內容簡介
面對世界性金融危機的衝擊，作為國家經濟安全核心的中國金融體系的安全問題。成為國內外經濟學界研究的熱點。應對金融危機最緊迫、最有效的方式，是建立符合中國實際的金融安全預警體系。《金融安全的預警機制與風險控制研究》從中國的實際出發，提出了金融安全症狀監測和控制的新視角，設計了金融安全狀態指標體系，對金融安全的影響因素作了系統分析，解決了直接對金融危機預警無法獲得中國危機樣本的難題，分別對金融體系中貨幣，銀行、外債、金融市場等局部安全和金融整體安全的預警機制。綜合運用馬爾可夫體制轉換模型。Logit離散選擇模型、排序選擇模型，並集合成法等多種計量經濟分析方法，作了理論探索和實證性分析。並對金融風險的控制方式作了研究。本研究為中國金融安全預警機制的研究探索了新的方式，也為建立中國金融安全預警系統提供了數量規律的依據。
目錄
前言第1章 金融安全與金融安全預警
1.1 高度重視對金融安全預警的研究
1.2 國內外對金融安全及預警的研究
1.3 中國金融安全預警研究面臨的主要問題
1.4 本研究的主要內容
第2章 建立金融安全預警系統的新思路——以症狀監測和控制為視角的金融安全預警系統
2.1 對金融安全和金融危機內涵的再認識
2.2 症狀監測和控制的基本思想
2.3 基於症狀監測思想的金融安全預警系統：EWS-SM
2.4 EWS-SM的特點與要求
第3章 中國金融安全狀態的數量描述——金融安全狀態指標體系的構建
3.1 國外金融安全狀態指標體系的比較
3.2 國內金融安全狀態指標體系研究的比較
3.3 中國金融安全狀態指標體系的構建
第4章 中國金融安全影響因素的研究
4.1 金融危機的誘因：基本面、預期還是傳染?
4.2 中國金融安全影響因素的分析
4.3 中國金融安全影響因素指標體系的構建
第5章 中國貨幣安全預警機制分析
5.1 基於Markov鏈的體制轉換金融安全預警機制模型
5.2 貨幣安全預警機制的實證分析
5.3 貨幣安全預警機制的若干結論
第6章 銀行安全的預警機制分析
6.1 銀行安全狀態指標與影響因素變數的選擇
6.2 銀行安全狀態指數
6.3 銀行安全預警機制模型的探索
6.4 Logit模型的基本思想及與預警機制的關係
6.5 銀行安全Logit預警模型的設定與估計
6.6 銀行安全預警機制的若干結論
第7章 外債安全的預警機制分析
7.1 外債安全狀態指標與影響因素指標的選擇
7.2 外債安全指數(DSIt)的構建
7.3 排序選擇模型與外債安全狀態識別
7.4 外債安全預警機制的若干結論
第8章 金融市場安全預警機制分析
8.1 金融市場安全狀態指標和影響因素
8.2 金融市場安全指數(MarkSIt)的構建
8.3 預警機制的初步分析
8.4 金融市場安全預警Markov-Switching模型的設定和估計
8.5 金融市場安全預警機制的若干結論
8.6 對金融局部安全預警機制研究的總結
第9章 中國金融整體安全預警機制分析
9.1 局部安全狀況的匯總
9.2 局部安全的傳染效應分析
9.3 綜合評判的機率模型
9.4 中國金融安全狀態的總體評價和預警
第10章 金融安全風險控制研究——協調的風險控制思路
10.1 金融安全風險的直接控制分析
10.2 金融安全風險的間接控制分析
10.3 協調一致的安全風險控制思路
第11章 若干結論
11.1 本研究的主要結論
11.2 本研究的不足
11.3 有待進一步研究的問題
參考文獻
附錄
附表1 銀行安全狀態指標數據
附表2 貨幣、銀行、債務與市場安全狀態指數數據
附表3 貨幣、銀行、債務與市場安全機率數據
附表4 外債安全狀態指標數據
附表5 貨幣安全影響因素數據
附表6 銀行安全影響因素數據
附表7 外債安全影響因素數據
附表8 市場安全影響因素數據
附表9 不安全機率與綜合機率
附表10 條件機率數據
前言
本書是國家社會科學基金課題“金融安全的預警機制與風險控制研究”的研究報告（基金批准號：05BJY098；結項證書號：20090337），也是西南財經大學“211工程”三期統計學國家重點學科建設項目的研究成果，得到了西南財經大學學術專著出版基金的資助。這項研究報告是在課題負責人龐皓教授的主持下，經過課題組成員反覆討論和大量的調查與研究，歷時三年，數易其稿而完成的。就在本研究項目正在作結題準備的時候，由美國次貸引發的百年一遇的金融危機席捲了全世界，由於這場危機發生之突然、傳播之快速、傳播面之廣泛、影響程度之深遠完全出乎人們的意料，人們紛紛質疑，為什麼對金融危機及其預警已作了長期研究的歐美已開發國家、國際貨幣基金組織和世界銀行等國際組織，都沒有能夠事前對這場金融危機作出有效的預測和預警呢？為什麼那些發達市場經濟國家對這場金融危機也沒有能夠預先加以防備而束手無策呢？這一方面說明了金融危機預警的確還是一個尚未很好解決的世界難題，另一方面也更加突顯出建立完備的金融安全預警系統是多么迫切的重要任務。
金融是現代經濟的核心，金融安全也是整個國家經濟安全的核心。由於中國經濟得到令世界矚目的快速發展，中國的經濟總量在世界上舉足輕重，中國的經濟發展和金融安全已成為國內外十分關注的問題。
從中國經濟和金融發展的總體情況看，近30年來中國的金融體系並沒有出現爆發金融危機那樣的嚴重問題。即使是這次席捲世界的美國次貸引發的金融危機，相對於西方國家來說，對中國的影響也要間接一些、滯後一些、輕微一些。然而，中國長期以來沒有發生金融危機，並不意味著對金融體系潛在的不安全性就可以掉以輕心。在當前國內金融體系和金融國際環境下，中國金融的安全問題比以往任何時候都更加突顯出來。
精彩書摘
1）外債的規模外債的總體規模主要包括外債總量、新增外債、外債還本付息總量以及償債率等指標。償債率是一種短期分析工具，它等於本年度內外債還本付息總額占當年商品和勞務出口創匯之比，反映了當年還本付息的負擔。根據分母的不同又可以分為還本付息總額與外匯儲備總量之比、還本付息總額與當年外匯儲備變化之比兩個指標；債務率等於當年外債餘額與當年出口創匯總量之比，該指標反映了短期償債的能力。
2）外債的結構
外債的結構包括期限結構、品種結構等方面。流動性安全體現的是國家外債的期限結構特點，特別是短期外債的總量變化以及短期償債能力的變化，在此我們首先選擇了外債到期日階梯以及短期外債相關比率等指標作為衡量標準。參考銀行的流動性風險分析，也可以計算“外債到期日階梯”指標來反映外債的流動性風險。外債到期日階梯就是首先選擇一個測定期間，將所有到期的應償還的外債與利息支付總額歸人不同的區間，然後再將該期間內能夠利用的外匯儲備進行匯總後進行判斷。短期外債與外匯儲備的比率、短期外債與全部外債的比率兩個短期外債的衡量指標也能夠有效地反映出流動性外債安全的狀態變化。此外，外債的結構指標還包括了短期外債與長期外債的比率、不同類型之問外債總量的比率，如國外政府貸款、國際基金組織貸款以及國際商業貸款等不同種類之間的相互比率等。
3）清償性安全
清償性安全主要指國家償付外債的能力。具體可以選擇經常項目差額與GDP的比、負債率（外債總額與GDP的比）、對外債務率、經濟發展速度與外債總量變化速度的關係等方面的指標。
4）投資者信心
投資者信心的變動主要是反映了國際資本的流動方向變化，導致的短期和長期外債償付結構的變動。國際利率指標（如美國利率等）、本國經濟成長速度預期、國家信用風險的評定級別變化等都會對國外投資者信心產生影響。
5）貨幣錯配
從存量角度看，貨幣錯配是指資產負債表淨值對匯率變動的敏感性；從流量的角度看，貨幣錯配則是指損益表（即淨收入）對匯率變動的敏感性。淨值／淨收入對匯率變動的敏感性越高，貨幣錯配的程度越強。
