行權價格

行權價格是指經濟行為相關方行權時所支付或者獲得的金額。增長期權的行權價格是形成標的資產投資所需要的金額;退出期權的行權價格是標的資產在未來行權時間可以賣出的價格,或者在可以轉換用途情況下標的資產在行權時的價值。評估實務中,評估可在企業發展戰略、投資規劃以及經濟行為相關方歷史經驗數據等資料的基礎上,結合自身判斷而確定行權價格。 是指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。

實際意義

行權價格和權證價格緊密相關，行權價格依附於權證而存在。對認沽權證來說，行權價格高於行權期證券價格時，權證有內在價值；對認購權證來說，行權價格低於證券價格時，權證有內在價值。

因此行權價格成為定價權證的重要標尺，公式是

認購權證價格=到期證券價格-行權價格

認沽權證價格=行權價格-到期證券價格

例如，2007年著名的鉀肥認沽權證，由於行權價格低於到期股票價格，導致權證價值為0，大多數該權證投資者損失慘重。

影響

行權價愈低，看漲期權的價格愈高；行權價愈高，看漲期權的價格愈低，二者呈現反向關係。理由很簡單，標的物目前的價格保持100元不動，行權價越低，看漲期權的履約價值越高；行權價越高，看漲期權的履約價值越低。

看跌期權方面，行權價越高，看跌期權的價格越高；行權價越低，看跌期權的價格越低，二者呈現正向關係。因為行權價越高，看跌期權的履約價值越大。