內容簡介
期待已久的這部標準教科書的第三版繼承了財務金融“食譜大全”和使用Excel工具的特點，這也是第一版和第二版之所以備受歡迎的原因。此外它還增加了非常新的內容，這些新章節涉及的主題包括：銀行估值、最最佳化投資組合的BIack-Litteman方法、蒙特卡羅方法及其在期權定價中的套用，以及數組函式和公式的使用；其他的章節包括：基本的財務計算、投資組合模型、計算方差一協方差矩陣，以及隨機數生成。以上內容經過了修訂，並採用了許多全新和已改進的資料。其他涉及領域包括：財務報表建模、租賃、標準的投資組合問題、受險價值、久期與免疫策略、期限結構建模。技術章節涉及的主題包括：模擬運算表、矩陣、高斯一塞德爾方法，以及使用Excel的提示。最後一部分內容涉及《財務金融建模：用EXCEL工具（第3版）》所需要的VBA技術。《財務金融建模：用Excel工具（第3版）》光碟中含有各章例題的Excel工作表和習題解答。媒體評論
我從西蒙·本尼卡的前兩版《財務金融建模》中學到大量知識第三版提供了一些全新的主題和對先前版本的更新這本書為使用Excel解決財務金融問題提供了清晰、明確和圖文並茂的說明，涉及從初級到高級的公司財務與投資兩個方面的內容，許多例子使用的是真實的數據，並且本書還給出如何從網際網路獲取當前數據的一些有用的提示。與早期版本一樣，我打算將其長放手邊。——羅伯特·泰格特，波士頓學院（BostonCollcge）卡羅爾管理學院
西蒙·本尼卡的《財務金融建模》是向本科生和研究生講授財務金融知識的一個優秀資源庫，它完整、清晰，對每個財務金融模型構建者而言，都是一個非常有用的必備資源庫、
——理察·羅爾，加利福尼亞大學洛杉礬分餃國際金融日本校友會主席
目錄
I公司財務模型1基礎財務計算
1.1概述
1.2現值和淨現值
1.3內部收益率(IRR)和貸款表
1.4多個內部收益率
1.5等額償還計畫
1.6終值及其套用
1.7年金問題——複雜終值問題
1.8連續複利
1.9用有日期的現金流進行折現
習題
2資本成本計算
2.1概述
2.2戈登股利模型
2.3對所有權益現金流賬戶的調整戈登模型
2.4超高速增長和戈登模型
2.5用資本資產定價模型來確定權益成本re
2.6使用證券市場線(SML)計算Intel公司的權益成本
2.7市場預期收益E(rM)的三種計算方法
2.8計算負債成本
2.9計算WACC：三個案例
2.10Kraft公司的WACC
2.11計算Tyson食品公司的WACC
2.12計算Cascade公司的WACC
2.13當模型不能工作的時候
2.14本章小結
習題
附錄1：為什麼用β值衡量風險非常好?投資組合的β與個別股票的β
附錄2：從網際網路上獲取數據
3財務報表建模
3.1概述
3.2財務模型如何工作：理論和一個初始實例
3.3自由現金流：度量經營活動產生的現金
3.4使用FCF評價公司和它的權益
3.5評價處理中的一些注意事項
3.6敏感性分析
3.7將負債作為“觸發變數
3.8將目標負債／權益比納入預計財務報表
3.9項目籌資：債務償還計畫
3.10計算權益收益率
3.11本章小結
習題
附錄1：計算負數利潤時的自由現金流
附錄2：在預計報表模型中的加速折舊
4建立一個財務模型——PPG公司案例
4.1概述
4.2PPG公司的財務報表(1991—2000年)
4.3分析財務報表
4.4PPG公司的模型
4.5庫存股與股利
4.6整個模型
4.7自由現金流量和估值
4.8PPG公司的股利政策是什麼
4.9PPG公司的股利政策建模
4.10計算PPG公司的權益成本re和負債成本ro
4.11PPG公司的WACC是多少
4.12回到估值——敏感性分析
習題
附錄：一些會計問題
5銀行估值
5.1概述
5.2分析銀行資產負債表
5.3銀行的自由現金流
5.4大銀行收購小銀行：一個估值實例
5.5計算交換比率
5.6金融機構的自由現金流估值的可選方法
5.7用資本充足性比率對銀行估值
5.8利用P／E比對一家銀行收購估值：第一聯邦儲蓄銀行
6租賃的財務分析
6.1概述
6.2一個簡單的例子
6.3租賃和公司融資：約當貸款法
6.4出租人問題：計算最大的可接受租賃租金
6.5資產的殘值和其他考慮
6.6本章小結
習題
附錄：租賃的稅收和會計處理
7槓桿租賃的財務分析
7.1概述
7.2一個例子
7.3用NPV或IRR分析現金流量
7.4IRR的解釋
7.5槓桿租賃的會計處理：“多階段法
7.6MPM收益率與IRR的比較
7.7本章小結
習題
Ⅱ投資組合模型
8投資組合模型——引言
8.1概述
8.2計算沃爾瑪和塔吉特的收益
8.3計算投資組合的均值和方差
8.4投資組合的均值和方差——一般形式
8.5有效投資組合
8.6本章小結
習題
附錄1：股利調整
附錄2：連續復收益與幾何平均收益
9計算沒有賣空限制的有效投資組合
9.1概述
9.2一些預備定義和符號
9.3有效投資組合的一些定理和CAPM
9.4計算有效前沿：一個例子
9.5在最最佳化過程中值得注意的三點
9.6一步算出有效投資組合
9.7尋找市場投資組合：資本市場線(CML)
9.8檢驗證券市場線SML：運用定理3—5
9.9本章小結
習題
附錄
10計算方差一協方差矩陣
10.1概述
10.2計算樣本方差一協方差矩陣
10.3我們應該除以M還是M一17Excel與統計量
10.4計算方差一協方差矩陣的其他方法
10.5計算全局最小方差投資組合
10.6計算一個有效投資組合
10.7樣本方差一協方差矩陣的替代方法：單指數模型
10.8樣本方差一協方差矩陣的替代方法：常數相關係數
10.9收縮方法
10.10方差一協方差矩陣的替代方法：對最小方差投資組合和最優投資組合的影響
10.11本章小結
習題
11計算β值和證券市場線
11.1概述
11.2檢驗證券市場線
11.3我們知道了什麼
11.4“市場投資組合”的無效性
11.5什麼是真實市場投資組合，我們如何檢驗CAPM
11.6使用超額收益
11.7CAPM有用嗎
習題
12不允許賣空的有效投資組合
12.1概述
12.2數字例子
……
Ⅲ期權定價模型
Ⅳ債券
Ⅴ技術篇
ⅥVBA的介紹
前言
《財務金融建模》的前兩版都得到讀者們的積極回響。這本“食譜大全”融合了講解與實施，它通過Excel的套用，滿足了學者和市場實踐者的需求。這些讀者意識到在財務金融的入門課程中最為典型的研究是計算與實施，其中包括複雜計算實施的方法。而作為在財務金融計算中套用最為廣泛的工具Excel，它是幫助我們深刻理解財務金融模型的重要手段。《財務金融建模》根據六個不同的主題進行組織。其中前四個主題分別涉及財務金融的一個特定範疇且是相互獨立的。《財務金融建模》不是一本入門性教科書，它假設讀者對所有金融領域知識均有所了解。本書的第1部分（第1-7章）涉及公司金融主題；第Ⅱ部分（第8-15章）涉及投資組合模型；第Ⅲ部分（第16-24章）涉及期權模型；第Ⅳ部分（第25-28章）涉及與債券相關的主題。
《財務金融建模》的最後兩個部分主要討論其所涉及的建模技術。第V部分（第29-35章）涉及.貫穿本書的各類Excel主題，它們是本書閱讀和入門的必讀章節。第Ⅵ部分（第36-141章）介紹Excel程式語言（VBA）。VBA也貫穿本書，利用它所建立的函式與程式可使我們的計算更輕鬆。但是VBA不會干擾我們——原則上不需要了解VBA章節的讀者也可以理解本書的所有其他章節的內容。
