股市崩盤的“陰謀論”:股市什麼時候垮?
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該書延續了中信版暢銷書《貨幣戰爭》“陰謀論”的風格,開篇即提出了一連串對讀者極具誘惑力的問題:數百億美元通過地下錢莊偷渡中國境內,它們等待什麼?那些頻頻“把脈”中國股市的世界重量級金融專家,他們對中國股市的看法為何總是截然不同?他們在替誰說話?誰真正擁有中國股市的話語權?中國股市真的會垮嗎?
股災:躲不開的金融地震
股災,一個飄蕩在股市上空的幽靈。 從經濟學理論上講,股災是指股市大量日常風險沒有得到及時有效釋放並經過一定時期累積到極大的程度時,或股市日常風險累積到較大程度但股市運作的社會經濟條件發生急劇變化時,在某個偶然因素的影響下突然爆發的股價暴跌及其引起社會經濟巨大動盪並造成社會經濟巨大損失的異常現象。 它就像大家都了解的火山爆發,長期被積壓在地殼裡的岩漿,溫度極高,當壓力膨脹到一定程度,就會從地殼較薄或有裂縫的地方猛烈衝出地面,造成嚴重破壞。
誰能預測股災
人們都希望能夠在股災發生之前的瞬間跑掉,因而希望能夠找到神奇的預言家,或者發現暴跌之前的信號,比如大地震前的老鼠搬家,海嘯來臨時的飛魚上岸。 然而散戶們可能要失望了,從世界各國曆次股災的經驗和相關研究來看,這種可能性幾乎不存在。 當然不能排除極少數人--我將在後面提到他們,能果斷收手或從中漁利,那是一種微妙的直覺或是基於某些資料作出的判斷,連他們自己也不敢完全確定。 美國證監會對納斯達克股災做過特別調查,發現崩盤前一個月內各大投資銀行推出的400多份研究報告中,建議賣出的只有5份。
中國股市探秘
莫以市盈率論英雄 在股票分析中,市盈率是被使用最多的分析數據,也是中國股市"唱空者"們的撒手鐧,他們的理論是中國股市平均市盈率達40多倍;比世界證券交易市場平均市盈率高出2倍多,據此得出結論:中國股市的泡沫太多了。 投資者們每每想到這個問題就心中惶然,對股市前景充滿擔憂,自然不會出現長期投資行為。 不得不說,這是一個以訛傳訛的標本,它極大地誤導了投資者的投資理念,使中國股市充斥著短期行為。不糾正這個錯誤,就無法正確看待中國上市公司在經濟發展中作出的貢獻,就容易將中國股市與股災畫等號。
股市什麼時候垮
2007年以來隨著次級債泡沫的破滅,美國的"房奴"們一夜之間失去了住房無家可歸,辦理次級債的投資機構紛紛破產導致華爾街股市暴跌,並誘發全球股市深幅回調。 看起來股災和金融危機又要來臨了!華爾街上的投資家們哀嘆道。 我們先來理解兩個概念:次級貸款和次級貸款債券。 次級貸款是相對於優質貸款的一種說法,指向信用等級較差或償還能力較弱的申請人提供住房貸款。 次級貸款債券是以金融機構發放的次級貸款組合為支撐,通過資本市場發行的債券,目的是融通資金和分散次級住房貸款風險。
牛市殺手
怎樣預防股災呢?股災不可預防,它是巨觀經濟衰退的產物,同時又反作用於經濟,使得經濟形勢進一步惡化。經濟運行具有周期性特點,復甦、高漲、衰退、蕭條、復甦,周而復始。促成股市波動的因素非常多,但對它影響最大、最持久、最深刻的還是經濟周期變化。股市上漲或下跌有其經濟基礎,只不過股市對經濟周期運行總作出誇大的、超前的反應。當經濟走出低谷復甦時,股市提前並誇大地作出了反應,股價連續上漲,形成罕見的大牛市;當經濟周期運行發生逆轉時,股市也會提前並誇大地暴跌發生股災。