基本信息
作 者：趙貞玉 著
出 版 社：經濟管理出版社
出版時間：2008-5-1
版 次：1
頁 數：140
字 數：158000
印刷時間：2008-5-1
開 本：16開
紙 張：膠版紙
印 次：1
IS B N：9787509602164
包 裝：平裝
圖書封面內容簡介
本書為《當代中國中青年經濟學家文庫》之一，主要是對證券資產的定價研究，內容包括現代資本市場理論、彈簧振子理論——研究證券價格波動的新範式、彈簧振子理論的實證模型、中國股市日曆效應的實證研究、彈簧振子理論實證研究等。
作者簡介
趙貞玉1973年生，安徽省合肥市人，管理學博士，上海大學國際工商與管理學院副教授、碩士生導師。先後獲得理學（數學）學士、經濟學（會計學）碩士和企業管理（公司財務）博士學位。主要研究領域：公司財務、證券投資，包括證券投資的理論研究和實證研究、公司併購的定價和決策、公司財務的理論研究等。 攻讀博士學位期間提出研究資本市場的新範式——彈簧振子理論（SpringOscillator Theorv，SOT），通過對上海股市數據進行實證研究，表明彈簧振子理論比有效市場假說對證券價格波動的解釋能力更強。先後在《管理科學學報》、《中國管理科學》、《控制理論與套用》等學術期刊上發表論文十餘篇。主持或參與縱向科研項目6項。在資本市場理論與實踐中有較深的理論功底和實踐經驗。
目錄
第一章 緒論
一、研究的背景和意義
二、研究內容及其安排
三、全書創新點
第二章 現代資本市場理論
一、資產選擇理論
二、資本資產定價模型
三、套利定價理論
四、期權定價理論
五、有效市場假說
六、行為金融理論
七、混沌分形理論在資本市場中的運用
八、我國學者對資本市場理論的研究
九、本章小結
附錄非系統風險的風險回報及其計量
第三章 彈簧振子理論——研究證券價格波動的新範式
一、資本市場理論主要成果評點
二、彈簧振子理論
三、本章小結
第四章 彈簧振子理論的實證模型
一、將彈簧振子理論模型的微分方程化為差分方程
二、根據實證模型的回歸結果確定證券價格的波動方程
三、比較並檢驗資本市場定價效率和交易費用
四、實證的思路
五、樣本數據
六、本章小結
第五章 中國股市日曆效應的實證研究
一、中國股市的周內“過度反應”實證研究
二、中國股市季節效應的實證研究
三、本章小結
第六章 彈簧振子理論實證研究（一）
——上海股市年報效應的實證研究
一、年報信息對價格水平影響的實證研究
二、年報信息對價格波動水平影響的實證研究
三、本章小結
第七章 彈簧振子理論實證研究（二）
——上海股市定價效率和交易費用的實證研究
一、實證的步驟
二、實證數據
三、對上海股市定價效率的實證檢驗
四、上海股市流通盤與交易成本、定價效率關係的實證研究
五、資本市場對年報數據的反應是否“理智”實證分析
六、本章小結
第八章 全書總結和後續研究展望
一、本書的主要工作和結論
二、進一步研究的領域
參考文獻
後記
部分章節
第一章 緒論
一、研究的背景和意義
自從20世紀40年代金融學從經濟學獨立出來以來，證券資產的定價一直是西方金融理論研究的熱點和難點，湧現出一大批閃光的思想和睿智的研究方法，金融學方面的著述因之豐富而精彩，先後有多人因其在金融資產定價方面的卓越貢獻而獲得諾貝爾經濟學獎。
資本市場不但是資源配置的場所，還具有精巧的定價功能。由於證券資產流動性強，轉換成本低廉，相對於普通商品而言，其定價效率更高。金融工具的定價以及資本市場定價機制是研究資本市場的基本問題，也是現代資本市場理論研究的核心。
開創現代投資組合理論的奠基之作是1952年馬柯威茨的《資產選擇理論》，其在投資者完全理性（具備完全的知識和信息、嚴格按照M—V標準選擇投資組合）和市場無摩擦等的嚴格假設下，得出了有效投資組合邊界。托賓在此基礎上推導出兩基金分離定理。夏普根據兩基金分離定理和資本市場線（CM1）推導出簡約、結構性強的資本資產定價模型（CAPM）。由於資產選擇理論的假設前提本質上隱含了後來由法瑪提出的有效市場假說，因而CAPM也是以有效市場為前提的。
1958年，莫迪格利亞尼和米勒提出MM理論是對現代金融理論的一個重大貢獻。MM理論的核心思想是“一價定律”，即在無摩擦的統一市場環境下，未來現金流完全一致的資產組合的價格應該完全一致，否則將有套利行為發生，而套利的結果是使這些資產組合的價格趨於一致。
……
