為養老而投資

為養老而投資

媒體大量報導美國嬰兒潮一代並沒有為他們將來的退休生活準備充足的生活費用。許多年輕人認為唯一的捷徑就是在股票市場進行投資。眾所周知,股市對於投資來者來說,尤其是對那些即將或已經退休的人們而言,頗具風險。《為養老而投資》一書為讀者提供了良好的投資選擇,即通過多種安全的投資方法獲得穩健的投資收益,而這些方式沒有股市那樣要冒下跌的風險。儘管大家都聽說過股票投資,但是這不是一種很好的選擇。研究表明,具備一系列收入安全的投資組合通常會得到比股票投資更多的收益,而風險還比它更少。此書將為您講述這些如何實現。

基本信息

內容簡介

萊曼講述了如何準確地避開非常規風險而獲得高收益,並且告訴我們如何通過非傳統的收入安全方法獲得最有效的投資組合的方法,畢竟收益率不可能單獨帶來投資組合。作者闡釋了大眾需要理解的投資理念,以及目前非常具有吸引力的各種投資工具。另外,他還提出了很多具體的投資策略以及投資組合配置的方法,這些都能夠幫助你構建一個安全且豐富的投資組合方式。

作者簡介

理察·萊曼 收入安全顧問公司主席。其文章曾在《福布斯/雷曼收入安全投資者通訊》,《ETF投資者評論》以及《不良債務安全評論》發表過。他在1 983年成立BIA,該機構旨在為個人債券投資者提供信息和法律支持。他也是《福布斯》雜誌的評論員,1976年起積極從事固定收益諮詢和折價債券的研究。他同時也是FAINX的投資組合部門的負責人,該機構公開進行無佣金基金的交易。萊曼此前已經多次在邁阿密進行金融和會計方面的講座,也在各個投資機構進行講座。他獲得了哥倫比亞大學的MBA學位,擁有註冊會計師職稱,也是美國證券交易委員會特約投資顧問。

圖書目錄

序言

前言

1選擇固定收益投資的原因及投資的方式

為什麼考慮固定收益投資

投資策略

對於風險和不確定性你需要了解什麼

2信息資源及其如何利用

媒體上的投資建議

招股說明書

何時應該擔憂會計問題

財務報表

比數字更重要的內容

小結

3債券

基本特徵

美國國債

公司債券

設備信託債券

直接存取票據

垃圾債券

遞增利率債券和實物付息債券

零息債券

可回售債券

保險市政債券

購買市政債券

市政債券違約

一些其他議題

4優先證券與混合證券

一般特徵

混合證券:債券或間接債券

優先股權交易債券

信託優先證券

第三方信託優先證券

外國優先證券

合夥制證券

永久性優先股

購買優先證券

5可轉換債券與浮動利率債

可轉換債券

可轉換優先證券

浮動利率債

6收益股票

概述

加拿大能源與特權信託

其他加拿大信託

房地產投資信託

其他普通股

7共同基金

概述

債券基金

垃圾債券基金

市政債券基金

國際債券基金

交易型開放式指數基金

封閉式基金

封閉式債券基金

封閉式優先基金

買股票、賣期權基金

8需要迴避的證券和其他投資品

單元投資信託

衍生品

指數型債券與股票掛鈎證券

自動利率重置證券

對沖基金

商業票據、銀行承兌及回購協定

抵押債務

9利率的其他主題

破產

終局策略

稅務策略

股息策略

稅收與強制型可轉換優先證券

稅收報告

原始發行折扣

10總結

固定收益投資的長期策略

序言

收入投資的市場化選擇變得如此動態化與具有發展性,以至於任何一本有關此主題的5年前寫的書都過時了。《為養老而投資:如何通過多元投資獲得穩定的高收益》試圖避免採用“固定收入投資”之類的術語,因為就像經濟學家所說,收入投資絕對不是固定的。我將回顧並推薦的投資工具範圍超越了傳統的固定收入證券或諸如債券之類的信用工具。

在如今的低利率環境下,如果想在不必承擔過高風險的情況下獲得高收入,就要構建一個基於多方位經濟事件而不僅僅是利率的混合投資。這與那些買人指數型股票基金以通過進行不同行業而不僅僅是不同公司的多元投資來降低風險的理論頗有相似之處。

在寫作此書之前我曾捫心自問,這個世界真的需要另一本固定收益投資方面的書籍嗎?當瀏覽了亞馬遜網站上出售的關於這一主題的書籍後,我發現有些是厚達500頁的教科書,是為那些在沒有教師指導的情況下學習固定收益投資課程的人準備的。其他書籍則在本質上側重防禦型戰略,一般通過投資於債券型基金,接受並安心於這類投資的保守(低)回報率。《為養老而投資:如何通過多元投資獲得穩定的高收益》致力於介紹最簡單的固定收益方面的基本原理,通過真實樣本展現選擇投資技巧的有效性,並側重於某些策略的討論,它面向的是個人投資者與那些最適合這些策略的證券。

傳統的收入投資工具,如債券,已經被機構市場所壟斷,不接受個人投資者。在此過程中,由於大量的機構需求,債券的收益不再能提供足夠的回報率。另一方面,各種新產品得以推出,它們十分適合個人投資者但卻未能被很好地理解,因此這些產品也未能被那些追逐高紅利與利息收入的個人所充分利用。

普遍認為,嬰兒潮時期出生的人並未為他們快速降臨的退休年代儲蓄足夠的資金。正因為如此,很多嬰兒潮時期出生的人相信投資於普通股是迎頭趕上的唯一方法。《為養老而投資:如何通過多元投資獲得穩定的高收益》提供一個更為安全的替代品——固定收益證券投資,它能提供7%~8%的年現金收益,同時避開股票市場固有的下跌風險。在過去的6年中和未來的幾年裡,這都將被證明是一個成功的方法。

根據我超過20年的固定收益投資與寫作經驗,我汲取了一些教訓,這將有助於個人投資者了解收益型證券中固有的複雜性。在給予投資建議的同時,我一直努力將此建議與我如何得出該結論的過程結合起來,並教授投資者從電視、網際網路與出版物中尋找免費諮詢的習慣,以幫助他們決定應該基於哪些建議採取行動,哪些建議則可以忽略。

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