簡介
外匯市場外匯市場，是指經營外幣和以外幣計價的票據等有價證券買賣的市場。是金融市場的主要組成部分。 以前，一般人對外匯市場的了解僅是一個外幣的概念，然而歷經幾個時期的演進，它已較能為一般人了解，而且已套用外匯交易為理財工具。外匯市場是國際匯兌的簡稱。外匯市場的概念有靜態和動態之分。動態外匯，是指把一國貨幣兌換成為另一國貨幣以清償國際間債務的金融活動。從這個意義上來說，動態外匯等同於國際結算。靜態的外匯又分為廣義和狹義。廣義的外匯是外國外匯管理法令所稱的外匯。它泛指一切對外金融資產。現行的《中華人民共和國外匯管理條例》第三條規定，外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產。狹義的外匯是指以外幣表示的用於國際結算的支付手段。
總之外匯市場：是指經營外幣和以外幣計價的票據等有價證券買賣的市場。是金融市場的主要組成部分。
不論是否了解外匯市場，每個人已身為其中的一份子，簡而言之，口袋中的錢已使你成為貨幣的投資人。如果你居住於美國，各項貸款、股票、債券及其它投資都是以美元為單位，換言之，除非你是少數擁有外幣賬戶或是買入了外幣、股票的多種貨幣投資人，否則就是美元的投資者。
以持有美元而言，基本上你已選擇了不持有其它國家的貨幣，因為你所買入的股票、債券及其它投資或是銀行賬戶中的存款皆以美元為單位。由於美元的升值或貶值，都可能影響你的資產價值，進而影響到總體財務狀況。所以，已有許多精明的投資人善用了外匯匯率的多變的特性，進行外匯交易而從中獲利。
外匯市場從創始至今已歷經數次的改變。以前，美國及其盟國皆以BrettonWoodAgreement為準則，即一國貨幣匯率釘住於其黃金準備的多寡，然而在1971年的夏天，尼克森總統暫停美元與黃金的兌換後，而產生了匯率浮動制度。現在一國貨幣的匯率取決於其供給與需求及其相對價值。障礙的減少及機會的增加，如共產主義的瓦解、亞洲及拉丁美洲的戲劇性經濟成長，已為外匯投資人帶來新的契機。
貿易往來的頻繁及國際投資的增加，使各國之經濟形成密不可分的關係，全球的經常性經濟報告如通貨膨脹率、失業率及一些不可預期的訊息如天災或政局的不安定等等，皆為影響幣值的因素，幣值的變動，也影響了這個貨幣在國際間的供給與需求。而美元的波動持續抗衡世界上其它的貨幣。國際性貿易及匯率變動的結果，造就了全球最大的交易市場－外匯市場，一個具高效率性、公平性及流通性的一流世界級市場。
外匯交易市場是個現金銀行間市場或交易商間市場，它並非傳統印象中的實體市場，沒有實體的場所供交易進行，交易是透過電話及經由計算機終端機在世界各地進行，直接的銀行間市場是以具外匯清算交易資格的交易商為主，他們的交易構成總體外匯交易中的大額交易，這些交易創造了外匯市場的交易巨額，也使外匯市場成為最具流通性的市場。
國際外匯市場是現行國際市場中最年輕的市場。創建於1971年廢止金匯兌本位的時期。FOREX市場的日流通額達到4-5萬億美金----是世界交易數量最大的市場。再沒有如此穩定和安全的市場！FOREX市場是世界經濟的中樞系統，它總是反映當前時事事件，市場不能承受崩盤和突發事件。
外匯市場是全球最大的金融市場，單日交易額高達1.5兆億美元。在傳統印象中，認為外匯交易僅適合銀行、財團及財務經理人所套用，但是經過這些年，外匯市場持續成長，並已連結了全球的外匯交易人，包括銀行、中央銀行、經紀商及公司組織如進出口業者及個別投資人，許多機構組織包括美國聯邦銀行都透過外匯賺取豐厚的利潤。現今，外匯市場不僅為銀行及財團提供了獲利的機會，也為個別投資者帶來了獲利的契機。
市場結構
外匯市場有正式的市場和非正式的市場兩種形式：
外匯市場②非正式的外匯市場，指參與者利用電報、電話或電傳等電信工具進行交易，沒有固定的交易地點。英、美、加拿大及瑞士等國均採用此種方式，稱為英美式外匯市場。第二次世界大戰後，由於國際間經濟往來日趨頻繁，外匯交易日趨複雜，國際間外匯交易日益重要。
同時，由於通信工具的發展，歐洲大陸各國外匯交易中的大部分也已由電信辦理。傳統的正式市場由於功能有限，只能做部分當地現貨交易。由於現代化電信工具的發展，遍及全世界的電話、電報、電傳線路網路的形成，全球各地區外匯市場已能夠按照世界時區的差異相互銜接，出現了全球性的24小時不間斷的連續外匯交易。例如，香港的外匯市場雖名義是每日上午9時開市，實際上一般提前近半個小時就開始報出行市，收市時間應為下午5時，但此時倫敦外匯市場剛好開始，晚12時紐約外匯市場又開市，如此周而復始地轉移，有力地保證了外匯交易的連續性。
根據是否經營現匯或遠期外匯，外匯市場還可分為即期外匯市場和遠期外匯市場。
市場作用
外匯市場②授信。由於銀行經營外匯業務，它就有可能利用外匯收支的時間差為進出口商提供貸款。
③套期保值。即保值性的期貨買賣。這與投機性期貨買賣的目的不同，它不是為了從價格變動中牟利，而是為了使外匯收入不會因日後匯率的變動而遭受損失，這對進出口商來說非常重要。如果當出口商有一筆遠期外匯收入，為了避開因匯率變化而可能導致的風險，可以將此筆外匯當作期貨賣出；反之，進口商也可以在外匯市場上購入外匯期貨，以應付將來支付的需要。
④投機。即預期價格變動而買賣外匯。在外匯期貨市場上，投機者可以利用匯價的變動牟利，產生“多頭”和“空頭”，對未來市場行情下賭注。“多頭”是預計某種外匯的匯價將上漲，即按當時價格買進，而待遠期交割時，該種外幣匯價上漲，按“即期”價格立即出售，就可牟取匯價變動的差額。相反，“空頭”是預計某種外幣匯價將下跌，即按當時價格售出遠期交割的外幣，到期後，價格下降，按“即期”價買進補上。這種投機活動，是利用不同時間外匯行市的波動進行的。在同一市場上，也可以在同一時間內利用不同市場上匯價的差別進行套匯活動。
市場職能
外匯市場的功能主要表現在三個方面，一是實現購買力的國際轉移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機的市場機制。
外匯市場1、實現購買力的國際轉移。
國際貿易和國際資金融通至少涉及到兩種貨幣，而不同的貨幣對不同的國家形成購買力，這就要求將本國貨幣兌換成外幣來清理債權債務關係，使購買行為得以實現。而這種兌換就是在外匯市場上進行的。外匯市場所提供的就是這種購買力轉移交易得以順利進行的經濟機制，它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購買者的意願能聯繫起來。當外匯市場匯率變動使外匯供應量正好等於外匯需求量時，所有潛在的出售和購買願望都得到了滿足，外匯市場處於平衡狀態之中。這樣，外匯市場提供了一種購買力國際轉移機制。同時，由於發達的通訊工具已將外匯市場在世界範圍內聯成一個整體，使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時間內完成，購買力的這種轉移變得迅速和方便。
2、提供資金融通。
外匯市場向國際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業務集中了各國的社會閒置資金，從而能夠調劑餘缺，加快資本周轉。外匯市場為國際貿易的順利提供了保證，當進口商沒有足夠的現款提貨時，出口商可以向進口商開出匯票，允許延期付款，同時以貼現票據的方式將匯票出售，拿回貨款。外匯市場便利的資金融通功能也促進了國際借貸和國際投資活動的順利進行。美國發行的國庫券和政府債券中很大部分是由外國官方機構和企業購買並持有的，這種證券投資在脫離外匯市場的情況下是不可想像的。
3、提供外匯保值和投機的機制。
在以外匯計價成交的國際經濟交易中，交易雙方都面臨著外匯風險。由於市場參與者對外匯風險的判斷和偏好的不同，有的參與者寧可花費一定的成本來轉移風險，而有的參與者則願意承擔風險以實現預期利潤。由此產生了外匯保值和外匯投機兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下，外匯匯率基本上是平穩的，因而就不會形成外匯保值和投機的需要及可能。而浮動匯率下，外匯市場的功能得到了進一步的發展，外匯市場的存在即為套期保值者提供了規避外匯風險的場所，又為投機者提供了承擔風險、獲取利潤的機會。
市場主體
外匯市場的參與者，主要包括外匯銀行、外匯銀行的客戶、中央銀行、外匯交易商和外匯經紀商。
（一）外匯銀行。
外匯市場（二）外匯銀行的客戶。
在外匯市場中，凡與外匯銀行有外匯交易關係的公司和個人，都是外匯銀行的供應者、需求者和投機者，在外匯市場上占有重要的地位。他們中有為進行國際貿易、國際投資等經濟交易而買賣外匯者，也有零星的外匯供求者，如國際旅遊者、留學生等。中國外匯銀行的顧客主要是有外匯需要的各類企業，由於生產經營和國際貿易的需要而產生了外匯的需求和供給。隨著中國國門的開放和人們收入的普遍提高，個人在外匯交易中的地位開始變得越來越重要。
（三）外匯經紀商。
外匯經紀商指介於外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場參與者之間，進行聯繫、接洽外匯買賣，從中賺取佣金的經紀公司或個人。目前中國外匯市場上外匯經紀商的角色已經出現，隨著中國外匯市場的發展，外匯經紀商的作用將會逐步擴大。如澳大利亞ECN Trade是為機構和個人提供外匯、貴金屬等高端金融投資產品的全球性機構。
（四）交易中心。
外匯市場（五）中央銀行與監管機構。
外匯市場上另一個重要的參與者是各國的中央銀行。這是因為各國的中央銀行都持有相當數量的外匯餘額作為國際儲備的重要構成部分，並承擔著維持本國貨幣金融市場的職責。隨著中國外匯儲備的逐步增加，中央銀行在中國外匯市場的作用日益重要，大量的外匯儲備成為中央銀行干預外匯市場的重要保證。另外由於外匯市場的重要性，各國一般由專門的監管機構來規範外匯市場的發展，中國外匯市場的監管機構為國家外匯管理局。
組織形式
世界上各國的外匯交易市場，由於各自的文化背景以及長期的金融傳統和商業習慣，其所採用的外匯交易方式不盡相同。1、櫃檯市場的組織方式
這種組織方式無一定的開盤收盤時間，無具體交易場所，交易雙方不必面對面地交易，只靠電傳、電報、電話等通訊設備相互接觸和聯繫，協商達成交易。英國、美國、加拿大、瑞士等國的外匯市場均採取這種櫃檯市場的組織方式。因此，這種方式又稱為英美體制。2、交易所方式
這種方式有固定的交易場所，如德國、法國、荷蘭、義大利等國的外匯交易所，這些外匯交易所有固定的營業日和開盤收盤時間，外匯交易的參加者於每個營業日規定的營業時間集中在交易所進行交易。由於歐洲大陸各國多採用這種方式組織外匯市場，故又稱這種方式為大陸體制。櫃檯交易方式是外匯市場的主要組織形式。這不僅是因為世界上兩個最大的外匯市場倫敦外匯市場和紐約外匯市場是用這種方式組織運行的，還因為外匯交易本身具有國際性。由於外匯交易的參加者多來自各個不同的國家，交易範圍極廣，交易方式也日漸複雜，參加交易所交易的成本顯然高於通過現代化通訊設施進行交易的成本。因此，即便是歐洲大陸各國，其大部分當地的外匯交易和全部國際性交易也都是用櫃檯方式進行的。而交易所市場通常只辦理一小部分當地的現貨交易。
市場工具
外匯市場的交易方式和交易工具種類繁多，市場參與者可以根據自身的需要靈活選取。
（一）即期交易
外匯市場（二）遠期交易
遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂契約，規定交易的幣種、數額、匯率以及交割的時間、地點等，並於將來某個約定的時間按照契約規定進行交割的一種外匯方式。遠期外匯交易的期限按月計算，一般為一個月到六個月，也有可以長達一年，通常為3個月。
（三）掉期交易
掉期交易是指同時買進和賣出相同金額的某種外匯，但買和賣和交割期限不同的一種外匯交易方式。進行掉期交易的主要目的也是在於避免匯率波動的風險。
（四）外匯期貨交易
外匯期貨交易是指按照契約規定在將來某一指定月份買進和賣出規定金額外幣的交易方式。目前，世界主要金融中心都設立了金融期貨市場，外匯期貨現在已經成為套期保值和投機的重要工具。
（五）外匯期權交易
外匯市場在中國外匯交易市場上目前還只有外匯即期交易。由於中國外匯市場條件的不成熟和風險控制技術的不完善，還不能開辦外匯遠期交易、調期交易、期貨交易和期權交易，但是隨著中國外匯市場的進一步發展和中國金融改革的逐步完善，上述四種交易將會成為中國外匯市場的主角。
全球市場
全球主要的外匯市場
世界上交易量大且有國際影響的外匯市場有倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、東京、盧森堡、香港、新加坡、巴林、米蘭、蒙特婁和阿姆斯特丹等。在這些市場上買賣的外匯主要有美元、英鎊、德國馬克、法國法郎、瑞士法郎、日元、義大利里拉、加拿大元和荷蘭盾等十多種貨幣，其他貨幣也有買賣，但為數極少。
外匯市場1.倫敦外匯市場
倫敦外匯市場由經營外匯業務的銀行及外國銀行在倫敦的分行、外匯經紀人、其他經營外匯業務的非銀行金融機構和英格蘭銀行構成。倫敦外匯市場有約300家領有英格蘭銀行執照的外匯指定銀行，其中包括各大清算銀行的海外分行。世界100家最大的商業銀行幾乎都在倫敦設立了分行。它們向顧客提供了各種外匯服務，並相互間進行大規模的外匯交易。倫敦外匯市場上的外匯經紀人有90多家，這些外匯經紀人組成經紀協會，支配了倫敦外匯市場上銀行間同業之間的交易。
倫敦外匯市場沒有固定的交易場所，而是用電傳、電報、電話及電子計算機控制系統進行交易，因此它是一個抽象市場。市場上的交易貨幣幾乎包括所有的可兌換貨幣，規模最大的是英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元和日元的交易。此外，像美元兌歐元、歐元兌日元、日元兌美元等多邊交易，在倫敦外匯市場上也普遍存在。
在倫敦外匯市場上的外匯交易類別有即期外匯交易、遠期外匯交易和調期外匯交易等。除了外匯現貨交易外，倫敦也是最大的外匯期貨和期權交易市場。
2.紐約外匯市場
紐約外匯市場不僅是美國外匯業務的中心，也是世界上最重要的國際外匯市場之一，從其每日的交易量來看，居世界第二位，也是全球美元交易的清算中心。
紐約外匯市場是抽象的外匯市場，它通過電報、電話、電傳、電腦終端機與國內外聯繫，沒有固定的交易場所。參加市場活動的有聯邦儲備銀行、美國各大商業銀行的外匯部門、外匯銀行在美國的分支與代理機構、外匯經紀人、公司財團、個人等。聯邦儲備銀行執行中央銀行的職能，同許多國家銀行訂有互惠信貸，可以在一定限度內借入各種貨幣，干預外匯市場，維持美元匯率的穩定。紐約外匯市場上的大商業銀行是最活躍的金融機構，外匯買賣和收付通過它們在國內外的分支行和代理機構進行。
紐約外匯市場由三部分組成。第一是銀行與客戶之間的外匯交易市場，第二是紐約銀行間的外匯交易市場，第三是紐約各銀行與國外銀行間的外匯交易市場。其中紐約銀行間的外匯交易市場是交易量最大的市場，占整個外匯市場交易量的90%。因此，商業銀行在外匯交易中起著極為重要的作用，外匯交易主要通過商業銀行辦理。
在經營業務方面，美國沒有外匯管制，任何一家美國的商業銀行均可自由地經營外匯業務。
在紐約外匯市場上交易的貨幣，主要有歐元、英鎊、加拿大元、日元等。據紐約兩幫儲備銀行的數據，在紐約外匯市場上，交易量最大的是歐元，占40%，其次為日元23%，英鎊19%，加拿大元5%。
3.蘇黎世外匯市場
蘇黎世外匯市場沒有外匯經紀人，所有外匯交易都在銀行同業之間直接進行，參與的外匯銀行有瑞士銀行。瑞士信貸銀行、瑞士聯合銀行等，還有外國銀行在瑞士的分行、國際清算銀行和瑞士中央銀行即瑞士國家銀行。外匯交易中主要是瑞士法郎對美元的交易，對其他貨幣通過美元進行交叉買賣，因此瑞士法郎對，美元的匯率是蘇黎世外匯市場的主要匯率，瑞士法郎對其他貨幣的匯率採用以美元進行套算。
4.東京外匯市場
東京外匯市場是隨著日本對外經濟和貿易發展而發展起來的，是與日本金融自由化、國際化的進程相聯繫的。
在交易方式上，東京市場與倫敦市場、紐約市場相似，是無形市場。交易利用電話、電報等電訊方式完成。在外匯價格制定上，東京市場又與歐洲大陸的德國、法國市場相似，採取“訂價”方式。每個營業日的上午10點，主要外匯銀行經過討價還價，確定當日外匯價格。
從交易貨幣和種類看，因為日本的進出口貿易多以美元結算，所以東京外匯市場90%以上是美元對日元的買賣，日元對其他貨幣的交易較少;交易品種有即期、遠期和掉期等。即期外匯買賣又分為銀行對客戶當日結算和銀行同業間的次日結算交易。東京外匯市場上即期、遠期交易的比重都不高，掉期業務量很大。而其中又以日元/美元的掉期買賣為最大。
5.香港外匯市場
香港是個自由港，是世界第五大外匯交易中心。每天開市的正式時間是上午9點，但許多金融機構半小時以前就有行市顯示。到下午5點，各大銀行都已沖平當日外匯頭寸，基本上不再作新的成交，一般可以認為下午5點是收市時間。但實際上，許多機構在香港的外匯市場結束後，繼續在相繼的倫敦市場、紐約市場完成交易，直到紐約市場收市才停止。
香港外匯市場由兩個部分構成。一是港元兌外幣的市場，其中包括美元、日元、歐元、英鎊、加元、澳元等主要貨幣和東南亞國家的貨幣。當然也包括人民幣。二是美元兌其他外匯的市場。這一市場的交易目的在於完成跨國公司、跨國銀行的資金國際調撥。
在香港外匯市場中，美元是所有貨幣兌換的交易媒介。港幣與其他外幣不能直接兌換，必須通過美元套購，先換成美元，再由美元折成所需貨幣 。
6.新加坡外匯市場
新加坡外匯市場是隨著美元市場的發展而發展起來的。它是全球第四大外匯市場，日平均交易量僅次與東京。新加坡外匯市場的主要參與者是外匯銀行、外匯經紀人、商業客戶和新加坡金融管理局。新加坡外匯市場上，銀行間的交易都通過經紀人進行，但外匯經紀人只獲準作為銀行的代理進行外匯交易，不能以本身的賬戶直接與非銀行客戶進行交易。新加坡的銀行與境外銀行的外匯交易一般直接進行。新加坡金融管理局的作為監督和管理外匯銀行、干預外匯市場而參加。
新加坡外匯市場屬於無形市場，通常上午8點開市交易，下午3點收市。
7.巴黎外匯市場
8.法蘭克福外匯市場
法蘭克福是德國中央銀行(德國聯邦銀行)所在地。法蘭克福外匯市場分為訂價市場和一般市場。訂價市場由官方指定的外匯經紀人負責撮合交易，它們分屬法蘭克福、杜賽爾多夫、漢堡、慕尼黑和柏林五個交易所，它們接受各家銀行外匯交易委託，如果買賣不平衡，匯率就繼續變動，一直到買和賣相等，或中央銀行干預以達到平衡，訂價活動方結束，時間大約是中午12：45。德國聯邦銀行派有專業人員參加法蘭克福外匯市場的交易活動，以確定，馬克的官價。中央銀行干預外匯市場的主要業務是美元對馬克的交易，其中70%為即期外匯，30%為遠期外匯，有時也對外幣與外幣之間的匯率變動進行干預。外匯經紀人除了撮合當地銀行外匯交易外，還隨時與各國外匯市場聯繫，促進德國與世界各地的外匯交易活動。
9.惠靈頓外匯市場
10.悉尼外匯市場
11.中國外匯交易中心
外匯匯率
首先，對於外匯匯率，需要了解最基本的三個概念，這也是構成外匯匯率的三個部分。一、買入匯率
也叫買入價，是外匯銀行向同業或者客戶買進外匯時所使用的匯率。因為其客戶主要是出口商，所以買入匯率又稱為出口匯率。在直接標價法下，外幣折合成本國貨幣數額較少的那個匯率就是買入價。在間接標價法下剛好相反，本國貨幣數額較多的那個匯率為買入價。
二、賣出匯率
也叫賣出價。是外匯銀行向同業或客戶賣出外匯時所使用的匯率。因為其客戶主要是進口商，所以賣出匯率又被稱為進口匯率。在直接標價法下，外幣折合成本國貨幣數額較多的是賣出價，在間接標價法下本國貨幣數額較少的就是賣出價。
三、中間匯率
中間匯率亦稱“外匯買賣中間價”。買入匯率與賣出匯率的平均數。它是不含銀行買賣外匯收益的匯率。
銀行在買賣外匯時，要以較低的價格買進，以較高的價格賣出，從中獲取營業收入。中間匯率常用來衡量和預測某種貨幣匯率變動的幅度和趨勢 。
交易時間
外匯市場國際重要匯市交易時間（台北時間）
惠靈頓 04:00～13:00
悉尼 06:00～15:00
東京 08:00～15:30
香港 10:00～17:00
法蘭克福 14:30～23:00
倫敦 15:30～00:30
紐約 21:00～04:00
中國外匯市場
外匯市場目前，中國外匯市場上開辦三種即期交易：人民幣對美元、人民幣對日元、人民幣對港幣。中國人民銀行（央行）負責管理匯率，通過在外匯市場上買賣，調節市場供求，影響人民幣匯率，形成中國外匯儲備的增減。
相關法規
外匯市場國家外匯管理局關於保險公司開辦境內外匯同業拆借業務有關問題的通知
國家外匯管理局關於銀行間外匯市場開展雙向交易的通知
外幣代兌機構管理暫行辦法
外匯指定銀行辦理結匯、售匯業務管理暫行辦法
外債管理暫行辦法
銀行間外匯市場會員入市、退市操作辦法
中國外匯交易中心遠程外匯交易細則（暫行）
中國外匯交易中心市場交易規則（暫行）
結匯、售匯及付匯管理規定
銀行間外匯市場管理暫行規定
中國人民銀行遠期結售匯業務暫行管理辦法
中華人民共和國外匯管理條例
銀行外匯業務管理規定
非銀行金融機構經營外匯業務範圍
離岸銀行業務管理辦法實施細則
研究方法
外匯市場浮動匯率制度下，外匯市場上匯率的持續異常波動是經濟學中最讓人困惑和難以給予理論解釋的經濟現象之一。
從20世紀70年代的巨觀模型到90年代末以來日益盛行的外匯市場微觀結構理論研究，雖然大量的研究工作取得了很多令人鼓舞的進展，但至今還不能很好解釋匯率內在生成機制及其波動特性。與之相對應，匯率理論中微觀基礎和巨觀規律之間的聯繫也一直沒有得到合理的說明。近年來，隨著複雜性科學在經濟和金融研究中的套用，出現了一種嶄新的金融市場研究方法--計算實驗金融學。計算實驗金融學藉助多主體仿真技術構建人工金融市場，模擬金融市場的運行，來發現金融市場演化的規律。從現有研究成果來看，人工金融市場的研究已經取得了一定的進展，展示了良好的發展前景。
首先，採用元孢自動機模型模擬外匯市場，從交易者心理預期角度對其複雜性進行分析。其次，建立基於異質性交易者的匯率決定模型，通過人工外匯市場仿真實驗，分析外匯市場複雜性的演化規律。然後，引入央行干預改進基於異質性交易者的匯率決定模型，通過人工外匯市場仿真實驗，分析央行干預對匯率穩定的影響。最後，結合仿真實驗和壓力測試的結果，分析了人民幣匯率政策調整對匯率穩定的影響，並提出相應的政策建議。
雖然人工外匯市場的假設簡化了市場結構和主體行為特徵，和真實市場存在一定的差異，但仍很好地描述了外匯市場複雜性演化的過程，為外匯市場演化規律的研究提供了一個非常有效的手段。人工外匯市場仿真實驗表明，外匯市場的複雜性演化與交易者行為模式緊密相關。交易者心理預期的變化是造成匯率預測的不確定性、環境變化影響的不確定性和市場軌跡的非周期性循環等複雜性特徵的主要原因。
影響因素
影響匯率的主要因素
政治局勢：
國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩定，則匯率穩定；局勢動盪則匯率下跌。所需要關注的方面包括國際關係、黨派鬥爭、重要政府官員情況等
經濟形勢：
一國經濟各方面綜合效應的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟成長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。
軍事動態：
戰爭、局部衝突、等將造成某一地區的不安全，對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響，而對於遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。
政府、央行政策：
政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。
市場心理：
外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。
技術因素：
有時候，投資者會發現當市場明顯出現利好經濟的訊息時，匯價不但沒有上升，反而下跌；當出現利空訊息時，市場不一定會做出利空的反應。原因在於市場除了受到外圍訊息的影響，亦有本身的原動力，當大市上升一段時間後，技術上需要作出適當的調整時，好訊息便發揮不了利好的作用，這是好訊息出貨的原因；假如技術上應該持續上升時，利空訊息也不會打擊市場的情緒而出現價格回落。因此，技術性因素是影響市場變化的一項相當重要的原因，每一個投資者都不能忽略。
投機交易：
隨著金融全球化進程的加快，充斥在外匯市場中的國際遊資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構所掌控，由於其交易額非常巨大，並多採用對沖方式，有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內大幅貶值等。
突發事件：
一些重大的突發事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發生變化，其造成結果的程度，也將對匯率的長期變化產生影響。如911事件使美圓在短期內大幅貶值等。
市場走向
據《道瓊斯》(DJ)報導，投行們紛紛預測外匯市場2013年走勢。與前幾年相比，投行共同的預期和交易建議有所減少。這恰恰凸顯出在主要央行競相採取措施來刺激經濟並進而導致本幣走軟的情況下，對匯市預測難度明顯增強。匯市中所謂的選醜競賽並不是新鮮事物，它是後雷曼兄弟(Lehman)時代的一個特徵，也使得外匯投資回報變得糟糕。不過在全球範圍利率走向極低水平(在某些情況下甚至變為負值)之際，分析師對美元和其他主要貨幣前景的看法卻存在很大差異。
在歐洲央行(ECB)繼續應對歐元區危機之際，日本試圖扭轉長達20年的通貨緊縮局面，美聯儲(Fed)亦連續向國內市場注入流動性，連續推出QE3和QE4，因此，2013年全球匯市可能會出現更多區間波動的狀況。不過，最終將有貨幣贏得匯率戰。
以下是一些最重要的外匯交易銀行對明年匯市走勢的主要觀點：
瑞信(CreditSuisseR)：
由於主要央行幾乎沒有推出差別政策的空間，主要貨幣2013年可能會延續區間波動格局。日本央行(BOJ)可能成為例外，因為在贏得本月舉行的大選之後，即將上任的新政府有意採取更加有力的貨幣寬鬆措施。瑞信表示，即便如此，在美國利率穩定在低位的環境中，日本央行將力爭日元走軟。瑞信同時指出，由於債務危機重燃，歐元走勢也將再度出現大幅震盪，到2013年底可能跌至1.25美元。
摩根史坦利(MorganStanley)：
該行表示，2013年日元將表現疲軟，預計美元會在明年底漲至92日元。大摩稱，由於日本央行可能採取更加激進的寬鬆立場，這應會引發日元走軟。該行還預計澳元明年將大幅下跌。更多海外投資資金的流出可能導致澳元走低，與之伴隨的是澳大利亞經濟走弱，國內利率下降。
花旗集團(CitiGroup)：
該行認為美元明年不會大幅反彈，除非美國出現首次加息的可能性。就歐元而言，歐洲央行降息的前景、經濟持續疲軟以及通貨膨脹壓力受到抑制意味著投資者可能傾向於拋售歐元，並買入澳元和紐元等高收益貨幣。不過預計歐元/美元波動區間的幅度為10美分，在1.25-1.35。若圍繞歐元區的擔憂加重，該匯率可能會下探該區間低端，但若這種擔憂緩解，該匯價又可能上探區間高端。花旗還預計明年日元將下跌，但美聯儲的低利率政策意味著日元最低將跌至85日元左右兌1美元。
法國巴黎銀行(BNPParibas)：
隨著美國決策者就避免跌落財政懸崖(稅收自動提高、開支自動削減)達成協定，且美聯儲繼續放鬆貨幣政策，預計美元明年將延續下行趨勢。該行指出，美國的低利率還有助於防止日元持續走軟，預計美元會在明年底跌至75日元。該行還表示，中國經濟前景的改善對澳元、紐元和加元等大宗商品相關貨幣構成利好。
瑞士銀行(UBS)：
美元可能成為2013年表現最好的主要貨幣。原因何在？首先，預計明年美國經濟將增長2.3%，而歐元區、英國和日本經濟可能陷入停滯，最好的情況也只是以微弱的勢頭增長。此外，該機構認為美聯儲最新一輪寬鬆貨幣政策已基本為金融市場所消化，不像歐洲央行、英國央行(BOE)和日本央行，預計這些央行明年均將進一步擴大資產購買規模。瑞銀預計到2013年底歐元/美元將從目前的1.30左右跌至1.20，美元/日元將跌至85。
加拿大皇家銀行資本市場(RBCCapitalMarkets)：
2013年日元表現將再度強於其他貨幣。該機構稱，即便日本央行實施更大力度的寬鬆貨幣政策，日元也基本不會受到影響，只要日本仍保持經常項目盈餘；該機構的“默認”預期就是日元升值，這與市場的普遍預期相反。該行預計到明年美元/日元將跌至72，並預計到2013年下半年歐元/美元上揚勢頭將發生逆轉，目標下看1.24。不過該行同時表示，中長期前景仍不明朗，受不確定性及多重政治風險影響。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)：
2013年首要推薦賣出英鎊、買進美元的交易。英國經濟的再平衡已經顯著落後於此前預期，並且財政和經常項目雙赤字似乎也對英鎊的避險貨幣低位構成重大挑戰。該機構推薦賣出英鎊、買進美元，預計英鎊/美元目標下看1.5050美元。
摩根大通(JPMorgan)：
2013年交投環境似乎仍然不會改善，尤其是如果外匯投資經理們堅持所謂的融資套利交易的話。鑒於發達經濟體和新興經濟體利率如此之低，且許多央行反對本幣走強，如果融資套利交易繼續盛行，外匯市場回報率最高也只能達到2%。
法國興業銀行(601166,股吧)(SocieteGenerale)：
從2013年年中開始，外匯市場預計將進入一個美元長期上行趨勢。美聯儲和歐洲央行均將在很長一段時間內按兵不動，但後者面臨的經濟問題更大。該機構預計到明年年底歐元/美元將跌至1.19。
丹麥丹斯克銀行(Danske)：
鑒於主要央行料將進一步放鬆政策，外匯市場已經形成十分適合融資套利交易的環境。目前的問題只選對套利貨幣，無論是以美元還是日元作為融資貨幣，該行稱，在這一背景下2013年歐洲新興市場貨幣應會不錯表現，首選是俄羅斯盧布、波蘭茲羅提和匈牙利福林。
德國商業銀行(Commerzbank)：
對美元的青睞多過於歐元和日元，因為美聯儲可能能夠早於歐洲和日本央行啟動貨幣政策正常化。因此該行預計2013年歐元將跌至1.23美元，並認為美元/日元有相當大的上升空間，可能會突破90。
巴克萊資本(Barclays)：
對日元來說，局勢已經發生改變。新組建的日本政府可能會賦予央行更大的使命去制定更高的通貨膨脹目標，進而導致美元/日元在未來六個月內升至88。該機構還表示，應關注估值，因為明年這一因素可能會成為市場的驅力；異常狀況引發的估值扭曲情況應當會在2013年開始修正，這意味著澳元等貨幣很容易受到影響。
盈利方法
首先要保持開發的思維，外匯市場是瞬息萬變的，這意味著你必須不時地調整交易計畫，與時俱進。不用懼怕自己在外匯市場表現得像個菜鳥——那些所謂高手們也需要不斷的改進。很多時候，市場的表現將會證明你當前的計畫是錯誤的。比如說，如果你在震盪市中執拗地採取趨勢交易系統，那么你會敗得灰頭土臉。即時你自認是個高手，也不要太過於追求所謂的“永遠正確”。唯有如此，你才能夠思路清晰地應對市場變動，並根據需要對交易計畫進行適當的調整。
其次要合理的設定目標，正確地設定目標不僅能夠表現你的期望，同時也能夠縮小理想與現實間的差距。如果你設定了不切實際的目標——比如專注於每次交易的成功，那么你可能會收穫一大堆的失望，並導致決策失當等一系列惡性循環。設定了一個目標後，你將開始測算自己離實現這一目標有多遠的距離。問題是，你是否準備好，並願意為達成這一目標付出相應的代價？如果回答為否，則你應該修正自己的期望值。與此同時，不要看輕自己。那些成功的交易員並不會過多地在意失敗——他們往往設定一些困難但伸手可及的目標，並以此作為自己前進的動力。當然，成功的交易員不會拜倒在“成功的恐懼”腳下，因為成功只是他們計畫的一部分。
投資者只要做好以上兩點，就離外匯盈利不遠了。
與匯率相關的經濟知識
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