信用評分法

X2＝未分配利潤/資產總額 X2＝未分配利潤/資產總額 X2＝未分配利潤/資產總額

信用評分法的基本思想是，財務指標反映了企業的信用狀況，通過對企業主要財務指標的分析和模擬，可以預測企業破產的可能性，從而預測企業的信用風險。比較著名的是Altman的Z計分模型。其中Z1主要適用於上市公司，Z2適用於非上市公司，Z3適用於非製造企業。　Z1＝1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5
其中X1＝（流動資產-流動負債）/資產總額
X2＝未分配利潤/資產總額
X3＝（利潤總額+利息支出）/資產總額
X4＝權益市場值/負債總額
X5＝銷售收入/總資產
對於Z值與信用分析的關係，Altman認為Z小於1.8，風險很大；Z大於2.99風險較小。
Z2＝0.717Xl+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5
其中X1＝（流動資產一流動負債）/資產總額
X2＝未分配利潤/資產總額
X3＝（利潤總額+利息支出）/資產總額
X4＝權益/負債總額
X5＝銷售收入/總資產
Z3＝6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4
X1＝（流動資產-流動負債）/資產總額
X2＝未分配利潤/資產總額
X3＝（利潤總額+折舊+攤銷+利息支出）/資產總額
X4＝所有者權益/負債總額
Altman認為，根據上述公式計算的Z值，如果Z小於1.23，風險很大；Z大於2.9風險較小。
後來，有些研究者又進行了其他變數的分析，巴薩利模型如下：
Z＝X1+X2+X3+X4+X5
X1＝（利潤總額+折舊+攤銷+利息支出）/流動負債
X2＝利潤總額/（流動資產-流動負債）
X3＝所有者權益/流動負債
X4＝有形資產淨值/負債總額
X5＝（流動資產-流動負債）/總資產
對這些模型的研究一直在繼續，1977年Altman又建立了第二代模型，稱為ZETA信用風險模型。主要變數有7個，即資產報酬率、收入的穩定性、利息倍數、負債比率、流動比率、資本化比率、規模等。
其他模型還有神經網路模型，我國清華大學曾經採用這種方法對我國上市公司進行了評價。聯合資信評估有限公司也公布了我國上市公司定量資信評級的模型和評價結果（參見本章第五節）。信用評分法是一種比較客觀的方法，我國不少銀行比較欣賞這種不摻雜個人主觀意見的方法。但由於我國財安信息真實性問題和財務報的規範問題，在實際中使用容易產生偏差。另外，對於信用評分法，目前我國尚未進行比較科學的檢驗，有關參數能否適用尚不能完全肯定。