小說寫的是明朝山東泰安州鄉民白雙山夫妻，因為天旱，顆粒無收，被雙雙餓死，留下了個十二歲的女兒。一天，一位僧人經過泰安州，見白雙山女兒孤苦伶仃，無依無靠，遂起惻隱之心，將其帶到泰山，交給一位叫真如法師的僧人收養，真如法師為其取名蓮岸，蓮岸自此就在真如法師的教導下修行學佛。六年之後，蓮岸十八歲時，她告別真如法師，下山訪道，自創門戶。在路上，她遇到了一位白猿大仙，大仙送給她一卷天書，叫《白蓮經》。蓮岸如獲至寶，刻苦揣摩，從而學會了神通法術。後來，官逼民反，她聚眾起事，與官府作對，帶領造反者占領了柳林寨，創立教門，成為白蓮教的開山祖師白蓮大師。開封府有一下級軍官崔世勛，被調到陝西去任總兵，鎮壓白蓮教軍隊。崔世勛有一女兒，名叫香雪，已經許配給寄養在崔家的王昌年為妻。崔世勛帶兵出征後，香雪的庶母焦氏與其子焦順就在家中欺負香雪和王昌年。
王昌年與香雪商議解決辦法，最後決定由王昌年去陝西找崔世勛，香雪則留守家中。王昌年到陝西後，從別人口中得知，崔世勛早已全軍覆沒。王昌年舉目無親，走投無路，加上所帶盤纏已經用完，處境十分艱難。正在這時，卻碰巧遇到了蓮岸大師。蓮岸大師見王昌年才貌雙全，遂起愛慕之心，要與他結為夫妻。王昌年恪守與香雪訂立的婚約，堅決不從。蓮岸無可奈何，於是就派人帶著王昌年，攜帶重金去了京城，用重金捐入北監（國子監），考取功名。蓮岸此舉一是為了緩圖婚事，二是為了讓王昌年考取功名，在朝廷做官，成為自己的耳目、內應。一天，蓮岸來到開封，得知焦氏和其子焦順正要把香雪嫁給財主潘一百，以索取聘禮。蓮岸於是女扮男妝，用遠遠高出潘家的聘禮，說動焦氏母子，讓其上門入贅，與香雪成親。香雪心中惦記著王昌年，誓死不從。蓮岸趁機向香雪說明真相，於是兩人明為夫妻，暗作姊妹。
蓮岸返回柳林寨後，官府把香雪押解進京問罪。這時，王昌年已考中進士，在刑部任職。巧的是，審問香雪的正是王昌年，王昌年在審問時，得到蓮岸的手諭，解除了他與香雪之間的誤解。王昌年救了香雪，回開封成親。
蓮岸大師興兵打仗靠的是一面寶鏡和一卷天書。後來，寶鏡被妖狐盜走，天書也被白猿大仙收回，蓮岸無法可依，失去法寶，就被朝廷招安了。蓮岸被招安後差點被殺，幸虧被她的師父真如法師施法搭救回山。真如法師向她點破前因後果，她便一心皈依正教，列入仙班。
這部小說雖然寫的是白蓮教起義，但實際上是一部才子佳人和歷史、神怪混合在一起的產物，思想和藝術都很粗劣。但因為寫的是農民起義，所以也遭到了清政府的查禁。
第一回 降蓮台空蓮說法
話說明朝末年，山東泰安州有一鄉民，姓白號雙山。夫妻兩口，誠實作家，持齋敬佛。生平有一毛病，是個鄙吝，隨你至親骨肉，平日相與時極其和順。及至錢銀出納之際，無論周貧濟無，就是禮上該用的，也難出手。不是推託事故，定是假裝忙迫，必要短欠缺方為稱心，家計頗饒。只是年近半百，無男無女。。。。。。
第二回 劫柳寨細柳談兵
卻說蓮岸濟人一事，遠近聞名，俱稱為女大師。不知他那裡來這銀子，人來求他的，無有不給。內中有兩個光棍，一個叫強思文，一個叫杜二郎。他兩個算計道：“聞得女大師蓮岸專要周濟貧人，他年紀又輕，丰姿又標緻，難道沒有風情的？不過借賑濟為名，要選幾個好男子做些風流事業也未可知。我兩個人何不去求他，勾引得他上身，不要說銀子用不盡，把這嬌嫡嫡的女人夜間受用豈不快活。”計議已定，就走到槐蔭堂來，拜見蓮岸。蓮岸問道：“你兩人有何事？”兩人道：“在下原是好人家兒子，因年時荒歉，無室無家。知道大師仗義疏財救濟貧乏，故此特來拜見，願在大師門下效奔走之勞，圖安身之策，求人師收用。”
第三回 假私情兩番尋舊穴
當日景道進說三事：第一，是扶助天下文人，使他做官。第二，是交結天下豪傑，為我援救。第三，是賑濟天下窮民，使之歸附。又要著有才幹的人在各省開個大店鋪，以便取用。蓮岸聽了大喜道：“我之得景道，猶漢高之得韓信，先主之得孔明也。”遂依景道之言，行起事來。即差強思文、杜二郎，同幾個心腹的人，托些貨本，只揀大郡所在，各處開張店鋪，以待不時取用。又差李光祖等數十人出去，遍訪豪傑，教他四處回響。
