變額萬能人壽保險

變額萬能人壽保險（Universal Variable Life Insurance）

什麼是變額萬能人壽保險

變額萬能人壽保險簡稱變額萬能壽險，是一種將萬能壽險的繳費靈活性和變額壽險的投資靈活性相結合的保險。

變額萬能人壽保險概述

變額萬能人壽保險是針對將壽險保單的現金價值視為投資的保單所有人設計。變額萬能壽險是一種終身壽險，其將萬能壽險的繳費靈活性、死亡保險金的可變性和變額壽險的投資彈性相結合。變額萬能壽險遵循萬能壽險的保費繳納方式，保單持有人可以在規定限度內自行決定每期保費支付金額，或在具備可保性及符合保單最低保額的條件下，任意選擇降低或調高保額；但其資產由分立賬戶保存，其現金價值的變化與變額壽險相同，且沒有最低投資收益率和本金的保證。換而言之，最壞的預計現金價值可能會降至為零。因此，在美國此產品被認為是一種投資證券產品，必須在SEC註冊，由有證券經紀商許可證和保險從業資格的代理人銷售。

變額萬能壽險的投資與變額壽險一樣，是多種投資基金的集合。保單所有人可以在一定時期內將其現金價值從一個賬戶轉移到另一個賬戶。但其死亡給付採取與萬能壽險相同的方式，可由投保人選擇。如為B計畫，死亡給付隨投資資產價值的大小不同而不同；如為A計畫，則為均衡死亡給付額，投資收益的大小隻反映保單的現金價值。

在變額萬能壽險中，保單所有人承擔了其投資賬戶上資產的全部投資風險。如果投資賬戶的投資增值則極大歡喜，不會發生收益的減少，而且保單也有效；但一旦保單的現金價值減少為零，若投保人沒有足夠的保費繳納，保單將會失效。

變額萬能壽險與傳統的保險產品完全不同，由於它具有很強的投資功能，加上其在保費繳納上的靈活性、死亡保險金的可選擇性，因此各國對其經營和管理都有較高要求。此類保險為高級投資連結產品。

常見投連險比較

1、變額人壽保險繳費固定，可期繳和躉繳；

2、變額萬能人壽保險比前者繳費靈活，兩者投資運作管理相近；

3、變額年金是變額人壽保險與年金的混合體，但因其給付是決定於投資損益（年金基金的單位數與當期基金價格的乘積），給付不穩定。

美國某公司變額萬能人壽保險產品實例分析

1.保費。

客戶可按月、半年或按年繳費,也可以在第一次繳費後改為在任意時間繳費,但每次繳費都不得低於100美元。

2.保單面值。

保單發出一年後,客戶可要求提高或降低保單面值,但前5個保單年度內保單面值不得低於10萬美元,以後也不得低於5萬美元。

3.保單給付。

保單給付為死亡給付加附加條款給付,減未償還的保單貸款、利息以及其他欠繳費用。死亡給付有三種選擇:第一,死亡給付一直等於保單面值; 第二,死亡給付等於保單面值加死亡時的保單現金價值(保單現金價值等於普通賬戶現金價值、貸款賬戶現金價值與獨立賬戶現金價值之和);第三,死亡給付等於保單面值加客戶累計交納的保費減去累計提取金額的差額。在符合公司的要求後,客戶可在購買保單一年後調整自己的選擇。為使產品符合美國稅法規定的人壽保險的定義,公司還規定了“備選死亡給付”,當備選死亡給付大於前述的死亡給付時,就按照其金額支付。

4.獨立賬戶結構。

獨立賬戶下設一個基金,包括18個由公司的附屬投資公司管理的投資組合和5個由外部投資公司管理的投資組合。客戶最多可在其中17個投資組合中分配資產。獨立賬戶依照紐約州的有關法律設立,該基金則依照《1940年投資公司法》註冊為投資公司。

5.保單貸款。

公司規定保單貸款最低為250美元,保單貸款合計最高不得超過解約現金價值的75%。公司將按照普通賬戶和獨立賬戶現金價值占全部保單現金價值的比例,從各賬戶中提取現金價值轉入“貸款賬戶”。貸款賬戶將按貸款利率減去不超過2%的費用率計息,計息利率最低為3%。公司每年至少一次按分配保費的辦法,將貸款賬戶收益分配到普通賬戶和獨立賬戶中。如每個保單年度末31天后,客戶仍未支付利息的,公司將按照發放保單貸款的方式從各賬戶中提取等於利息數的金額。

6.公司收取的保單費用

(1)聯邦和州政府的營業稅。聯邦營業稅收取的費用為每筆保費的1.2%,州政府營業稅收取的費用,最高為每筆保費的2.25%。

2)銷售費用。保單期限在10年以內的,最高收保費的9%;期限超過10年的,最高收3%。每年超過“目標保費”(由投保年齡和保單面值決定)的部分都免交銷售費用。

(3)行政費用。最高為每筆保費的1.05%,超過“目標保費”的部分只收0.05%。

(4)保險費費用。每月收取的金額為月初的保險金額減現金價值,乘以保險費費用率。保險費費用率由被保險人年齡、性別、保費標準等因素確定,最高不超過根據“1980 CSOTABLE”計算的保費費率。保險費費用按照保單現金價值在各賬戶中的比例,從普通賬戶和獨立賬戶中分別扣繳。

(5)死亡風險和費用風險費。這是公司為防止死亡率和費用率超過預定水平而收取的費用。每月按照獨立賬戶現金價值的一定比例收取,每年最高不得超過0.9%。

(6)承保費用。當客戶要求提高保單面值時,每提高1000美元收取3美元費用,為一次性收費。

(7)基金轉換費。公司允許客戶在每個保單年度免費轉換6次投資組合,超過6次的每次收費25美元。

(8)投資管理費和其他直接費用。均按獨立賬戶管理的年平均資產或年末資產淨值的一定比例扣繳。1998年前者收取標準為0.2%-0.75%,後者為0.04%-1%。

7.基金評估日。

公司已能做到資產的每日評估,基金評估日為紐約股票交易所的每個交易日,以及公司認為投資組合的資產價值已有較大變化,應予評估的某日。

8.購買年金收入計畫。

受益人在領取保險金給付時,可將一次領取保單給付總額改為購買一個終身年金收入計畫,他可選擇期繳或躉繳的確定期限終身年金,以及躉繳的確定給付終身年金。

參考文獻

粟芳.《保險學》[M]第十四章 人壽保險，第三節 非傳統型人壽保險
《人身保險》中國人民大學財政金融學院,,第五章 人壽保險,5.4.4 變額萬能人壽保險
傅安平.美國的投資連結保險[J]