概念
槓桿債券基金是槓桿基金的主要一種。它是放大母基金漲跌幅的基金。目前中國證券市場上的槓桿指數基金都是分級債券基金的進取B類份額。這一種是含有槓桿的高風險、高收益的品種，在某一區間，這部分份額享有一定的槓桿收益。它們不能通過銀行買賣，而是像普通股票一樣上市交易，擁有深市A股賬戶或基金賬戶的投資人，可以通過券商渠道購買。槓桿機制
初始槓桿
初始槓桿為基金髮行時的槓桿比例，即A份額份數與B份額份數之和與B份額之間的比例，具體公式為： 初始槓桿= (A份額份數+B份額份數)/B份額份數 如富國匯利分級債基A份額與B份額的比例為7:3，則該基金B份額槓桿債基匯利B的初始槓桿為3.33倍。目前市場主流的產品均為7:3或2:1的比例，初始槓桿為3.33或3倍。 初始槓桿在基金髮行時確定，一般來說，配對轉換型的股票分級基金初始槓桿比例是恆定的，在存續期間始終保持恆定。該槓桿值作為兩份額總和與B份額的比值，不僅在一開始可以告知投資者兩份額的比例情況，在後續階段通過母基金淨值和B份額淨值的比例計算，還可以獲得淨值槓桿的大小。淨值槓桿
淨值槓桿是研究分級基金時經常用到的槓桿指標，定義為分級基金進取部分(B份額)淨值漲幅和母基金淨值漲幅的比值。在具體計算時採用母基金總淨值除以B份額總淨值，忽略了每天優先份額(A份額)從母基金獲取的收益，主要是因為A份額每天的收益相對總體淨值而言較小，不會影響槓桿的計算，淨值槓桿的公式為： 淨值槓桿= 母基金總淨值/B份額總淨值 =(母基金份數×母基金淨值)/(B份額份數×B份額淨值) =(母基金淨值/B份額淨值)×初始槓桿 淨值槓桿反應了B份額淨值漲跌幅增長的倍數，例如一個兩倍淨值槓桿的基金，當日B份額的淨值漲跌幅是母基金淨值的兩倍。 然而，淨值槓桿影響的僅僅是B份額淨值變化的波動情況，但是投資者實際買賣B份額時受到二級市場價格波動的影響，由於折溢價率的因素，淨值槓桿往往無法真實反應到價格表現上，為此我們引入價格槓桿的概念。價格槓桿
價格槓桿即B份額價格對於母基金淨值表現的變化倍數，在計算時考慮了折溢價率的因素在內，即母基金的總淨值除以B份額的總市值，具體公式為：價格槓桿= 母基金總淨值/B份額總市值
=(母基金份數×母基金淨值)/(B份額份數×B份額價格)
=(母基金淨值/B份額價格)×初始槓桿
= 淨值槓桿/(1+溢價率)
槓桿債券基金的投資選擇
先是投資類型。槓桿債基中有參與股市投資的純債型產品與混合債型產品，混合債型產品克投資不大於20%的股票類證券，波動性也較大。純債型產品主要受債市影響，如果持有的可轉債比例較高，在牛市也會大幅增值。其次是槓桿大小。由於分級債基的淨值波動不大，因而槓桿債基的槓桿倍數與初始槓桿倍數相關性較高。目前槓桿債基的初始槓桿倍數介於3倍至5倍之間，多利進取、裕祥B、增利B的初始槓桿倍數為5倍。需要注意的是，由於半開放式分級債基的A類份額定期開放申贖，A類份額可能發生變化，進而會影響槓桿債基的槓桿。
第三是融資成本。所謂融資成本，是指槓桿債基每年約定支付A類份額的約定收益。對於短期進行波段操作的投資者，這個因素可能不太重要，因為槓桿債基的融資成本因素已反映在二級市場價格當中，但對於長期投資者或是發行期認購的投資者來說，融資成本則需重點考慮。
最後是折溢價率水平。折價率高的時候，為投資者提供了較高的安全墊。反之，溢價率較高的時候，風險相對較高。由於設計不同，投資者看折溢價率的時候，還要參照有無到期日、基金管理水平和流動性等因素
國內證券市場中的槓桿債基
由於債券的波動不如股票巨大，此類基金在降息周期會因為債券價格上漲幅度放大漲幅倍數。大部分槓桿債基都是有期限的，永續型槓桿債基可以和對應的A類份額配對成母基金贖回。有期限槓桿債基
| 槓桿債 基名稱 | 基金代碼 | 占母基 金比例 | 份額槓桿 | 所跟蹤母基金、代碼 | 性質、封閉期限 |
| 匯利B | 150021 | 30% | 3.333倍 | 富國匯利(161014) | 純債基金，封閉期3年至2013.09.09 |
| 景豐B | 150026 | 30% | 3.333倍 | 大成景豐(160915) | 混合債基，封閉期3年至2013.10.15 |
| 添利B | 150027 | 33.333% | 3倍 | 天弘添利(164206) | 純債基金，封閉期5年至2015.12.04 |
| 聚利B | 150035 | 30% | 3.333倍 | 泰達宏利聚利(162215) | 純債基金，期限5年至2016.05.12 |
| 萬家利B | 150038 | 29.339% | 3.408倍 | 萬家添利(161908) | 純債基金，2014年6月到期轉LOF |
| 天盈B | 150041 | 30% | 3.333倍 | 富國天盈(161015) | 純債基金，2014年5月到期轉LOF |
| 利鑫B | 150042 | 32.43% | 3.084倍 | 長信利鑫(163003) | 純債基金，2016年6月到期轉LOF |
| 裕祥B | 150043 | 20% | 5倍 | 博時裕祥(160513) | 純債基金，2014年6月到期轉LOF |
| 增利B | 150045 | 20% | 5倍 | 海富通穩進(162308) | 純債基金，2014年9月到期轉LOF |
| 豐利B | 150046 | 25.904% | 3.86倍 | 天弘豐利(164208) | 純債基金，2014年11月到期轉LOF |
| 豐澤B | 150061 | 30% | 3.333倍 | 鵬華豐澤(160618) | 純債基金，2014年12月到期轉LOF |
| 浦銀增B | 150063 | 30% | 3.333倍 | 浦銀安盛增利(166401) | 純債基金，2014年12月到期轉LOF |
| 雙翼B | 150068 | 45.118% | 2.216倍 | 諾德雙翼(165705) | 純債基金，2015年4月到期轉LOF |
| 回報B | 150078 | 29.525% | 3.387倍 | 金鷹持久回報(162105) | 純債基金，2015年3月到期轉LOF |
| 通利債B | 150079 | 49.788% | 2.009倍 | 銀河通利(161506) | 純債基金，2014年4月到期轉LOF |
| 雙佳B | 150080 | 30% | 3.333倍 | 國聯安雙佳(162511) | 純債基金，2015年6月到期轉LOF |
| 雙盈B | 150081 | 30% | 3.333倍 | 信誠雙盈(165517) | 純債基金，2015年4月到期轉LOF |
| 信達利B | 150082 | 30% | 3.333倍 | 信達穩定增利(166105) | 混合債基，2015年5月到期轉LOF |
| 中歐增B | 150087 | 30% | 3.333倍 | 中歐信用增利(166012) | 純債基金，2015年4月到期轉LOF |
永續型槓桿債基
| 債基名稱 | 基金代碼 | 占母基 金比例 | 份額槓桿 | 所跟蹤母基金、代碼 | 性質、觸發非定期折算條件、其他 |
| 多利進取 | 150033 | 20% | 5倍 | 嘉實多利(160718) | 混合債基，淨值≤0.4元折算 |
| 鼎利B | 150040 | 30% | 3.33倍 | 中歐鼎利(166010) | 混合債基，折算條件：淨值≤0.3元 |
| 互利B | 150067 | 30% | 3.33倍 | 國泰信用互利(160217) | 純債基金，淨值≤0.4或≥1.6元折算 |
