Beta係數

Beta係數是用以度量一項資產系統性風險的指標，是對總體市場的波動性的一種證券系統性風險的評估工具。

Beta係數 定義

Beta係數是用以度量一項資產系統性風險(systematic risk)的指標，是資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model)的主要參數。用以衡量一種證券或一個投資組合(asset allocation)相對總體市場的波動性的一種證券系統性風險的評估工具。

計算公式

(見附圖)
其中Cov(ra,rm)是證券 a 的收益與市場收益的協方差；是市場收益的方差。
因為：Cov(ra,rm) = ρamσaσm

簡單理解

β = 1, 即證券的價格與市場一同變動。
β > 1, 即證券價格比總體市場更波動。(效市場為高風險公司或投資)
β < 1, 即證券價格的波動性比市場為低。(效市場為低風險公司或投資)
β = 0, 即證券價格的波動與市場沒有關係。
β < 0, 即證券價格的波動與市場為相反, 一般情況下是很少見的。