交易商品
紐約商品交易所(COMEX)地處紐約曼哈頓金融中心,與紐約證券交易所相鄰。它的交易主要涉及能源和稀有金屬兩
大類產品,但能源產品交易大大超過其他產品的交易。交易所的交易方式主要是期貨和期權交易,到目前為止,期貨交易量遠遠超過期權交易量。2003年,紐約商品交易所能源期貨契約交易量超過8700萬手,日均交易量超過35萬手。在所有能源期貨契約中,原油、天然氣、汽油和取暖油四類產品的比重超過98%。
交易所的界定
NYMEX負責能源、鉑金及鈀金交易,在NYMEX分部,通過公開競價來進行交易的期貨和期權契約有原油、汽油、燃
油、天然氣、電力,有煤、丙烷、鈀的期貨契約,該交易所的歐洲布倫特原油和汽油也是通過公開競價的方式來交易的。在該交易所上市的還有e-miNY能源期貨、部分輕質低硫原油、和天然氣期貨契約,在能源市場中作為一種有效的參與手段為小投資者和商人提供了機遇。契約通過芝加哥商業交易所的GLOBEX電子貿易系統進行交易,通過紐約商業期貨交易所的票據交換所清算。其餘的金屬(包括黃金)歸COMEX負責有金、銀、銅、鋁的期貨和期權契約。COMEX的黃金期貨交易市場為全球最大,它的黃金交易往往可以主導全球金價的走向,買賣以期貨及期權為主,實際黃金實物的交收占很少的比例;參與COMEX黃金買賣以大型的對沖基金及機構投資者為主,他們的買賣對金市產生極大的交易動力;龐大的交易量吸引了眾多投機者加入,整個黃金期貨交易市場有很高的市場流動性。黃金交收成色標準與倫敦相同。COMEX的黃金買賣早期只有公開喊價,後來雖然引進了電子交易系統,但COMEX並沒有取消公開喊價,而是把兩種模式混合使用。市場早期是採用公開喊價,然後由電子交易系統接力,兩者相加使參與買賣者差不多可以24小時在COMEX交易。倫敦與紐約黃金交易市場有密切的互動關係,並衍生出如倫敦現貨金與紐約期貨黃金的掉期交易。
在交易場地關閉的18個小時裡,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金屬契約可以通過建立在網際網路上的NYMEX ACCESS電子交易系統來進行交易,這樣就可以使日本、新加坡、香港、倫敦、以及瑞士的參與者們在他們的正常工作時間內積極主動地參與到能源和金屬期貨市場。市場的誠信是通過市場、交易和財務監督系統來保證的。票據交換所作為每一筆交易的最終交易對象,面對賣主時它扮演著買主的角色,而面對買主時又扮演著賣主的角色。通過票據交換所的保證金制度,減輕了市場參與者在交易所進行交易時交易雙方的信譽風險。