存在之處
在股票市場、基金市場、債券市場、黃金市場和期貨市場（統稱“衍生金融工具市場”）上，經常可以看到許多比率，它們決定著企業的存亡興衰，以及風險投資的價值與回報，乃至國家的經濟狀況。其中很多比率都是經濟學上所稱的“AB率”。
何為AB率
如果經常接觸財務，就會發現，AB率其實很多，比如：資產負債率、流動比率（它是流動資產負債率的簡稱）、速動比率（它是速動資產負債率的簡稱）、成本利潤率、應收賬款壞賬準備金率、存款準備金率等。
評價償債能力
AB率①流動比率：是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期的流動負債的能力。
公式：流動比率＝流動資產÷流動負債×100％。
②速動比率：是企業速動資產與流動負債的比率。所謂速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的餘額。由於剔除了存貨等變現能力較弱的不穩定資產，因此，速動比率較之流動比率能夠更加準確、可靠的評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。
公式：速動比率＝速動資產÷流動負債×100％＝（流動資產－存貨－待攤費用－待處理流動資產損失）÷流動負債×100％。
③現金比率：現金流動負債比率是企業一定時期的經營現金淨流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期債務的能力。
公式：現金流動負債比率＝年經營現金淨流量÷年末流動負債×100％。
④資產負債率：是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關係。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量在企業清算時保護債權人利益的程度。
公式：資產負債率＝負債總額÷資產總額×100％。
⑤有形資產負債率：是負債總額與有形資產總額的比率。該指標反映企業以有形資產對負債的保障程度。
公式：有形資產負債率＝負債總額÷（資產總額－無形資產淨值）×100％＝負債總額÷有形資產總額×100％。
⑥產權比率：是負債總額與所有者權益總額的比率，是指股份制企業，股東權益總額與企業資產總額的比率，是為評估資金結構合理性的一種指標。一般來說，產權比率可反映股東所持股權是否過多，或者是尚不夠充分等情況，從另一個側面表明企業借款經營的程度。這一比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。它是企業財務結構穩健與否的重要標誌，該指標表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係，反映企業基本財務結構是否穩定。
公式：產權比率＝負債總額÷所有者權益總額×100％＝負債總額÷（資產總額－負債總額）×100％＝（資產總額÷負債總額）÷（資產總額÷資產總額－負債總額÷資產總額）＝（負債總額÷資產總額）÷（1－負債總額÷資產總額）。
⑦已獲利息倍數：一般情況下，已獲利息倍數越高，企業長期償債能力越強。
公式：已獲利息倍數＝息稅前利潤總額÷利息支出×100％。
國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大於1；已獲利息倍數為負值時沒有任何意義，因為已獲利息倍數是表示長期償債能力的，當其為負值時標表明企業資金不足，償債捉襟見肘。
⑧總資產負債率：是銷貨成本與應收賬款平均餘額的比率。
公式：總資產負債率＝銷貨成本÷應收賬款平均餘額×100％。
它是資產負債率的延伸，也是償債能力與營運能力的結合劑。
評價營運能力
AB率公式：應收賬款周轉率＝主營業務收入÷平均應收賬款×100％＝主營業務收入×2÷（期初應收賬款＋期末應收賬款）。
它表達年度內應收賬款轉為現金的平均次數。如果周轉率太低則影響企業的短期償債能力。
②存貨周轉率：是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨周轉次數，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。它是指一定時期內企業銷售成本與存貨平均資金占用額的比率。
公式：
A.存貨周轉次數＝銷貨成本÷存貨平均餘額
B.存貨平均餘額＝（期初存貨＋期末存貨）÷2
C.存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉次數＝計算期天數×存貨平均餘額÷銷貨成本
D.存貨周轉天數=360÷存貨周轉次數
評價獲利能力
AB率公式：銷售淨利潤率＝淨利潤÷銷售收入淨額×100％＝淨利潤÷（利潤總額－所得稅額）×100％。
②資產淨利潤率：是企業淨利潤與資產平均總額的比率，反映企業每占用單位資產獲取利潤的能力。
公式：資產淨利潤率＝淨利潤÷資產平均總額×100％＝淨利潤×2÷（期初資產總額＋期末資產總額）×100％。
③實收資本利潤率：是企業淨利潤與實收資本的比率，反映所有者投入企業的資本的獲利能力。
公式：實收資本利潤率＝淨利潤÷實收資本×100％。
④淨資產利潤率：即淨資產收益率。
公式：淨資產收益率＝淨利潤×2÷（本年期初淨資產＋本年期末淨資產）×100％＝銷售淨利率×總資產周轉率×權益乘數×100％＝銷售淨利率×總資產周轉率÷產權比率×100％。
⑤基本獲利率：是企業的息稅前利潤與總資產平均餘額之比，反映企業總體的獲利能力。
公式：基本獲利率＝息稅前利潤÷總資產平均餘額＝息稅前利潤×2÷（期初資產總額＋期末資產總額）。
⑥每股收益：即EPS，又稱每股稅後利潤、每股盈餘，指稅後利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，是綜合反映企業獲利能力的重要指標，它是企業某一時期淨收益與股份數的比率。該比率反映了每股創造的稅後利潤，比率越高，表明所創造的利潤越多。若企業只有普通股時，淨收益是稅後淨利潤，股份數是指流通在外的普通股股數。如果企業還有優先股，應從稅後淨利潤中扣除分派給優先股股東的利息。
公式：每股收益＝（期末淨利潤－期末優先股股利）÷期末總股本。
⑦每股股利：是股利總額與流通股股數的比值。
公式：每股股利＝股利總額÷流通股股數。
⑧市盈率：指在一個考察期（通常為一年的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同企業的股票之間進行比較。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。然而，用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是準確的。一般認為，如果一家企業股票的市盈率過高，那么該股票股價具有泡沫，價值被高估。然而，當一家企業增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，股票當前的高市盈率可能恰好準確地估量了該企業的價值。需要注意的是，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時企業的每股收益比較接近，相互比較才有效。
公式：市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈餘。每股盈餘的計算方法，是該企業在過去一年的淨收入除以發行已售出總股數，即每股盈餘＝淨收入÷發行已售出總股數＝（主營業務收入－主營業務成本－期間費用）÷發行已售出總股數。
注意問題
AB率一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為比率為2比較適宜。它表明企業財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。如果比率過低，則表示企業可能捉襟見肘，難以如期償還到期債務；但是，流動比率也不可能過高，過高表明企業流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業籌資成本進而影響獲利能力。保持多高水平的比率，主要視企業對待風險與收益的態度。運用流動比率時，必須注意以下幾個問題：
A.雖然流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這並不等於說企業有足夠的現金或存款用來償債。流動比率高也可能是存貨積壓、應收賬款增多且收賬齡過長，以及待攤費用和待處理財產損失增加所致，而真正可以用來償債的現金和存款卻嚴重短缺。所以，應在分析流動比率的基礎上，進一步對現金流量加以考察。
B.從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業經營角度看，過高的流動比率通常意味著企業閒置資金的持有量過多，必然造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低。因此，企業應儘可能將流動比率維持在不使貨幣資金閒置的水平。
C.流動比率是否合理，不同企業以及同一企業不同時期的評價標準不同，因此，不能用統一的標準來評價各企業流動比率合理與否。
D.在分析流動比率時應當剔除一些虛假因素的影響。
速動比率
西方企業傳統經驗認為，速動比率為1時是安全標準。因為如果速動比率小於1，必使企業面臨很大的償債風險；如果速動比率大於1，儘管債務償還的安全性很高，但卻會因企業現金及應收賬款資金占用過多而大大增加企業的機會成本。在分析使需注意的是：儘管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，但並不認為速動比率較低的企業的流動負債到期絕對不能償還。實際上，如果企業存貨流轉順暢，變現能力強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業仍然有望償還到期債務本息。
現金比率
式中年經營現金淨流量是指一定時期內，有企業經營活動所產生的現金及現金等價物的流入量與流出量的差額。該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。由於有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用以收付實現制為基礎的現金流動負債比率指標，能充分體現企業經營活動產生的現金淨流量可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映了企業償還流動負債的實際能力。用該指標評價企業償債更為謹慎。該指標越大，表明企業經營活動產生的現金淨流量較多，能夠保障企業按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。
資產負債率
要判斷資產負債率是否合理，首先要看你站在誰的立場。資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。
A.從債權人的立場看：他們最關心的是貸給企業的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股東提供的資本與企業資本總額相比，只占較小的比例，則企業的風險將主要由債權人負擔，這對債權人來講是不利的。因此，他們希望負債比例越低越好，企業償債有保證，則貸款給企業不會有太大的風險。
B.從股東的立場看，由於企業通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經營中發揮同樣的作用，所以，股東所關心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。在企業所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤就會加大。如果相反，運用全部資本所得的利潤率低於借款利潤率，則對股東不利，因為借入資本多餘的利息要用股東所得的利潤份額來彌補。因此，從股東的立場看，在全部資本利潤率高於借款利潤率時，負債比例越大越好，在全部資本利潤率低於借款利潤率時，負債比例越小越好。
C.從經營者的立場看，如果舉債很大，超出債權人心理承受程度，企業就借不到錢。如果企業不舉債，或負債比例很小，說明企業畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。從財務管理的角度來看，企業應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，作出正確決策。
有形資產負債率
它是資產負債率的延伸，是一項更為客觀的評價企業償債能力的指標。因為企業的無形資產不一定能用來償還債務，所以將其從資產總額中扣除。有形資產負債率的作用及其分析方法與資產負債率基本相同，一般來說，有形資產負債率越高，說明債權人發放貸款的安全程度越低，企業償還長期債務的能力越弱；有形資產負債率越低，說明債權人發放貸款的安全程度越高，企業償還長期債務的能力越強。應該注意，在資產總額中若待攤費用和遞延資產的金額較大，在計算有形資產負債率時也應從資產總額中扣除。
產權比率產權比率越高，說明企業償還長期債務的能力越弱；產權比率越低，說明企業償還長期債務的能力越強。一般來說，所有者提供的資本大於借入資本為好，但也不能一概而論。該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關係，而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力，因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指標。一般來說，這一比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，承擔的風險越小，一般認為這一比率為1，即100％以下時，應該是有償債能力的，但還應該結合企業的具體情況加以分析。當企業的資產收益率大於負債成本率時，負債經營有利於提高資金收益率，獲得額外的利潤，這時的產權比率可適當高些。產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。
銷售淨利潤率銷售淨利潤率越高，說明企業從銷售收入中獲取淨利潤的能力越強；銷售淨利潤率越低，說明企業從銷售收入中獲取淨利潤的能力越弱。影響銷售淨利潤率的因素較多，主要有商品質量、成本、價格、銷售數量、期間費用（包括管理費用、財務費用、銷售費用）以及稅金等，分析時應結合具體情況作出正確評價，以促使企業改進經營管理，提高獲利能力。
資產淨利潤率資產淨利潤率越高，說明企業利用全部資產的獲利能力越強；資產淨利潤率越低，說明企業利用全部資產的獲利能力越弱。資產淨利潤率與淨利潤成正比，與資產平均總額成反比，分析工作應從這兩個方面進行。
實收資本利潤率實收資本利潤率越高，說明企業實際投入資本的獲利能力越強；實收資本利潤率越低，說明企業實際投入資本的獲利能力越弱。實收資本利潤率是股東非常關心的一項指標，它在一定程度上影響企業股票價格的走勢。影響實收資本利潤率的因素除了包括影響淨利潤的各項因素以外，企業負債的規模也對它有一定的影響。一般地，負債增加會導致實收資本負債率的上升，在分析時應特別注意。
基本獲利率由於息稅前利潤（EBIT）是由債權人、國家、所有者三方分配的，息稅前利潤越大，說明企業創造新價值的能力越強，為債權人、國家、所有者創造的財富越多。
每股收益在分析時，可以進行企業之間的比較，以評價該企業的相對獲利能力；可以進行不同時期的比較，了解該企業獲利能力的變化趨勢；也可以進行經營實際業績與盈利預測之間的比較，掌握該企業的管理水平。使用每股收益分析企業的獲利能力時要注意如下問題：
A.每股收益不反映股票所含有的風險。
B.股票是一個“份額”的概念，不同股票的每一股在經濟上不等量，它們所含有的淨資產和市價不同，即換取每股收益的投入量不同。
C.每股收益多並不意味著股東得的股利多，還取決於股利分配政策。
股利總額是用於對普通股進行分配的現金股利的總額，流通股股數是企業發行在外的普通股股份平均數。每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標，指標值越大表明獲利能力越強。影響每股股利多少的因素主要是企業股利發放政策與利潤分配政策的影響。如果企業為擴大再生產、增強企業後勁而多留利，每股股利就少；如果企業少留利，每股股利就多。影響每股股利的因素有兩個方面，一是企業的每股盈餘，二是企業的股利發放政策。
市盈率市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的內在價值。理論上，股票的市盈率越低，越值得投資。需要注意的是，比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。
