“自由勝過黃金”是拉古薩共和國的名言，這個坐落在克羅埃西亞的小國一度和威尼斯齊名，是中世紀後期最著名的商業共和國。拉古薩共和國不但盛產玻璃、毛紡織品，還拿到了波士尼亞和塞爾維亞的金銀銅礦的開採權，金庫里堆滿了巴爾幹各國政府的財富。
拉古薩共和國最主要的遺產就是杜布羅夫尼克城，“如果你想看到天堂到底是什麼樣子，那么去杜布羅夫尼克吧!”這是蕭伯納給它做的廣告詞，《權力的遊戲》中的君臨城也用它取景。這塊肥肉自然成了各路強權眼饞的對象，它的主要城市杜布羅夫尼克在2001年也只有4萬多人口，看起來似乎不堪一擊。但無論是匈牙利王國還是奧斯曼帝國都只能讓它勉強臣服，直到1808年它才被拿破崙征服，原因很簡單它還是巴爾幹最大的火藥桶。
火藥和火器在14世紀後期成了巴爾幹各國眼中的大殺器，拉古薩和威尼斯就成了巴爾幹各國(威尼斯在巴爾幹的殖民地人口是本土數十倍)的兩大軍火產地。由於威尼斯奉行征服巴爾幹半島的政策，它的軍火併不會隨便出售，拉古薩就成了巴爾幹各國最主要的軍火來源地。
1393年拉古薩就生產出了可以發射200磅(75.4公斤)和300磅(113公斤)石球的大型加農炮，石球彈丸重5到20磅的中型加農炮、彈丸重2到15磅的輕型加農炮他們也能根據客戶的要求生產。拉古薩所有參與火炮生產、技術人員都和政府簽訂了契約，受到政府嚴格控制，只能把自己的作品賣給拉古薩政府。在15世紀鉛彈加農炮也被拉古薩生產出來，它成了整個巴爾幹火炮、火器研發的中心，拉古薩政府利用軍火貿易從周邊國家拿到了金銀銅礦的開採權。
在火槍生產方面，拉古薩在15世紀中葉能生產大中小三種型號的火槍，第一個在巴爾幹軍隊中全面推廣了火槍。為了在巴爾幹半島搞平衡，拉古薩也經常把自己的技術擴散到周邊各國，讓塞爾維亞和波士尼亞人用火器對抗奧斯曼人的擴張。15世紀50年代拜占庭滅亡後，拉古薩就主動將400磅大炮生產技術傳授給了波士尼亞人。1466年到1471年拉古薩的火炮還出口到匈牙利王國，幫助守軍對抗奧斯曼帝國。
拉古薩共和國也盛產火藥，他們從亞普利亞進口硝石，從馬爾克安克尼塔耶山收集硫磺，然後用杜布羅夫尼克城內的柳木燒成木炭，三者混合製成火藥。拉古薩人還壟斷了巴爾幹的硝石貿易，1412年到1429年塞爾維亞從拉古薩進口了12噸硝石。阿爾巴尼亞的斯堪德培也是拉古薩火藥的受益者，1447年他從拉古薩那裡買下了大量火藥。
除了和反抗奧斯曼帝國的勢力眉來眼去，拉古薩也和奧斯曼人保持了良好關係。穆罕默德二世進攻波士尼亞期間就從拉古薩手中購買了硝石和硫磺，1498年奧斯曼人製作大炮時也從拉古薩購買了原料。
憑藉著軍火生產優勢，拉古薩在巴爾幹半島被奧斯曼帝國侵占時依舊保持了最大限度的獨立，還得到了奧斯曼人的扶持，從老對手威尼斯人手中搶走了大量生意。自由，人人都想，但只有強者才能享有，拉古薩僅僅憑藉著軍工生產上的強勢就保持了數百年的自由。
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