圖書信息
出版社: 中信出版社; 第1版 (2011年7月11日)
平裝: 224頁
正文語種: 簡體中文
開本: 32
ISBN: 9787508627939
條形碼: 9787508627939
內容簡介
《對沖基金到底是什麼?》內容簡介：神秘、投機、高風險、高不可攀？也許這就是對沖基金給你的印象。但這就是對沖基金嗎？對沖基金到底是什麼？在這本《對沖基金到底是什麼?》里，作者用非常通俗的語言既全面又精練地介紹了對沖基金行業，為讀者還原了沖基金行業的真實面目，介紹了對沖基金各種投資策略、經典案例、各類流派等，並從對沖基金經理人的角度為讀者解析了許多和投資者息息相關的金融投資理念與思維模式。
全書分上下兩篇，上篇從武俠的角度解讀對沖基金，下篇從禪的角度解讀投資理念與思維模式。用中國的文化解讀舶來的對沖基金，中西貫通，視野開闊，趣味無限。
編輯推薦
《對沖基金到底是什麼?》紛爭由來已久，猜疑從未停止，好壞對錯難分難解。對沖基金，它到底是什麼？
陳志武、戴志康、江平、羅佳斌、秦朔、沈顥、田源、吳伯凡、吳曉波、熊偉、袁岳、趙丹陽、周牧之、周全 聯合推薦。
讀一本像武俠小說一樣引人入勝，像禪宗語錄一樣充滿機鋒的金融讀本。
看對沖基金經理還原一個最真實的行業，解密頂級機構操盤思維。
名家推薦
投資是一種修行，修行有十萬法門，投資也是個好法門。
這本書記述了一個投資人闖蕩對沖基金江湖的實戰經歷和切身感悟，非常生動又恰如其分。對於初涉江湖的投資新手來說，這是一部通俗的《九陰真經》，帶你進入投資修行的上乘法門。
——證大集團董事長 戴志康
《對沖基金到底是什麼？》一書，堪稱金融界武林指南。展卷一閱，如識秘籍，操盤頓覺內功有長。但求天地人和，方始全身而退。
——著名交易員 江平
很多人都在談論對沖基金，但是江湖裡的人的說法，最值得聽一聽。
——第一財經傳媒有限公司總經理、《第一財經日報》總編輯 秦朔
少年模樣的黃徽用一種最細巧的武器把對沖基金這扇沉重的大門輕輕地推開了。你所見到的是一支最普通的鉛筆，你所見不到的是綿厚的內力。
——廣東二十一世紀傳媒股份有限公司總裁 沈顥
這是一本聚知識性與趣味性於一體的難得的好書。它融匯了作者在對沖基金行業十年磨一劍的積累。
——美國普林斯頓大學經濟學與金融學教授 熊偉
江湖得由江湖人士以江湖的方式來給出道道，黃徽的這本書符合這個路子。
——零點研究諮詢集團董事長 袁岳
對於了解對沖基金行業，《對沖基金到底是什麼？》這本書不錯。
——赤子之心投資基金 趙丹陽
以詼諧和睿智道說金融江湖，好書！
—— 東京經濟大學教授 周牧之
過去幾年裡，我讀過許多本介紹對沖基金的華爾街書籍，但黃徽的《對沖基金到底是什麼？》竟用本土的語言和文化將對沖基金這個“舶來品”介紹得十分有趣易懂，著實令人耳目一新，為我們提供了一部金融與劍俠小說相結合的不可多得的創新之作。
——IDG資本合伙人 周全
作者簡介
黃徽，特許金融分析師(CFA)，金融風險管理師(FRM)，美國HH Capital Management創始人，愛的亞洲文教基金會聯合發起人，興邊富民投資基金執行董事，松禾成長關愛基金理事，“輝煌獎學金”發起人。
目錄
推薦序一 江湖代有英雄出
推薦序二 對沖基金在中國的發展
推薦序三 對沖基金與金融的開放
上篇
對沖基金就是一個江湖
對沖基金的三個特點
阿爾法和貝塔
對沖基金即江湖
七種武器：對沖基金常見投資策略
長生劍/巨觀（Macro）
孔雀翎/統計套利（StatisticalArbitrage）
碧玉刀/事件驅動（EventDriven）
多情環/可轉換套利（ConvertibleArbitrage）
離別鉤/相對價值（RelativeValue）
霸王槍/新興市場（EmergingMarket）
拳頭/股票對沖（EquityHedge）
運用之妙，存乎一心
控制風險不露破綻
套利不是壞事
劍氣滿天：基本面分析vs.技術分析
紛爭由來已久
懷疑的聲音
市場是對還是錯
招要活使
一劍飛仙：對沖基金經典投資案例
1992年狙擊英鎊
1997年亞洲金融危機
1998年美國長期資本管理公司崩盤
2000年沽空安然
2006年Amaranth崩盤
2007年保爾森的暴利
2008年金融危機
血海飄香：對沖基金經典敗局案例
亡命天涯
天下第一騙局
竊聽風雲
華山論劍：著名對沖基金經理簡介
東邪/布魯斯·科夫納
西狂/肯·格里芬
南帝/史蒂文·科恩
北丐/保羅·瓊斯
中神通/喬治·索羅斯
獨孤求敗/詹姆斯·西蒙斯
激盪三十年
金融生態：對沖基金相關金融生態環境
對沖基金大本營
需要監管
監管需要幫助
對沖基金為什麼扎堆
俠之大者：對沖基金經理必備素質
對沖基金經理基本素質
投資和兵法
為國為民，俠之大者
武穆遺書：上篇小結
下篇
對沖基金就是一種修行
持戒：漫談風險控制等
主觀的和系統的
財富公式
龍蛇混雜
對沖基金經理是職業運動員
別人都在做
忍辱：漫談行為金融學
為何不放手
別愛上股票
求人不如求己
精進：簡介部分投資策略思路
除了巴菲特和索羅斯
讀書要小心
KISS原則
禪定：漫談禪和投資
要做和大多數人相反的事情
知之為知之，不知為不知
戒貪嗔痴
布施：泛談公益組織
把慈善和公益分開
公益組織的重要法則
智慧：下篇小結
跋：對沖基金是個好東西——陳志武、吳伯凡、黃徽談對沖基金
致謝
對沖基金的起源與發展
對沖基金（也稱避險基金或套利基金）意為“風險對衝過的基金”，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行空買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對沖基金。雖然對沖基金在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對沖基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對沖基金進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從1990年到2000年，3000多個新的對沖基金在美國和英國出現。2002年後，對沖基金的收益率有所下降，但對沖基金的規模依然不小，據英國《金融時報》2005年10月22日報導，截至目前為止，全球對沖基金總資產額已經達到1.1萬億美元。
在一個最基本的對沖操作中。基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中、基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大於優質股。則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
