概述
黃金期貨交易(Gold bullion futures)所謂黃金期貨，是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨契約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期後則是實物交割。
簡介
黃金期貨交易和一般的商品和金融工具的期貨交易一樣，買賣雙方先簽訂買賣黃金期貨的契約並交付保證金，規定買
黃金期貨交易黃金期貨交易和一般的商品和金融工具的期貨交易一樣，買賣雙方先簽訂買賣黃金期貨的契約並交付保證金，規定買賣黃金的標準量、商定價格、到期日。在約定的交割日再進行實際交割。一般不真正交貨，絕大多數契約在到期前對衝掉了。以黃金期貨為主的期貨市場為黃金期貨市場。
世界上大部分黃金期貨市場交易內容基本相似，主要包括保證金、契約單位、交割月份、最低波動限、期貨交割、佣金、日交易量、委託指令。
1.保證金。交易人在進入黃金期貨交易所之前，必須要在經紀人那裡開個戶頭。交易人要與經紀人簽定有關契約，承擔支付保證金的義務。如果交易失效，經紀人有權立即平倉，交易人要承擔有關損失。當交易人參與黃金期貨交易時，無需支付契約的全部金額，而只需支付其中的一定數量(即保證金)作為經紀人操作交易的保障，一般將保證金定在黃金交易總額的10％左右。保證金是對契約持有者信心的保證，契約的最終結果要么以實物交割，要么在契約到期前作相反買賣平倉。保證金一般分為三個層次：
一是初級保證金(Initial Margin)。這是開期貨交易時，經紀人要求客戶為每份契約繳納的最低保證金。
二是長期保證金(Maintenance Margin)。這是客戶必須始終保有的儲備金金額。長期保證金有時需要客戶提供追加的保證金。追加的保證金是當市場變化朝交易商頭寸相反方向運動時，經紀人要求支付的維持其操作和平衡的保證金。如果市場價格朝交易商頭寸有利的方向運動時，超過保證金的部分即權益或收益，交易商也可要求將款項提出，或當作另外黃金期貨交易的初始定金。
三是應變和盈虧的保證金(Variation Margin)。 清算客戶按每個交易日結果向交易所的清算機構所支付的保證金，用來抵償客戶在期貨交易中不利的價格走勢而造成的損失。
2.契約單位。黃金期貨和其他期貨契約一樣，由標準契約單位乘契約數量來完成。紐約商品交易所的每標準契約單位為100盎司金條或3塊1公斤的金條。
3.交割月份。黃金期貨契約要求在一定月份提交規定成色的黃金。
4.最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次價格變動的最小幅度，如每次價格以10美分的幅度變化；最高交易限
黃金期貨交易5.期貨交付。購入期貨契約的交易商，有權在期貨契約變現前，在最早交割日以後的任何時間內獲得擁有黃金的保證書、運輸單或黃金證書。同樣，賣出期貨契約的交易商在最後交割日之前未做平倉的，必須承擔交付黃金的責任。世界各市場的交割日和最後交割日不同，投資者應加以區分。如有的規定最早交割日為契約到期月份的15日，最遲交割月份為該月的25日。一般期貨契約買賣都在交割日前平倉。
6.當日交易。期貨交易可按當天的價格變化，進行相反方向的買賣平倉。當日交易對於黃金期貨成功運作來說是必須的，因為它為交易商提供了流動性。而且當日交易無需支付保證金，只要在最後向交易所支付未平倉契約時才支付。
7.指令。指令是顧客給經紀人買賣黃金的命令，目的是為防止顧客與經紀人之間產生誤解。指令包括：行為(是買還是賣)、數量、描述(即市場名稱、交割日和價格與數量等)及限定(如限價買入、最優價買入)等。
倫敦金的投資特點
1、以小博大：1-100的槓桿，本金需求少，利潤空間大；2、雙向操作：可做多、可做空，雙向套利；
3、交易時間：24小時不間斷地交易（周末及節假日除外）；
4、報價即時：國際最先進的MT4交易軟體，可最快的反映金價及相關走勢；
5、市場公開：國際現貨黃金市場向全球公開，透明度高，市場規範；
6、日交易量巨大，任何財團莊家都無法夠操縱價格，完全依靠市場供求自發調節；
7、資金結算時間短。當日可進行累積交易，提高資金使用率，加大投資回報機率；
8、T+0交易：當天及時進出不限，可根據情況及時套利與止損；
9、品種唯一：無需像股票一樣千里選一；
10、空間無限：無漲跌停限制，方向做對，風光無限；
11、操作簡單：有無基礎均可，即看即會；
12、朝陽前景：黃金交易在國內才剛剛興起，趨勢好。
具體過程如下：
一是開設賬戶
。投資者一般要向黃金期貨交易所的會員經紀商開立賬戶，簽署風險《揭示聲明書》 、《交易賬戶協議書》等，授權經紀人代為買賣契約並繳付保證金。經紀人獲授權後就可以根據契約條款按照客戶指令進行期貨買賣。二是下達指令。
指令包括品種、數量、日期、以及客戶意願價格。關鍵性指令有：1.市價指令。指按當時交易所的價格進行交易。
2.限價指令。這是一種有條件指令，只有市場價格達到指令價格時才被執行，一般買價指令只有在市場價格低於一定水平時才執行，而賣價指令只有在市場價格高於一定水平才執行。如果市場價格沒有到達限度價格水平，該指令就不能被執行。
3.停價指令。該指令也是客戶授權經紀人在特定價位買賣期貨契約的指令。買的停價指令意味客戶想在市場價格一旦高於一定價格時，就立即以市場價格買入期貨契約；一個賣的停價指令意味著客戶想在市場價格一旦低於一定價格時，就立即以市場價格賣出期貨契約。
4.停止限價指令。指客戶要求經紀人在交易所價格跌至預定限度內的限價賣出，或上漲到預定限度內以限價補進的指令。這一指令綜合了停價指令和限價指令的特徵，但相對於限價指令來說有一定風險。
5.限時指令。該指令也是一種有條件指令，表明經紀人在多長時間內可以執行該指令。一般情況下，除有說明外，指令均為當日有效，如果一個指令在當日的交易盤中未被執行，那么該指令就失效或過期。
6.套利指令。該指令用來同時建立多頭倉位和空頭倉位。如對一定數量黃金建立多頭倉位和空頭倉位，只是期貨契約的到期日不同。
交易流程
1、開戶申請
客戶向義隆金融公司提出開戶申請，開戶成功後獲得交易帳號及密碼。2、下載客戶交易系統
登錄模擬交易活動網站，在下載區域下載客戶交易系統，以及活動細則和使用手冊。3、委託交易
解壓安裝好客戶交易系統後，首先登錄行情系統，然後使用用戶名和登錄密碼登錄客戶交易系統，按照客戶交易系統的使用說明進行模擬期貨委託交易。4、獲取結算單
每日登錄客戶交易系統時，系統會自動接收上一交易日的結算單，展現結算單內容，客戶確認後才可以繼續進行其它操作。5、查看交易排名
每交易日收市並完成結算後，可通過模擬交易活動網站查看前二十名客戶的交易排名情況，包括成交和持倉和盈虧排名。6、結算方式
模擬交易實行每日無負債結算制度。當日交易結束後,模擬結算中心根據當日結算價對每一會員的盈虧、交易保證金等款項進行結算，保證金不足部分的頭寸將被強行平倉。7、客戶虛擬資金
個人模擬賬戶：初始資金為50萬元(人民幣);法人模擬賬戶：初始資金為500萬元(人民幣)。開戶申請
特別提醒黃金期貨模擬交易開戶需提交的資料及信息皆按上海期貨交易所《黃金期貨模擬交易活動細則》的相關規定辦理，申請人登記真實姓名、身份證號碼及聯繫方式。如資料有誤，將影響交易編碼的申請，無法進行交易。
1、申請方式
1、義隆金融公司現有商品期貨交易客戶，可直接致電客服熱線4000-388-366進行開戶登記。2、義隆金融會員可直接登入網站會員中心，在“會員服務”欄目選擇“模擬交易”，或發郵件至[email protected]申請開戶。由於開戶必須填寫真實身份信息，會員必須在申請之前確認自己註冊資料真實有效，若需修改資料，請直接至會員中心“會員資料”欄目修改資料，同時也可傳送電子郵件至[email protected]或致電客服熱線4000-388-366。
3、其餘投資者可先行註冊成為義隆金融註冊會員，註冊成功後請登入會員中心在“訂閱中心”欄目選擇“模擬交易”，完成開戶申請。
2、需要提交之個人資料
您須如實提交以下個人資料，方可順利完成仿真交易開戶申請：(1)、姓名;(2)、身份證號碼;(3)、電子信箱;(4)、聯繫電話;(5)、手機號碼;(6)、通信地址;(7)、郵政編碼3、下載軟體
請登錄義隆金融模擬交易活動網站，在下載區域下載客戶交易系統，以及活動細則和使用手冊。4、用戶名及密碼
收到您提交的申請後，我們將在兩個工作日內以郵件方式反饋交易用戶名及密碼給您。三是執行與結果通知：
經紀人在收到客戶發出的交易指令後，該指令就迅速傳送到期貨交易廳中。當該指令被執行後，即買賣成功，有關通知會返回經紀人，經紀人一般先口頭通知投資者執行情況：價格、數量、期限以及倉位情況。然後於第二天書面通知投資者。方式分析
下表為1993 年4 月8 日紐約商品交易所黃金期貨交易的行情。
黃金期貨交易的標準量為100 金衡盎司，買賣一筆契約的交易量均為100金衡盎司。
黃金期貨交易變動的最小單位：1 盎司。
1）列為一季度之內每盎司黃金的最高價格；
2）列為一季度之內每盎司黃金的最低價格；
3）列為交割月；
4）列為當天每盎司最高價格；
5）列為當天每盎司最低價格；
6）列為當天的收市價；
7）列為當天價格與前一天價格之差；
8）列為尚未結清的契約的數量。
以第三行為例，交割月份為6 月，季度最高價格為1 盎司＝418.50 美元，最低價格為1 盎司＝327.10 美元，當天最高價為1 盎司＝340.80 美元，當天最低價格為1 盎司＝337.20 美元，當天收市價為1 盎司＝336.90 美元。4 月8 日的收市價比4 月7 日收市價低0.80 美元，尚有78110 筆契約未結清。
黃金期貨也像一般商品期貨一樣，採取逐日盯市結算方法。設起始押金為交易量的4％，那么購買交割日在6 月份一筆期貨的押金為1347.6 美元（4％×336.9×100），若維持押金為初始押金70％，則為943.32 美元，表上指出4 月8 日的收市價比4 月7 日收市價低0.80 美元。期貨買者當天損失80 美元（0.80×100），這80 美元要從其押金中扣除。若4 月8 日的收市價比7 日的收市價高0.80 美元，買者押金增加80 美元，買者可以從其押金帳戶上提取這80 美元。這種逐日盯市結算制度使期貨交易的利潤和損失立即實現；這是黃金期貨契約和遠期契約的主要區別。
黃金期貨交易實質上是買賣保證金制度，因此適合於做黃金投機交易和保值交易。
