霸權(Hegemony)是一種“霸主權”或“盟主
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定義
金融霸權(Financial hegemony)是霸權國憑藉其壓倒優勢的軍事、政治、經濟和金融實力在國際貨幣體系中占據主導地位,並將自己的意志、原則或規則強制性地在整個體系推行,從而獲得霸權利潤。從這個意義上講,在一個國家範圍內,並不存在金融霸權,因為金融本身就是一國經濟的核心。本質上,金融霸權是軍事霸權和經濟霸權的延伸,而軍事霸權與經濟霸權是金融霸權的基礎,沒有雄厚的軍事與經濟實力根本談不上金融霸權。用武力冒險無法獲得的利益可以通過金融市場上非暴力的市場競爭而獲得。在傳統金本位制下,英國曾占據金融霸權地位,迫使世界各國經濟遵守“貨幣體系規則”,使得英國能夠在很大程度上控制世界貨幣的供應。而當代只有美國才稱得上是 “金融霸權國”,與以前的霸權國不同的是美國通過與其他已開發國家間的政策協調組成了一個“霸權集團”如七國集團,但美國仍占據主導地位。
作用
1.制定國際經濟競爭規則和政策協調、執行國際經濟競爭規則、穩定世界經濟、促進經濟發展、控制危機。
2 、金融霸權國(或集團)利用其霸權地位對其他國家特別是開發中國家的剝削。國際貨幣體系是一種由金融霸權國生產的公共產品(public goods),其他國家不能只“搭便車”,必須付費。這種費用是金融霸權國通過剝削其他國家特別是開發中國家收取的,具體地說,這種剝削是通過強制推行金融自由化打開別國金融市場,利用其貨幣的特權地位、攻擊性的金融投機和國際資本流動實現的。這將在下面做詳細論述。
3 、霸權國地位更迭時給國際金融市場帶來動盪和不穩定。根據金德爾伯格的理論,霸權國的主要作用不僅僅是日常維持該體系的運營,而且在於控制危機局面。
影響
在一戰前的幾次金融危機中由於英國的金融霸權國地位發揮的作用而大大緩和,二戰後,由於英國的日漸衰落,美國的金融霸權地位尚未完全確立,形成了一個金融霸權真空,導致了30年代國際金融體系崩潰和大蕭條。但這並不意味著要為金融霸權唱讚歌,反而應該警惕,因為在目前的國際貨幣體系下,已開發國家利用金融霸權實現金融侵略和剝削比以往任何一個時期(以往金融霸權為軍事霸權服務,剝削性並不突出)都更突出,對開發中國家的影響更深遠。前美國政治學會會長、哈佛大學戰略研究所所長塞繆爾·亨廷頓在《文明衝突與世界秩序》一書中,列舉了西方文明控制世界的14個戰略要點,其中三條都與金融霸權有關:第一條“控制國際銀行系統”,第二條“控制全球硬通貨”,第五條“掌握國際資本市場”。而相應地“控制高科技軍火工業”和“控制航天工業”則分別退居倒數第一位和倒數第三位。
剝削形式
作為金融霸權國,美國利用美元霸權、投機資本、衍生金融工具和其背後的政治霸權、高科技力量確立了自己的金融霸權地位,並主要通過以下三種形式實
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1 、美元霸權,即利用美元在國際貨幣體系中的特權地位
目前,美元仍是無可爭議的國際貨幣,美元占全球外匯儲備的64 %、外貿結算的48 %和外匯交易結算的83%。美元的這種特權地位給美國帶來了巨大的利益。首先,美元作為國際貨幣使美國獲得數額巨大的鑄幣稅,從而白白占有了境外持幣者的資源。據國際貨幣基金組織統計,約有半數美元(約3750億美元)在美國境外流通,使其每年大概獲益150億美元,占美國GDP的0.2%。其次,分享其它國家經濟成長的成果。美國相對而言可以不受限制地向全世界舉債,卻不必對等地或乾脆是不負責任地償還它們。美國可以通過美元的貶值,既減輕外債負擔,又刺激出口,以改善國際收支狀況。僅在1985年3月至1986年3月的一年間美元貶值就減少了美國約三分之一的債務。第三,轉嫁危機。當美國出現經常帳戶逆差時,可以通過印刷美鈔來彌補赤字,維持國民經濟的平衡,將通貨膨脹轉嫁給其它國家特別是開發中國家。出現金融危機時,美國可以直接增加貨幣發行量避免信貸緊縮和信心崩潰帶來的經濟危機,把部分損失通過貨幣政策的變化轉移到世界各地。1987年10月的“黑色星期一”並沒有給美國經濟帶來實質性的衰退,但開發中國家卻深受其害。這也是為什麼其它國家(如1997年的東南亞各國)出現持續的經常帳戶逆差就有可能爆發金融危機,而美國經歷了幾十年的巨額經常帳戶赤字而安然無恙的主要原因。
2 、國際(投機)資本流動
戰後,經濟自由主義的影響和歐洲美元市場的興起使得國際資本以前所未有的速度和規模在國與國之間流動。儘管經歷了已開發國家之間為主的資本流動和已開發國家資本向開發中國家流動的過程,但已開發國家無疑是國際資本的主要輸出國。追逐超額利潤是國際資本的本性,開發中國家經濟的高速增長為國際資本提供了良好的環境。1990 -1996年流入新興市場國家的國際資本總額達11705億美元,在一定程度上推動了這些國家的經濟成長,但也同時帶來了風險和剝削。金融危機從一個國家蔓延到另一個國家的過程中,處處都留下國際資本特別是國際投機資本大規模流動的痕跡。據國際貨幣基金組織估計,目前在全球貨幣市場間流動的國際投機資本即國際遊資至少有7.2萬億美元,相當於全球每年總GDP的20%,每天有相當於1萬億美元的投機資本四處遊蕩,尋找歸宿。國際投機資本的流動表現出極強的投機性、無序性和破壞性,東南亞金融危機就是國際投機資本的無序流動造成的。經過近三十年的自力更生,東南亞國家經濟已初具規模,為資本增值創造了良好環境,金融自由化更為國際投機資本的無序流入提供了渠道。在無序流動中有一個惡性循環,資本的流入破壞了原有的資金平衡,造成通貨膨脹壓力,為抑制通貨膨脹,東南亞國家必須提高利率,然而高利率又進一步使國際投機資本趨之若鶩,使緊縮性的貨幣政策結出膨脹性的果實。投機資本的大舉進駐一度使這些國家喜形於色,但由於產業結構的升級不可能在短期內完成,投機資本便一窩蜂地進入證券市場和房地產市場,投機泡沫開始膨脹。大量投機資本的流入必然造成配套本幣的匱乏,誘使本幣升值,繼而導致經常帳戶的逆差,為未來的貶值打下了埋伏。當投機者們看到時機成熟,便“不經意”地捅破泡沫,帶領投機資本如潮水般地湧出,造成在短期內無法彌補的資金真空,導致貨幣的過度貶值。這樣,東南亞國家“破產”了,國際投機資本卻滿載而歸。作為金融霸權國的美國同時也是目前世界上頭號債務大國,但從來沒有看到美國為此而擔憂,更不會發生類似於 80 年代初期拉美式的債務危機。相反,美國從中受益匪淺,這一方面得益於美元的特權地位,另一方面得益於由此帶來的國際(投機)資本流動。實施金融大改革後,美國利用美元的獨特地位,在國際金融市場上的資金運用十分成功,低成本甚至無成本的資本輸入和高回報的資本輸出使得美國獲取了開發中國家經濟成長中的大部分利益。所以,只要美國需要資金,可以隨時通過貨幣政策的調整從容不迫地達到目的;所以,美國強烈要求開發中國家開放其金融市場,實現包括資本項目可兌換在內的金融自由化,以使其資金自由進出這些國家;所以,當開發中國家出現所謂的“某某奇蹟”時,美國便輸出資本,流入後者的股市、匯市等短期資本市場。這些資金的流入在別國吹起一個個經濟泡沫,製造出虛假繁榮,一旦時機成熟,美國便通過各種手段將資本回收,當然攜帶著豐厚的利潤。在過去的一年裡,以各種形式流入美國的國際資本約有7000億美元,其中由東亞地區轉向美國的外資就超過3000億美元。這些資本簡單的一進一出,給美國帶來的是經濟成長,給開發中國家帶來的卻是苦不堪言的危機。
3 、攻擊性的金融投機
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目前,美國有1萬多隻共同基金擁有近4萬億美元資產,3000隻對沖基金擁有4000億美元資產。其中對沖基金無疑是在世界各地金融市場興風作浪的急先鋒,尤其是索羅斯及其量子基金,共同基金也一改以前的穩健作風加入投機的行列。1997年9月,美國股票總市值為12萬億美元,每日平均交易額為 450億美元,即使這些共同基金、對沖基金動用幾十、上百億美元在美國股市折騰也不一定有什麼作為,但到了泰國、馬來西亞甚至香港、新加坡的股市,無疑於大象跳進游泳池,無論做多還是作空,都足以掀起驚濤駭浪。事實上,亞洲金融危機的爆發和去年的香港金融保衛戰都是美國的對沖基金和共同基金在作祟。它們調度巨額投機資本,配合輿論聲勢,運用衍生金融工具和立體投機策略,先攻陷外匯市場,然後利用各個金融市場間的內在連動性獲取驚人的投機利潤。香港之所以沒有被迫簽訂城下之盟,並非單是香港特別行政區政府採取了出其不意的干預措施,主要是俄羅斯金融危機使得這些國際炒家無暇自顧。在現行的國際金融市場“遊戲規則”下,國際炒家的風險與收益存在嚴重的不對稱性,只要操作得當,幾乎總處於無往不利的只贏不輸地位。 到目前為止,幾乎所有的略有油水的新興市場國家都已經被美國的對沖基金和共同基金悉數鬧了個遍,這些國家也無一例外地陷入嚴重的金融危機或經濟危機。有報導證實,眼下的巴西金融動盪中,對沖基金也脫不了干係。攻擊性的金融投機是金融霸權對開發中國家侵略和剝削的最外在的方式。
4 、美歐銀行資本大肆低價收購開發中國家金融機構
作為東亞金融危機也可以說是南方金融危機的後果之一,就是包括金融機構在內的企業倒閉、破產成為普遍現象。當金融霸權國炮製出金融危機後再殺一個“回馬槍”,以“地價”收購東亞企業特別是金融機構,而這時後者已經沒有討價還價的餘地,只有任人宰割。東亞揮淚大甩賣的過程就是金融霸權的實現過程,也是開發中國家被剝削的過程。金融霸權的必要條件:金融自由化由以上可以看出,金融霸權國要達到金融侵略和剝削的目的至少需要具備三個條件,即開放的金融市場、巨額的國際投機資本和操縱別國金融市場的工具(包括衍生金融工具和投機技巧)。其中金融全球化和金融自由化是實現金融霸權的必要條件,這也是霸權國所極力推崇和推行的。霸權國打開別國金融市場的手段主要有兩種:一是通過其霸權地位強迫開發中國家開放其金融市場,二是利用國際金融組織變相推行金融自由化。國際資本流動要求金融自由化和金融全球化,而後者不僅加速了國際資本的流動,也導致了國際資本流動的無序化。 所謂“無序”
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總結
如同世界經濟體系中的中心
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