內容提要
這是一本專為中國企業量身打造的上市必讀書。
很多中國公司雖然已經在美國上市，但是項目操作遠談不上成功，隱性損失非常大。那些上市心切的中國公司，在沒有弄清楚華爾街的“關係”之前就莽撞行事，融資失敗的例子比比皆是。在華爾街著名投資人彼得·賽瑞斯看來，一個公司，想要得到最高的估價就必須建立起一個由該專業里最好的投資者、分析師和投資銀行組成的關係網路。“關係”能讓一家中國公司的股票受到追捧、使再次融資更加順暢；也可以讓一家中國公司備受冷落即使花大價錢，也無法獲得投資人的青睞。大多數中國公司不理解獲得有用的“關係”遠比得到最高的估價更為重要。更確切地說，不建立好有用的華爾街“關係”就不可能得到最好的估價。
賽瑞斯先生早在20世紀70年代就訪問過中國，研究和接觸過無數個希望在美國上市的中國公司，對中國公司在美國上市遇到的問題，包括中國公司自己的問題有深入的了解。作者在書中掀開了籠罩在華爾街表面的面紗，嘗試剖析了華爾街現行的運行規則與存在的陷阱；對中國公司在尋找投資銀行、雇用投資者關係公司、估價策略、與投資者溝通、路演、發布訊息等方面存在的不切實際的想法和短視做了善意的提醒，並告訴中國公司如何充分利用種類專業人士的關係，避開這些陷阱，在美國資本市場上實現最大價值。
作者簡介
彼得·賽瑞斯先生目前是美國華美21世紀有限公司的董事長和先鋒資本管理（Guemlla Capital Management）公司的董事總經理。
在創辦這些公司之前的15年時間裡，賽瑞斯先生一直在華爾街擔任投資分析師的工作，曾先後擔任瑞銀集團的研究部董事總經理和白金漢郡調查集團的執行副總裁。賽瑞斯先生曾經先後七次接受Barron’s（《貝龍金融周刊》）的採訪，所有的主流商業刊物都曾經轉載他的評論，他還在五家電視台做過節目。賽瑞斯先生是最暢銷圖書《先鋒投資》的作者，並擔任《紐約每日新聞》的專欄作者，還曾在許多的上市和私有企業中擔任過董事職務。
編輯推薦
第一部由美國投資專家專為中國企業量身打造的上市必讀書。
作者既熟知華爾街，又深入了解中國企業的情況。也許有人比彼得•賽瑞斯更了解華爾街，但他們當中沒有人比他更了解中國企業。
本書深入介紹了華爾街的運行規則，非常適合投資界人士、有上市意圖的企業領導者、金融界人士、大學金融方向畢業生、MBA、EMBA閱讀。
也許有人比彼得·賽瑞斯更了解華爾街，但他們當中沒有人比他更了解中國企業。
這是一本引導中國企業克服自身本土文化、價值觀同國際資本市場的差距，以全球經濟的理念，更準確地定位企業海外發展謀略的實用教科書。它用看得到、摸得著的範例，為中國企業鑄就開啟華爾街金融資本市場的金鑰匙。
——付曉明（中國企業聯合會、中國企業家協會副會長，中企投資有限公司董事長）
賽瑞斯先生以其豐富的閱歷和風險，簡明而富有哲理的語言，為我們奉獻了一部揭示華爾街資本市場規律的實戰寶典。相信無論是投資者還是中國的企業家都會從中獲益。
——林水星（卓越網原CEO）
本書對於意欲在美國上市的中國企業以最佳指南，也可以給雖然沒有上市計畫，但必須在全球化競爭中奮力一搏的企業以建議和忠告。對於中國資本市場的其他專業人員，這本書也是一部參考價值很高的了解原生態華爾街規則的作品。
書摘
這是一本引導中國企業克服自身本土文化、價值觀同國際資本市場的差距，以全球經濟的理念，更準確地定位企業海外發展謀略的實用教科書。它用看得到、摸得著的範例，為中國企業鑄就開啟華爾街金融資本市場的金鑰匙。
——付曉明（中國企業聯合會、中國企業家協會副會長，中企投資有限公司董事長）
集幾十年投行、基金投資、股市、上市公司研究經驗於一身的彼得·塞瑞斯先生，深諳如何幫助中國企業成功地與華爾街打交道的竅門。特別是這本書列舉了許多鮮活的案例，應該會成為每一位正在或希望開啟美國資本市場的中國公司CEO、CFO們的必讀之物。
——Chris W. Wang FUSHI International, Inc. CFO
有些投資銀行或投資者關係公司也許讓你相信公司估價是有正確的答案的。其實他們是錯誤的。估價是一門藝術而不是一門科學，根本沒有固定的測量方法，只能根據某一時間得以驗證的公司業績進行猜測。在跟投資銀行見面之前，公司和投資者關係公司應該考慮公司估價過程中可能出現的各種因素。
應基於下述關鍵因素進行估價：公司的未來收公益流預測、可預測的風險水平、利率、資本的使用。
以上四個因素中，第二個因素也許最為重要，因為它不僅把業務風險納入考慮範圍，還涉及了投資者對管理團隊的信任程度。
給一家公司估價的時候要考慮很多的變數。如果一家公司跟10家不同的投資銀行進行了會談，可能會得到10種不同的估價。
公司如何判斷獲得的估價是否恰當呢？以下的6個步驟應該會提供一些幫助：
製作三個不同版本的5年期預測：最差狀況、最佳狀況、最可能出現的狀況。把所有的假設情況都考慮進去，把進行收購或額外融資的費用也要計算在內。
對最佳的狀況做較低的利息率假設，對最差狀況做較高的利息率假設，對最可能出現的狀況做中等的利息率假設。這樣你就可以得到最高或最低的估價以及可靠的中等估價了。
把你認為三個版本存在的風險和機遇進行詳細介紹。
讓你的投資者關係公司對這三種情況進行評估，讓他們就所有假設認真盤問管理團隊，等投資者關係公司做完分析之後，讓他們單獨製作一個模型。
研究一下其他類似公司獲得的估價。分析師和投資銀行經常會把你的公司和其他公司進行比較。假設同一行業里的公司的市盈率平均都在20倍，如果你的公司發展更快，你就能賣到25倍；如果你的公司發展較慢，你只能賣到15倍；如果你的公司規模大，估價的折扣小的話，可以爭取更高的估價；如果你對公司業績很有信心，就可以去爭取更高的價格；如果你認為確實有一些風險，就要打些折扣。
多見一些投資者和投資銀行，把公司介紹給他們，展示招股書，談論那些能夠影響他們判斷的問題，然後，徵詢估價。
在與這些投資銀行見面並獲得估價之後，要聽聽他們出價的理由。多數投資銀行的錯誤在於他們只會跟你講一些你想聽的話。如果你融資成功，他們才能得到報酬，所以他們不大可能會說你的公司不值錢。儘管如此，他們的評價能幫助你理解融資之前應該採取的一些舉措。
如果投資銀行說你需要其他的律師和會計師，你需要優先考慮這件事情；
如果他們關注可能存在的利益衝突，你要向他們解釋清楚在融資之前如何解決這些利益衝突問題；
如果他們說你的公司在上市前應該再擴大一點規模，你就看看你的公司是否能夠進行一兩個小的收購；
如果他們給你的估價遠遠低於你的競爭者，你要好好分析其中的原因，看看你能採取哪些措施；
如果他們抱怨說不能理解你們的盈利模式，你就回去再作一個更簡單的版本送回來。
需要記住的是，投資銀行不能確定估價，只有投資者才能估價。投資銀行不能保證一定能為你融到資金，他們只是盡全力去做。所以把最佳狀況展示給他們的同時，了解所有影響公司估價的因素是至關重要的。
對於一家發展中的中國公司，不斷融資是持續高速增長的關鍵。但是如何才能符合國際資本市場的規定？怎樣才能知道你們的“對手”想要做什麼？投資者關係公司的作用就是幫助你們更好地了解自己和“對手”，從而制訂出在國際資本市場實現成功融資的戰略計畫。
如果一家中國公司想在國際資本市場獲得資金，首要的任務就是找到一家投資者關係公司來指導自己的運作。投資者關係公司能夠確保融資流程的順暢，確保公司能夠找到最好的投資銀行、分析師和投資者。
總而言之，成功的投資者關係服務，將有助於上市公司獲得合理的股價，增強融資的能力，建立廣泛的股東基礎,實現有效的公司治理。因為投資者關係公司是受僱於客戶公司的，所以他們代表著客戶公司的根本利益。
