概述
網路股所謂“網路股”表演最為出色。那么，我們是否搞清楚了，什麼是真正的網路股呢？計畫生育是中國的基本國策，城裡一對夫婦只能生一個孩子，於是乎家家都視為掌上明珠。好多年輕夫婦，孩子還沒生出來，名字早起好了。與此相近的是，長期低迷的中國股市，需要新的熱點，需要新的題材，以激活人氣。正是在這個時候，美國掀起了炒作網路股的狂飆。它像12級颱風，越過太平洋，刮進了中國股市的大門。中國也炒起“網路股”來了。
區別
殊不知，同樣是網路股，卻有著重大區別。美國已經進入了網路社會，他們是先有了網路股這“孩子”，然後才有了網路股這“名字”。而中國，尚處在網路社會的門邊，網路股這“孩子”還沒生下來，但網路股這“名字”卻起好了。同樣是炒網路股，美國人炒的是“孩子”，而我們炒的是“名字”。若要問：中國現在到底有多少“網路股”？有的說，10多家；有的說，30多家；有的說，50多家，還有的說100多家。莫衷一是，誰也說不清楚。因為現在中國股市的所謂“網路股”，都不過是張冠李戴，借題發揮罷了。由於“網路股”這帽子能招財進寶，能提高知名度，於是乎，一些上市公司竭盡牽強附會之能事，一些機構大戶大耍指鹿為馬之花招，一些股評家憑一張把稻草說成金條的嘴巴，互相利用，推波助瀾，把箇中國子虛烏有的“網路股”炒得和美國真正的網路股一樣神。而廣大中小投資者由於不知底細，又一次被他們蒙在鼓裡。
實在說，中國現在還沒有真正的網路股。那么，什麼是網路股？顧名思義，網路股是指隸屬於網路產業的上市公司的股票。在美國，主要是指網路套用股，而不是網路設備生產股。美國的網路股不包括那些網路設備供應商，而僅僅是指提供網路信息、內容和接入服務的公司。如：雅虎（YAHOO）、美國線上（AOL）以及亞馬遜（AMAZON）等。因為，在美國的產業分類中，網路設備製造（包括電腦製造）屬於製造業，不屬於網路信息產業。
背景
美國網路股之所能炒起來，絕不是偶然的。它有著強大的產業背景。美國是世界上上網人數多的國家。據1998年9月底公布的一項由尼爾森媒體研究與商業網路（NMRCN）進行的關於Internet使用情況的調查，到1998年6月，16歲以上的美國人中，1/3以上上了網。上網者在9個月中增加了1800萬之多，累計達到7020萬。1997年完成的相同調查得出的結果是5200萬美國人上了網。以此估算，到1999年6月，美國上網人數已達9400萬人以上，占世界上網人數的60％多，在全世界遙遙領先。而且，Internet產業正在成為美國新的經濟發展的火車頭。1995至1998年間，Internet產業以每年1.74倍的速度增長，而同期美國經濟的年增長率為2.8％。1999年6月10日，美國德克薩斯大學發表的一份研究報告說，1998年美國Internet產業的銷售收入達到3014億美元，為120多萬人提供了就業崗位。這一新興產業的規模已經可與美國汽車、電信等工業相匹敵。1998年美國汽車和電信工業的銷售收入分別為3500億和2700億美元。1998年，Internet產業的人均銷售收入達到25萬美元，遠高於非Internet公司的人均16萬美元。在這樣強大的產業背景下，美國網路股的火爆完全是有依據的。
基本條件
中國的情況就完全不同了。中國的網路產業不僅尚未形成，甚至還不具備開展完全網路貿易的基本條件。我們知道，所謂網路產業，是要通過Internet賺錢的，而在中國，大多數人上網是去花錢而不是去賺錢。中國上網人數本來就少，即算上了網，也大都在低水平上運行。而且中國目前尚無健全的風險投資機制，也沒有像NASDAQ一樣的場外交易市場。中國的ISP（Internet接入服務商）、ICP（Internet內容提供商），除中國電信外，幾乎家家虧損，進不了中國股市的大門。中國的著名網路公司中，網路一級服務商除中國電信外，還有吉通通信、中國科技網、中國教育科研網和中國聯通，但無一家上市。全國160多家Internet接入服務商（ISP）中著名的十來家如搜狐、新浪、網易、上海熱線、瀛海威、悠遊、China Byte等也沒有上市。至於現在被熱炒的所謂“網路股”，它們或是半路出家，或是附庸風雅，在網路界都屬名不見經傳之輩，根本不能代表中國網路發展的現在，也很難說能代表中國網路發展的未來。尤其是其中參與有線電視網路經營的所謂“網路股”，僅僅是因為Internet技術的發展，使三網（計算機網路、電話網路、有線電視網路）合一成為可能。在中國，三網合一要成為事實，不僅存在技術上的難題，同時還存在體制上的巨大障礙，還有很遠的路要走，現在就把它們視為“網路股”，實在是太抬舉它們了。
分析中國的網路股
雖然中國的網路股有些名不副實，但它的狂飆卻是事實。但它到底能走多遠呢？華夏證券的董志強認為，最近網路股被人們看好，主要原因是網路對人類社會的改變作用，大家看到網路的發展潛力。他分析了兩種情況。從短期來看，那些從事基礎網路建設和網際網路接入的公司將最有潛力。他說，“東方明珠的潛力最大，因為東方明珠不僅經營上海本地有線電視網，而且參與上海信息港的建設。經國務院批准設立的中國高速網際網路公司是由廣電局、鐵道部、中科院和上海市共同建設的，以上海和華東地區為試點，上海地區會首先收益。”
從長遠來看，獲益最大的將是那些通過網際網路銷售產品的公司，也就是從事電子商務的公司。他說，其中綜藝股份的發展前途最光明，它“有可能成為成功的電子商務公司”。因為該公司控股的北京連邦軟體公司主要從事各類軟體的銷售，我國的軟體銷售額每年都以20％的速度增長。最近連邦設立了網上站點——珠穆朗瑪數字顛峰，專門從事軟體產品的銷售。
也有人對目前的股市上漲特別是網路股狂飆持不同的看法。國務院發展研究中心巨觀經濟部副部長魏加寧博士認為，對目前的股市，要鼓實勁，不要生虛火。所謂鼓實勁，就是要解開投資者的債務鏈，把經濟搞上去，股市才能好起來。
魏加寧說，對於美國股市，有兩種觀點，一種說它是新經濟——網路經濟，一種說是瘋狂的泡沫經濟。人們購買美國的網路股，買的是它的預期，而不是已經有的收益。而泡沫經濟從來就是由購買預期引起的。80年代的日本就是這樣。所以，要警惕泡沫，不僅要警惕網際網路股的泡沫，也要警惕整個股市的泡沫。
國務院發展研究中心研究員馮飛博士認為，從所謂的網路股來看，真正能夠以信息服務賺錢的或在上市公司中真正從事信息網路服務的並不多。經營好的還沒有。ISP基本上都是在勉強維持。經營狀況比較好的都是那些從事網路基礎設施建設的公司，特別是電信公司。
馮飛說，國內投資者看中網路股，理性的東西可能少一些。有跟風的因素，美國網路股狂飆，國內股市是不是在尋找網路股？不過從積極的意義上來看，投資者看中的是高技術股。
