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2007年貨幣政策取向與趨勢
2007年2月9日中國人民銀行（央行）網站公布《二○○六年第四季度中國貨幣政策執行報告》表示，07年將加強和改進流動性管理，為經濟成長創造穩定的貨幣金融環境。進一步推動利率市場化，增強利率等價格槓桿的調控作用。
進一步完善人民幣匯率形成機制，配合其他政策措施促進國際收支 趨於平衡。著力最佳化信貸結構，加強對重點領域和薄弱環節的金融支持。大力培育和發展金融市場。進一步加強和改進外匯管理。
中國人民銀行將按照國務院的統一部署，繼續執行穩健的貨幣政策，進一步改進金融巨觀調控，加強流動性管理，合理控制貨幣信貸增長。在維護總量平衡的同時，最佳化信貸結構，加大對重點領域和薄弱環節的支持力度。進一步完善人民幣匯率形成機制，加強數量型調控與價格型調控的協調配合，全面深化金融改革，加快金融市場發展，完善貨幣政策傳導機制，提高貨幣政策調控的預見性、科學性和有效性，促進國民經濟又好又快發展。
- (一)加強和改進流動性管理，為經濟成長創造穩定的貨幣金融環境。
完善流動性分析預測體系，搭配運用公開市場 操作、提高存款準備金率等方式有效調節銀行體系流動性，引導貨幣信貸合理增長和貨幣市場利率平穩運行。
- (二)進一步推動利率市場化，增強利率等價格槓桿的調控作用。
積極穩妥地推進利率市場化改革，建立健全由市場供求決定的、中央銀行可通過貨幣政策工具調控的利率形成機制。加快推進市場基準利率 建設，推動上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)逐步發揮作用，健全市場化的產品定價機制。靈活運用利率工具，提高價格型工具的調控效果，逐步發揮價格槓桿在貨幣政策調控中的重要作用。以完善公司治理和最佳化金融結構為重點，進一步深化金融改革
- (三)進一步完善人民幣匯率形成機制，配合其他政策措施促進國際收支 趨於平衡。
配合其他經濟結構調整政策，進一步發揮匯率在實現總量平衡、結構調整和經濟發展戰略轉型中的作用。繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，完善有管理的浮動匯率制度，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
- (四)著力最佳化信貸結構，加強對重點領域和薄弱環節的金融支持。
引導商業銀行均衡、合理放款，最佳化信貸結構，合理控制基本建設等中長期貸款，嚴格限制對高耗能、高污染企業的貸款，加大對農業、中小企業、自主創新、節能環保以及就業等的貸款支持力度。積極引導金融資源促進經濟結構調整和區域協調發展。圍繞社會主義新農村建設，引導金融機構加大支農力度。
- (五)大力培育和發展金融市場
加強金融市場制度性建設，加快發展直接融資，改善金融資產結構，豐富市場層次與產品種類，培育和發展機構投資者，推動金融市場的協調發展。在穩步擴大已推出金融產品規模的同時，進一步調動市場主體的積極性和創造性，鼓勵金融產品與金融工具創新，加大對金融衍生產品的研發力度，滿足市場多樣化需求。同時通過提供更廣泛的金融參與渠道和金融產品供給，拓寬居民收入來源，進一步發揮金融在擴大消費中的積極作用。加強市場基礎性建設，完善市場功能，增強行業自律，增加市場透明度，強化市場約束與激勵機制。加強金融市場監督管理，維護金融市場秩序。
- (六)以完善公司治理和最佳化金融結構為重點，進一步深化金融改革
繼續推進中國工商銀行、中國銀行和中國建設銀行完善公司治理，加快經營機制轉變。穩步推進中國農業銀行股份制改革。加快政策性銀行改革。全面推進農村金融改革，繼續深化農村信用社改革。探索發展適合農村特點的多種所有制農村金融機構。創新小額信貸方式，大力推進農村金融產品和服務創新。穩步推進其他金融機構改革。
- (七)進一步加強和改進外匯管理
圍繞促進國際收支基本平衡，繼續加強和改進外匯管理，重點做好四個方面工作。一是繼續有序放寬企業和個人持匯、用匯限制，加快外匯市場發展，擴大外匯市場產品，進一步完善人民幣匯率形成機制，加強外匯儲備經營管理和風險防範，積極探索和拓展外匯儲備使用渠道和方式。二是逐步放寬機構和個人對外金融投資的規模、品種等限制，繼續大力支持有實力、守信用和有競爭力的各種所有制企業“走出去”。三是改進外債管理方式，嚴格控制外債過快增長，同時繼續落實和鞏固貿易外匯收結匯、個人外匯和外資進入房地產等監管政策，加強對貿易信等資金流入的管理。四是對異常跨境資金流動和非法外匯交易實行嚴密監測，進一步提升外匯管理電子化水平，提高現場檢查和非現場檢查的效率。
2007年第一季度中國貨幣政策執行報告
（報告內容摘要）
2007年第一季度，我國國民經濟保持平穩快速增長勢頭，消費增長進一步加快，農業生產形勢平穩，經濟效益繼續提高，居民消費價格漲幅有所上升。第一季度，國內生產總值同比增長11.1%，居民消費價格指數同比上漲2.7%。中國人民銀行按照黨中央、國務院的統一部署，繼續實施穩健的貨幣政策。加強貨幣政策調控的預見性，及時採取一系列綜合措施加大金融巨觀調控力度，維護總量平衡。搭配使用公開市場操作和存款準備金等對沖工具，大力回收銀行體系過剩流動性，2007年以來四次上調金融機構存款準備金率共2個百分點。發揮利率槓桿作用，再次上調金融機構存貸款基準利率。同時，引導信貸結構最佳化，穩步推進金融企業改革，增強人民幣匯率彈性，改進外匯管理。
金融運行總體平穩。在巨觀調控各項措施的作用下，貨幣、信貸增長出現放緩跡象，但總體看依然偏快。截至2007年3月末，廣義貨幣供應量M2同比增長 17.3%，增速同比降低1.5個百分點，但比上年末加快0.4個百分點。金融機構貸款增長較快，3月末，人民幣貸款餘額24.0萬億元，同比增長 16.3%，增速同比提高1.5個百分點。人民幣匯率彈性進一步增強，3月末，人民幣對美元匯率中間價為7.7342元，比上年末升值745個基點。
總體看，當前經濟成長動力強勁，在國際經濟環境總體依然有利，國內居民收入、企業利潤、財政收入改善的大背景下，國民經濟將繼續較快發展。但也要注意到當前經濟運行中還存在一些突出矛盾和問題，主要是經濟成長速度偏快的趨勢有所加劇，固定資產投資存在反彈壓力，貿易順差繼續增加，流動性依然偏多，而在此背後潛藏的是更深層次的經濟結構問題。此外，經濟成長的環境、資源壓力加大，節能減排形勢嚴峻，也對經濟可持續發展構成制約。下一步要堅持以科學發展觀統領經濟社會發展全局，保持巨觀經濟政策的連續性、穩定性，加快經濟結構調整和增長方式轉變，防止經濟由偏快轉為過熱，避免出現大的起落，努力實現國民經濟又好又快發展。
中國人民銀行將繼續按照黨中央、國務院的統一部署，進一步改進金融巨觀調控，提高貨幣政策的預見性、科學性和有效性。繼續執行穩健的貨幣政策，加強流動性管理，搭配運用公開市場操作、存款準備金率等多種方式回收流動性，協調運用好多種流動性管理工具，保持對衝力度，引導貨幣信貸合理增長，維護總量平衡。加強人民幣利率和匯率政策的協調配合。穩步推進利率市場化改革，推動貨幣市場基準利率體系建設，進一步增強價格槓桿的調控作用。按照"主動性、可控性、漸進性"原則繼續推進匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。繼續推進外匯管理體制改革，建立和完善多層次、多渠道的對外投資體系，加快"走出去"步伐。拓展外匯儲備管理模式，提高儲備經營管理水平。著力最佳化信貸結構，繼續加強對三農、消費、中小企業、自主創新、節能環保以及就業、助學等重點領域和薄弱環節的金融支持，嚴格控制對高耗能、高污染產業和產能過剩行業的貸款。統籌協調直接融資與間接融資的規模與結構，促進資本市場健康發展。
