美國國債 | |
| 定價單位 | 100,000 美元 | |
| 最小的價格波動值 | 0.5/32=15.625美元 | |
| 契約月份/代碼 | 3月、6月、9月、12月 | |
| 交易時間 | CME Globex （電子盤） | 周日-周五17:30- 04:00 |
| 公開喊價（交易所） | 周一至周五19:20 - 02:00 | |
| 交割方式 | 實物交割 | |
| 最後交易日 | 契約月份最後一個交易日往前推7個交易日，下午12.01 | |
| 最後交割日 | 交割月的最後一個交易日 | |
| 商品代碼 | CME Globex （電子盤） | ZN |
| 公開喊價（交易所） | TY | |
| 交易規則 | 該等契約CBOT上市，受制於CBOT規範和規則。 | |
| 5年期美國國債 （5 Yr U.S. Treasury Notes） | ||
| 契約規模 | 5年期美國國債（5-Year U.S. Treasury Note Futures） | |
| 定價單位 | 100,000 美元 | |
| 最小的價格波動值 | 0.25/32=7.8125美元 | |
| 契約月份/代碼 | 3月、6月、9月、12月 | |
| 交易時間 | CME Globex （電子盤） | 周日-周五17:30- 04:00 |
| 公開喊價（交易所） | 周一至周五19:20 - 02:00 | |
| 交割方式 | 實物交割 | |
| 最後交易日 | 契約月份最後一個交易日，下午12.01 | |
| 最後交割日 | 交割月的第三個交易日 | |
| 商品代碼 | CME Globex （電子盤） | ZF |
| 公開喊價（交易所） | FV | |
| 2年期美國國債 （2 Yr U.S. Treasury Notes） | ||
| 契約規模 | 兩年期美國國債（2-Year U.S. Treasury Note Futures） | |
| 交割等級 | 符合交易所核准的級別和標準 - 見交易所規則有關規格摘要 | |
| 定價單位 | 200,000 美元 | |
| 刻度值（最小的價格波動值） | 0.25/32=15.625美元 | |
| 契約月份/代碼 | 3月、6月、9月、12月 | |
| 交易時間 | CME Globex （電子盤） | 周日-周五17:30- 04:00 |
| 公開喊價（交易所） | 周一至周五19:20 - 02:00 | |
| 交割方式 | 實物交割 | |
| 最後交易日 | 契約月份最後一個交易日，下午12.01 | |
| 最後交割日 | 交割月的第三個交易日 | |
| 商品代碼 | CME Globex （電子盤） | ZT |
| 公開喊價（交易所） | TU | |
| 交易規則 | 該等契約CBOT上市，受制於CBOT規範和規則。 | |
持有情況
一般觀點都認為，美國的債務大部分是由中國所擁有，但事實並非如此。中國的確是擁有很多美債，但卻占不了統治地位。其實和日本一樣，美國的國債大多數也是為國內所持有。所以說，美國民眾繼續對美債違約的風險熟視無睹，損害的可能是自己的利益。而了解美國國債的具體持有情況，也是為防止可能到來的美債違約危機所做的必修功課。
美國財政部09年9月16日公布的數據顯示，2009年7月份，海外投資者實際買入美國長期國債淨額增加153億美元，當月中國持有的美國國債規模再次突破8000億美元。
根據美國財政部當天公布的數據，7月份外資增持美國國債規模大大低於6月份的907億美元。而5月份海外投資者則減持了194億美元的美國國債。
2009年12月份中國減持了美國國債的持有量，由前一月份的7896億美元削減至7554億美元。而日本增持美國國債115億美元，超過中國成為持有美國國債最多的國家。 根據美國財政部當天公布的數據，2009年12月份海外投資者減持美國國債530億美元，減持幅度創歷史新高，遠高於當年4月創下的445億美元減持記錄。
在持有美國國債的主要國家中，2009年12月份日本增持了115億美元，至7688億美元，成為美國最大債權國。中國當月減持了342億美元，現持有美國國債7554億美元，降為美國第二大債權國。這也是中國連續第二個月減持美國國債。
此外，英國當月增持了249億美元美國國債，至3025億美元；巴西增持了35億美元，至1606億美元；俄羅斯減持了96億美元，至1185億美元。 根據美國財政部的數據，2010年4月份中國持有的美國國債總額達到9002億美元，較上月增加50億美元，這是中國連續第二個月增持美國國債，也是中國持有美國國債總額首次突破9000億美元關口。
此外，4月份日本持有美國國債也增加106億美元，達到7955億美元；英國持有美國國債則大幅增加422億美元，達到3212億美元。中日英分列美國第一、第二和第三大債權國，三國3月份也增持了美國國債。
公眾和政府持有
美國國債可分成兩個主要類別：
1、公眾（包括外國投資者）持有的債券
-可銷售債券
-不可銷售債券
2、美國政府帳目持有的債券
中國
2012年
美國財政部16日公布的數據顯示，8月份美國最大債權國中國增持美國國債43億美元。
美財政部的數據顯示，中國當月持有美國國債1.1536萬億美元，高於前一個月修正後的1.1493萬億美元。
2013年
中國2013年7月份增持美國國債15億美元
美國財政部2013年9月17日公布的數據顯示，2013年7月份，美國最大債權國中國增持美國國債15億美元。
數據顯示，截至2013年7月份中國持有美國國債1.2773萬億美元，高於前月修正後的1.2758萬億美元。
2014年
中國1月份增持美國國債35億美元
美國財政部3月18日公布的數據顯示，美國最大債權國中國1月份增持美國國債35億美元。
數據顯示，中國當月持有美國國債1.2735萬億美元，高於前一個月修正後的1.270萬億美元。2013年12月份中國曾減持467億美元國債。
4月減持89億美元
2014年6月17日，美國財政部發布的國際資本流動報告（TIC）顯示，4月中國減持美國國債89億美元至1.2632萬億美元，持有量創2013年2月以來新低。但中國仍是美國國債的全球最大單一持有國。
2014年4月中國總計淨增持美國長期證券 335.94億美元。不過，中國的減持量幾乎被日本的增持完全抵消。當月日本4月增持美國國債95億美元至1.2097萬億美元。中國是全球外匯儲備最高的國家，截至今年3月末，外儲餘額為3.95萬億美元。
但業內人士認為，由於中國外匯投資的各類組合、機構分布在中國香港、新加坡、歐洲、倫敦等地，美國財政部每月公布的數據並不能準確地反映中國投資美國國債的規模。
日本
2012年
2012年，美國第二大債權國日本8月份也增持了美國國債，當月持有美國國債1.1215萬億美元，高於前一個月修正後的1.1162萬億美元。
2013年
美國第二大債權國日本7月份大幅增持美國國債520億美元，截至2013年7月份持有美國國債1.1354萬億美元，高於6月的1.0834萬億美元。
截至7月份，外國主要債權人持有的美國國債總額為5.5901萬億美元，低於6月的5.6006萬億美元，為連續第四個月下降。
2014年
美國第二大債權國日本2月也增持了美國國債，持有規模從前一個月的1.1825萬億美元升至1.2014萬億美元，增幅為189億美元。截至1月底，外國主要債權人持有的美國國債總額約為5.8327萬億美元，高於前一個月修正後的5.802萬億美元，為連續第6個月上升。
其他國家
以下分別列出了不同國家、地區及組織所持有的美國國債具體數目以及百分比數據：
社保基金：2.67萬億美元(19%)
美國財政部：1.63萬億美元(11.3%)
美國家庭：9594億美元(6.6%)
國家和州政府：5061億美元(3.5%)
私人養老基金：5047億美元(3.5%)
英國：3465億美元(2.4%)
貨幣市場互助基金：3377億美元(2.4%)
國家、地方和聯邦退休基金：3209億美元(2.2%)
商業銀行：3018億美元(2.1%)
共同基金：3005億美元(2%)
石油輸出國：2298億美元(1.6%)
巴西：2114億美元(1.5%)
加勒比海金融中心：1483億美元(1%)
可以看到，占美國國債比例最大的是美國社保基金，為19%。因為有一些美國特別國債只出售給社會保障信託基金，它們並非可公開交易的國庫券，但一直構成大量的債務。而財政部的1.63萬億美元國債則多數是從量化寬鬆計畫中借來的。
