概念
股市當日沖銷顧名思義就是在同一天內建立及結清同一個部位。任何從事這種交易的個人，都稱為當沖客（daytrader）。當日沖銷的定義十分簡單易懂。一筆當日沖銷交易指的是在同一天之內建立並結清部位。建立與結清部位間的時間落差可以是幾秒鐘、幾分鐘、或幾小時。不變的是，當沖客從不讓任何部位留至隔天。
舉例來說，約翰以5英鎊的股價買進某公司1,000股的股票。兩小時後，股價漲到5.1英鎊，他將股票賣掉，賺了100英鎊。這是一個簡單的當沖例子。約翰買進1,000股時代表他建立了一個部位，兩小時後賣出持股，代表他結清了這個部位。這是一筆有獲利的當沖交易，但虧損的交易也是常有的。不過，當沖客並不要求每次交易都能獲利，他的目的是要在一天內儘量進行交易，希望贏的金額多過輸的金額，而在結束一天交易後，最終是獲利的，即使是只賺一點點。
當然，當沖客每天都能獲利的目標，不一定能達成。即使是最有經驗的當沖客，也可能出現虧損。此時，當沖客該做的是接受虧損的事實，然後將心思轉移到明天仍有很多機會讓自己彌補損失，甚至達到獲利的目標。讀到這裡，或許已經在心中下了定論，認為當日沖銷與傳統的投資智慧差異很大。傳統投資智慧告訴人們要採取“買進並持有”的長期投資態度，耐心度過股市的波動期，靜待在三年、四年、甚或五年後創造不錯的報酬率。相較之下，當沖客並無所謂長期投資這檔事，他們的目的是同一天內在市場上搶進搶出，賺取利潤，且最好能一天來回操作好幾次。
特徵
當沖客這一點十分明顯，卻常遭人忽視。當沖客是交易者，他們對自己買賣的股票往往不是那么感興趣，只求在交易中獲利。但是，傳統的投資人十分在意資金的流向，因為這整筆資金很可能會有好幾年的時間都被套牢在某一家公司上。
交易者不在乎波動性
波動性指的是股市突然劇烈上下震盪，這也是當沖客每天都能夠有好幾次獲利機會的原因。成功的交易客建立投資部位，等該部位的價值上揚後就把它結清。然後待股市再次下挫時，再進場重複前述的操作，瞄準另一個獲利機會。至於傳統投資人通常不太喜歡波動性。相反的，他們認為股市上下波動是很悲慘的，寧可股市的走勢趨向平穩，這樣他們會比較安心。
交易者積極主動
傳統投資人對賺錢一事的態度通常較為保守。許多傳統投資人喜歡自行挑選股票並嚴密監控自己的投資組合；同時他們較偏好讓資金在幾個月或幾年內自行穩定增值，而不時時去做轉換。相較之下，當沖客在賺錢上就顯得十分積極，他會像獵鷹般緊盯著股市不放，一發現任何有利可圖的交易機會，立即採取行動。對交易者來說，以保守的長期投資方式來賺錢，是個無聊的想法，倒不是因為他輕視長期投資策略的價值，而是他喜歡冒險，用積極的手法來創造財富。
交易者尋求兩面獲利
傳統投資人通常在股市上漲時獲利，他買進股票並持有好幾個星期、幾個月，甚至好幾年，期望當自己準備賣掉股票時，它的價值會比當初購買時來得高。當沖客則不管股市是漲還是跌，都有可能獲利。事實上，許多大筆財富，是在當沖客能夠準確預測股市即將修正甚至崩盤下所賺取的，但這種情形卻可能導致某些傳統投資人損失慘重。
當沖客究竟是投資人還是賭徒
當許多人較深入探討當日沖銷這個議題時，往往會提出這個問題，簡單的答案是：兩者都是，端視個別當沖客的心態而定。一個即時且事必躬親的投資人會根據事實及技術分析指標來建立或結清部位。當然，如此一來，他會承受某種風險，但這是一種經過考慮後的風險。他知道當股市走勢不利於自己時，應該在什麽時候執行停損，且每次都確實做到。這種投資方式非常有紀律，幾乎可說是機械式的，小心翼翼地遵循一套個人的嚴謹守則，因為當沖客明白這些守則是長期成功者必備的。
另一方面，抱持賭徒心態的當沖客往往憑直覺來建立或結清投資部位。他們因為當下的情緒和態度而讓自己曝露於某種風險中，明知當股市走勢不利於自己時應該要執行停損，卻常忍不住要“再多撐一下子”，看看股市的情況會不會好轉。而說到投資原則，賭徒式的當沖客可是對自己的經驗與技巧深信不疑，他們很少去思考什麽長期成功的問題。他們追求的是立即獲利，而不管代價如何。抱持賭徒心態的人很少能在當沖界成功。有些人很幸運，短期有所獲利，就像某些人能夠在賭輪盤時成功押中幾個幸運號碼一樣。但是，長期來說，這樣的賭徒輸錢的時候往往比贏錢時多。
當沖本身是一種中性（neutral）的活動。對某些人來說，當沖提供一種可以根據直覺、運氣與情緒波動來下注的機會。但對其他人來說，當沖卻是一個可以憑藉合乎邏輯的投資知識、技巧和紀律來獲利的真正機會。只有你自己可以決定當沖對你的意義。
當沖交易
股市交易當沖交易強調止損與止利，見好就收，見風向不向，就應腳底抹油，及早脫身。在長期投資法或是價值投資法中常常強調所謂的“金字塔操作”或是“倒金字塔操作”方式來“攤平投資成本”以及“增加獲利機會”，舉例來說，當投資者老王有100元投資，今天老王先用10元買了“矽谷時報，eSVJ”的股票一股，過了兩天，“矽谷時報，eSVJ”的股票跌到8元，老王又買了一股，這時，老王手中的持股平均成本應該是（10+8/2）9元，依此類推，當矽谷時報，eSVJ的股票只要跌，就繼續買，就可以不斷攤平平均持股成本。反向而言，若是股價開始上漲，投資者也可以分次賣出股票，這樣的好處是可以增加獲利，並減少買到最高點，賣到最低點，投資者永遠心中的痛。
在當沖交易以這樣的方式操作，有八成的機會會讓當沖客輸到傾家蕩產，為什麽，首先，當沖強調“止損”，當沖客永遠要記住“下跌五成，您必須要漲一倍才會回本。”這道血的教訓，在下單的同時，應該就立刻設定止損點，因為沒有設定止損的當沖客交易，就像是開了一輛沒有煞車的跑車上街，隨時會撞得粉身碎骨，絕對不要陪市場玩一場不知何時才是空頭盡處的遊戲，當沖客在這場遊戲中多是輸家。其次，以簡單的學計算來看另外一種邏輯，假設小王買了10元一股的“矽谷時報，eSVJ”股票，當股價跌到9元時，小王迅速認賠出場，又過了兩天，“矽谷時報，eSVJ”的股票又跌到6元時，小王認為時機已到，又重新進場買了一股，此時，小王平均的持股成本為（6+1）7元（已經將原來損失的一元計入）。這樣的方式有兩種好處，第一種是避免資金壓在投資報酬率機會較低的股票過久所產生的機會成本與投資機會損失，第二種好處則是先跳出某支股票市場空頭的風險格局，時間拉長就好像在戰場上拉長戰線，不斷攤平投資法就好像進行焦土戰一般，不斷燃燒自己的金錢。伺機而動，一次就達陣，是第一原則，“CashisKing”是空頭投資法的第二原則。真正成功的當沖客應該同時體認“攤平投資法”與“止損投資法”兩者應該一體兩用的道理。投資者需不需要當沖交易，這是個見仁見智的問題，舉例來說，網通銀行（Nasdaq：NTBK）由每股170美元飆升至249美元，一天每股漲幅高達79美元，若是長期投資者應該會覺得很高興，想掉繼續持有，看看NTBK是否還能夠再創高潮，很不幸，隔天NTBK又從241.5美元又跌回179美元，8/31收盤價為24.3125美元。以網路股而言，股價已經不是所謂的基本面分析能夠理解，變成像是“職棒卡”一類的純由市場供需來決定股價的商品，投資者若想以長期投資角度來投資網路股，風險不一定會比當沖客小多少，尤其是在目前已處高檔的美國股市，“高處不勝寒”常嘗試投資人心中的陰影。長期投資仍應是投資者在處理辛苦累積財富最正當的途徑，不過，中間若是搭配一下“當沖交易”，常有料想不到的意外收穫，孫子兵法有云：“以正合，以奇勝”，這個“奇”在股市中，最好的代表應該就是“當沖交易”了！
投資實踐
當沖客股市中常常讓人“養、套、殺”的白老鼠，不公平，但卻是事實！當沖客的風險與成本絕對比所謂的“長期投資者”要高得多，因此，所謂的“隨便買、隨時買、不要賣”的投資法則在當沖客眼中絕對不應存在，若是當沖客事先沒有做過充分的準備，或是擁有足夠的工具與資源作為武器，很抱歉！請多看自己幾眼，因為又有一名“炮灰”出現在股市之中。先問幾個簡單問題，看看自己是不是炮灰，若您是股市投資者，甚至是當沖客，請問您知道“LevelIIQuotes”這項工具對於個人投資者或是當沖客有什麼幫助？知道要如何利用選擇權來為自己在股市中避險甚至是解套嗎？手上有什麽工具或是網站可以幫助在股市中趨吉避凶。過度交易後遺症買賣股票並不廉價，前面已經談過，以“量”的交易次□□F到獲利的當沖客獲利法寶，事實上有其沈重的成本壓力。以台灣交易制度這么便宜的股票買賣成本，即使每次投資交易都是不賠不賺，大約171次的買賣交易就會把投
資者的本金給吃完，更何況美股的買賣成本與稅制結構更不利於短線交易的當沖客，因此，當沖客常利用所謂的“聚焦投資法”來適度減輕“過度交易”的後遺症，透過減少投資股票的個數，以聚焦的方式集中鎖定某幾支
個股，藉由每筆買賣股數龐大，來攤平□集資料的時間成本以及手續費成本，有人形容，“手中若有超過五檔以上的股票，就如同動物園嘈雜不堪”，以基金經理人或是產業分析師也都不過觀察十數支股票來看，“聚焦投資法”的確有其道理。這項新邏輯與馬克維茲（Markowitz）博士，在一九五Ｏ年所發表之“投資組合理論”中所強調並廣為人知的“分散風險”概念相衝突。當沖客必須更加注意這樣所帶來的另外一項風險。
注意事項
當沖客順勢操作，此所謂順勢是指順從市場指揮！
一般人們進出都會思考很多問題而猶豫不決，蹉跎猶豫而錯過行情，不知所措也不知該如何進退？學亞當就是要學直覺反應，所以人們用指標來喚起直覺反應！基本上沒有你我存在必要，“我思，故我在。”在這裡不適用……即便如此，順勢操作的程式交易之中，贏錢機率還是無法達到百分之百，因為走勢總是在隨機變化中，這也是亞當理論的精義之一！當沖可說是在刀頭上舔血，務必要靈活操作，賺3千或賺3萬都是賺，不必太苛求自己達到完美境界，只要放寬心胸依循指標操作，隨勢而動當沖買賣立判即可，如此就絕對不會因為做錯方向而大賠！然而當沖也並非人人可做：1，心態與行為上無法接受上一分鐘還在做多，下一分鐘卻馬上翻空者，決斷力不明，不可做。
2，精神、注意力不佳，不可做，會疏忽最佳進場點。
3，錯一兩次就怕，達到獲利目標卻不出場、對就貪，恐懼與貪婪，不可做。
4，太過於追求完美，操作有潔癖，不可做，因為就算每天賺錢也會自責而得內傷。可以好好想想，是否適合成為“當沖客”。
另類解說
跳槽金融證券術語
| 金融證券是貨幣流通和信用活動以及與之相聯繫的經濟活動的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發行、保管、兌換、結算，融通有關的經濟活動，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。 |
