概述
破發破淨破發破淨是股票市場術語“破發”、“破淨”總稱。
破發指的是，某股票在二級市場中的股價低於它在一級市場中的發行價。一級市場中的發行價主要是IPO上市招股價格、公開增發或非公開發行股票時的增發價格。比如，中國石油的發行價是16.7元，2008年4月18日當日收盤價16.02元。
破淨指的是，某股票在二級市場中的股價低於低於它的每股淨資產。在會計上，淨資產是資產負債表中的總資產減去全部債務後的餘額。上市公司的淨資產除上總股數就是每股淨資產。每股淨資產越高，股東擁有的資產現值越多；每股淨資產越少，股東擁有的資產現值越少。在股票軟體里按市淨率排序（從低到高），市淨率小於1的股都是破淨股。
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對投資者而言，其中因果關係則要依具體公司的基本面和市場大勢而定。從財務分析角度來看，淨資產是資產負債表中的總資產減去全部債務後的餘額。如果市盈率對投資者來講是進取性指標，則市淨率就是防禦性指標，每股淨資產就是股價的最重要防線。因此，“破發”顯示市場低迷，買氣不足，“破淨”則進一步顯示市場價格信號失靈，信心潰退，做空動機較大。就目前我國股市來看，不論是“破發”還是“破淨”，很大程度與市場的非理性下跌加劇了投資者的恐慌性殺跌而分不開的。因此對於這類個股，我們應該看其基本面是否發生明顯轉折，市場是否依然支撐其股價走出低谷，而不要過於盲目操作。
其實破發破淨不一定是市場非理性下跌的表現，在國外成熟市場破發甚至破淨是較為常見的一種正常現象。
