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石油是當今世界經濟的血液，石油價格牽一髮而動全身。
2008年新年的第一個交易日，國際油價一舉突破了每桶100美元，隨後快速攀升，7月11日，達到了每桶147.27美元的最高交易記錄。而隨後又迅速回落到40美元左右。如此迅猛的漲幅和如此快速的回調，在世界石油歷史上實屬罕見。究竟是什麼原因導致了2008年國際油價如此動盪？金融與石油之間究竟存在著什麼樣的關係？《國際油價誰主沉浮》記錄了2008年國際油價起伏及給全球經濟帶來的影響，用全新的角度分析了造成2008年國際油價動盪的原因，為讀者理解和分析石油問題提供一個新的思路。
《國際油價誰主沉浮》的作者長期從事經濟金融工作，他們用金融和經濟的視角，首次向讀者展示了 2008年國際油價隨次貸危機演化的漲跌過程，闡述國際油價動盪給人類經濟社會帶來的深遠影響，揭示了石油與金融之間鮮為人知的玄機。看的出來， 作者閱讀了國內外大量相關的文獻，進行了深入細緻的研究和分析。金融和經濟視角是本書的特色，在介紹國際油價動現象的同時，本書還分析了影響過油價漲跌的因素，並提出了解決石油問題的政策建議。
作者簡介
張志前，經濟學博士，高級經濟師，中國投資學會理事。長期從事經濟金融及政策研究工作。曾就讀於中國人民大學環境經濟研究所，對全球環境資源問題有自己獨到見解。主要研究領域：環境經濟、貨幣政策、資本市場等。在國內外刊物公開發表論文數十篇。現供職於中國建銀投資有限責任公司，兼任中投證券監事。
塗 俊，清華大學管理學博士，經濟師。研究領域：巨觀經濟、金融市場、戰略管理等。先後參與5項部級、省級科研項目和1項國家自然科學基金項目，在國核心心期刊、國際期刊和國際會議上發表學術論文14篇，曾為國際學術期刊IMPP（Innovation: Management, Policy & Practice）擔任助理編輯和審稿人。現供職於中國建銀投資有限責任公司。
內容提要
2008 年的第一個交易日，美國紐約商品交易所原油期貨價格首次突破 100 美元，此後不斷上漲，最高達到了 147 美元。但是，從 2008 年下半年開始，隨著全球金融危機的爆發，國際油價開始大幅度調整，迅速回落到了 40 美元左右。如此迅猛的漲幅和如此快速的回調，在世界石油歷史上實屬罕見。
本書在參考國內外大量文獻的基礎上，經過深入細緻的分析研究，首次向讀者展示了 2008 年以來國際油價隨次貸危機演化的漲跌過程，闡述國際油價動盪給人類經濟社會帶來的深遠影響，揭示了石油與金融之間鮮為人知的玄機，預測了未來國際油價的走勢及對經濟社會的影響，探討了我國 21 世紀的能源安全戰略。
本書視點
石油金融
石油已成為準金融產品
次貸危機引發油價動盪
美國印刷美元購買石油
國際石油寡頭暴利驚人
石油供求
哈波特峰值或已經來臨
歐佩克影響力日趨衰弱
新興市場國家需求激增
高油價有利新能源開發
石油戰略
石油開發穩步“走出去”
加快建立石油戰略儲備
節能減排推進科學發展
石油外交策略連橫合縱
目錄
序
緒論 油價挑戰我們的承受力
◆次貸危機拷問國際油價
◆石油與金融：“剪不斷,理還亂”
◆21世紀最值得關注的危機
◆本書導讀
第一章 全球心跳隨油價起伏
◆新世紀油價石破天驚
◆石油價格緣何如此重要
◆過剩的流動性看上稀缺的石油
◆多米諾骨牌被推倒
◆石油危機將伴隨21世紀
第二章 高油價灼傷全球經濟
◆國際金融市場大地震
◆高油價成為經濟成長的絆腳石
◆全球通脹搭上高油價熱氣球
◆糧食危機緊步石油後塵
◆已開發國家還能扛得住嗎
◆新興市場國家雪上加霜
第三章 誰在操縱國際油價
◆華爾街也為油狂
◆熱錢是不是油價的幕後黑手
◆高油價是歐佩克操縱的嗎
◆美國是高油價的受益者
◆石油利益集團的真面貌
第四章 哈伯特峰值是否已經來臨
◆哈伯特峰值意味著什麼
◆這一次可能狼真的來了
◆值得懷疑的全球石油儲量
◆有增無減的未來石油需求
◆可以預見的未來
第五章 石油與21世紀的政治
◆石油復興俄羅斯
◆伊朗的油管子與腰桿子
◆反美先鋒查維茲的“後台”
◆不看美國臉色的歐佩克
◆地球兩極的“圈地運動”
第六章 石油與21世紀的戰爭
◆為了薩達姆還是為了石油？
◆戰爭餵飽跨國公司
◆損人利己何樂不為？
◆第三次世界大戰導火索
◆美伊鬥法各有奇招
第七章 石油與21世紀的發展模式
◆能源危機隨原油牛市而來
◆用什麼推動21世紀經濟
◆石油烘烤地球發燒
◆先知先覺的羅馬俱樂部
◆重新審視我們的發展方式
第八章 石油與21世紀的生活
◆樂觀派錯在哪裡
◆廉價石油已一去不復還
◆節能將是人類的必修課
◆應對有方各顯神通
◆投資得當防止財富縮水
第九章 石油與21世紀的新能源
◆不創新就滅亡
◆取自天空的能源
◆取自大地的能源
◆取自水流的能源
◆另類能源
◆可能阻擊替代能源的人
第十章 21世紀中國的能源安全
◆誰動了我的油價？
◆要發展，先石油
◆中國石油安全策略
◆中國能源外交戰略
◆新技術，新政策
跋 不謀萬世者，不足謀一時
◆21世紀石油危機的特殊之處
◆我們能逃過一劫嗎？
◆危機的未來和你我的未來
附錄1 世界主要石油生產國儲量及產量
附錄2 世界主要石油消費國消費量及占比（2007年）
附錄3 國際石油市場簡介
附錄4 20世紀的三次石油危機
主要參考文獻
後 記
序言
石油是當今世界經濟的血液，石油價格牽一髮而動全身。進入21世紀以來，國際油價持續上漲，起伏跌宕。1998年原油還曾經是10美元一桶，到2003年已經達到了25美元，此後又先後突破了70美元、100美元、130美元，2008年7月11日，達到了創紀錄的147美元。在新世紀初8年時間裡，原油價格上漲了近10倍。國際油價上漲動盪，不僅導致了相關煤炭、糧食價格的全面上漲，推高了全球的通貨膨脹，同時還引發了金融市場的震盪，從而形成錯綜複雜的“3F危機”（石油Fuel、糧食Food、金融Finance）。其危害之大，影響之遠，持續時間之長，已經遠遠超過了爆發在20世紀的幾次石油危機。
從2008年下半年開始，全球遭遇百年不遇的金融危機，國際原油價格開始大幅回落，但是從目前的情況看，這次石油危機還難以輕易言退。隨著時間的推移，人類可開採的石油將越來越少，在我們找不到更有價值的替代能源之前，國際油價將會重拾升勢，石油危機不可避免。科學家們預測，人類將會在21世紀用盡埋藏在地下的全部油氣資源，石油時代或將在21世紀終結。從這個角度看，21世紀石油危機可能將是人類歷史上最嚴重和最長的石油危機，也將是最後一次石油危機。這樣的預言或許有些危言聳聽，但足以給我們敲響警鐘，在危機真正爆發之前，必須採取有效的行動。
20世紀的三次石油危機均由供應減少觸發，而21世紀的石油危機可以稱為是無突發因素的危機。1973年的第一次石油危機，是第四次中東戰爭中石油輸出國組織對西方石油禁運引起的；1979年第二次石油危機源於伊朗革命和兩伊戰爭；1990年的第三次石油危機是由當時的海灣戰爭引起的。而21世紀石油危機的肇因相對前三次危機而言似乎更多。
國際油價上漲時間曠日持久，從2000年的每桶近40美元，一直上漲到2008年7月的147美元,之後又很快回到了40美元左右。即使保持在60美元左右,也是上世紀末的好幾倍,勢必對全球的經濟產生重大影響。在上世紀由突發事件引起的幾次石油危機中，一旦突發因素化解，油價即刻回穩。但促成21世紀初這次石油價格持續暴增的因素很多，此起彼伏、相繼作難。如美國經濟低落和開車人減少駕車確實有助減少耗油，但同時新興市場國家的用油量仍然有增無減，世界總體用油量未見明顯減少。面對高漲的油價，石油公司已無多大餘地可供開發。大油田總是最容易被發現和開採，現在地球上也許仍有不少油田待開發，但已大部分是中小油田或開發成本極大的深海油田等。
隨著石油期貨市場及其衍生產品的發展，國際石油價格形成過程中的金融屬性日益突出，使得金融成為誘發石油危機的一個推手。作為一種重要的金融衍生工具, 石油期貨價格已經在某種程度上脫離了石油商品供求關係的束縛, 而呈現出其獨有的價格運動規律。進入21世紀，全球金融市場最大的特徵之一就是流動性泛濫，它已經成為當代金融危機產生的根源。近年來，國際油價潮起潮落，其重要原因是過剩的流動性利用並放大國際石油市場上的各種誘因，在石油期貨市場翻雲覆雨、興風作浪。由於供應力與消耗量之間幾乎已無緩衝區，任何一個小開採區內亂引起的局部供應中斷，都可能引起全球性石油供應不足的恐慌，同時也成為石油金融市場投機炒作的題材，進而放大油價上漲的幅度和速度，起到推波助瀾的作用。所以，從根本上講，目前的油價上漲還不能稱之為石油危機，至多是石油價格泡沫，值得注意的是高價石油沒有壓垮世界經濟。然而不遵從傳統價值觀的操作所形成的金融危機，打垮了市場經濟多年來建立的信用機制，導致了全球經濟的普遍衰退。
21世紀石油問題的解決是一個艱巨的任務，需要我們共同做出長期的努力，雖然我們完全有理由對此感到審慎樂觀。人類的歷史，就是進步的歷史，人類文明或許有一天真的可以發展到能夠解決我們所有能源的需要。但這並不意味著我們只需坐等這一天的到來即可。《國際油價誰主沉浮》告訴了我們21世紀石油問題的嚴峻程度，並且指出，要想根本解決這一問題，必須改變過去的經濟發展方式，走科學發展的道路。由於中國經濟仍保持高速增長，對石油的需求很大，能源緊張狀況長期內不可能緩解，節能減排和環保意識必須滲透到我們每個人的日常生活當中。節油、節電、節氣，這些看似瑣碎的小事都應該成為我們新世紀綠色生活的重要組成部分。這或許是本書對解決21世紀石油危機的另一個貢獻。
李俊峰
國家發展和改革委能源研究所學術委員會主任、副所長
國際21世紀可再生能源政策委員會副主席
文摘
第一章 全球心跳隨油價起伏
進入21世紀，國際原油價格改變了過去震盪的局面，走上了飛速上漲的軌道，屢屢創出新高。國際油價先後突破了70美元、100美元、130美元、140美元……飆升的油價正在喚起20世紀70年代那些令人不快的回憶。當時，石油危機引發了經濟衰退、兩位數的通脹以及持續的滯脹。而此次油價上漲的時間和幅度均超過了以往。統計數據顯示，在新世紀初8年時間裡，原油價格上漲了近10倍。無論以名義價格還是真實價格來看，國際油價都已超過了20世紀三次石油危機的最高點。
新世紀油價石破天驚
2008年1月2日，新年後的第一個交易日，當中國人還沉浸在新年的美夢之中，大洋彼岸的美國紐約商品交易所交易大廳內，已經是人聲鼎沸，報價聲、尖叫聲不絕於耳。當天一開盤，2月份交貨的輕質原油期貨價格就一路飈升，98美元，99美元，99?53美元……隨著顯示屏上數字的閃爍變化,有的交易員手舞足蹈,有的則垂頭喪氣。中午12點10分左右，交易所大螢幕突然顯示：2月份交貨的輕質原油價格達到每桶100美元，一分不多，一分不少。交易員們個個瞪大了眼睛，甚至還沒來得及反應，國際油價突破100美元的歷史就創造出來了。在不到一秒鐘內，價格又回到了99?40美元。
後來經過調查，創造這項紀錄的交易員名叫理察·阿林斯（Richard Arens），他經營一家名為ABS的經紀公司。有人說，他創造這筆交易目的完全是為了史上留名，也有人說他是為了測試油價可承受的高度。不管出於什麼樣的目的，2008年1月2日12時10分，理察·阿林斯以每桶100美元的價格從他的同事手裡購買了1 000桶原油期貨，1 000桶是紐商所規定的每筆交易最小單位。隨後他又以99?40美元的價格將這筆期貨契約全部平倉。這位交易員用600美元的損失換來了一個歷史性的突破。幾十年後，他就可以對自己的子孫們說：“孩子們，國際油價在2008年1月2日首次突破100美元這件事是我乾的。”
有人對這種像是惡作劇的交易是否應當被確認為交易記錄表示了疑義。因為，這是一個交易員用從其同事手中買入1 000桶原油而創造的，而這一手正好是原油期貨交易最小交易單位，而且全天就這一筆交易，停留時間不過1秒鐘。但是，市場畢竟是市場，交易所有它的交易規則，只要符合市場交易規則的交易，就應該認定為有效交易，而不管交易的目的和交易的數量。最終這筆交易還是被紐約商品交易所確認為有效的交易紀錄。紐約商品交易所原油期貨2月契約當日成交量為204 600手，每手為1 000桶原油，只有一手是在100美元的價位上成交。當天該契約收盤價為99?64美元/桶，上漲3?66美元。
實際上，2007年初開始，國際油價就屢創新高，2007年底時國際原油價格就已經突破了90美元，達到了創紀錄的每桶97美元，但是100美元畢竟是一個整數關口，因此，理察·阿林斯的這次交易歷史意義重大。當油價突破90美元之後，就有人看高到100美元，這也是分析師們通常的做法。他們將這種分析方法同樣用於股票、匯率等交易。但是，這次原油價格上漲之快，在新年的第一個交易日就輕而易舉地突破了100美元的心理關口，卻讓人們始料不及。
新年的第一個交易日突破100美元心理關口，預示著2008年對於國際石油價格來說將是不平靜的一年。實際上，理察·阿林斯的交易紀錄並沒有保持多久，很快就被一個又一個的新高紀錄所打破。2008年3月12日，國際原油價衝破了每桶110美元。5月5日，紀錄被刷新為每桶120?36美元。僅僅過了半個月，5月21日，紐約商品交易所7月份交貨的輕質原油期貨價格，輕鬆突破每桶130美元大關，收於每桶133?17美元。7月11日,紐約商品交易所的石油價格終於達到頂峰，每桶147美元的最高交易紀錄。一個令西方人痛徹心肺的老話題，重新被擺上了桌面。
……
新世紀已經過去的8年時間裡石油價格的上漲過程，大體可以分為四個階段：第一階段是從2002年1月的20美元/桶上漲到2005年9月的65美元/桶，這是一個持續上漲的階段，中間也有幾波的調整；第二個階段是從2005年9月的65美元/桶到2007年1月的54美元/桶，這是一個區間震盪的階段，呈現回落—上漲—再回落的走勢；第三個階段是從2007年1月的54美元/桶上漲到2008年7月的147美元/桶，除了中間有一兩個月的微幅調整，基本呈單邊上揚走勢；第四個階段是從2008年7月開始，原油價格從147美元迅速回調到70美元附近，並在40美元附近震盪。
