蘇區貨幣戰工字銀元奠基石，東固紙幣開先河
蘇區貨幣戰1929年1月，由於井岡山根據地失守，紅軍造幣廠被國民黨搗毀，停止生產運轉。1930年10月，毛澤東、朱德率部離開井岡山，一路轉戰攻克白色堡壘吉安城，建立了江西省蘇維埃政府。蔣介石調集10萬大軍入贛“圍剿”，企圖速戰速決，永絕後患。紅一方面軍總前委當機立斷，下令“立即動手出票子”，加緊籌集戰備物資，並把繳獲的兩台石印機轉運到東固印刷廠，東固紙幣由此實現了從油印、木印到石印的“三級跳”。江西省蘇維埃政府臨機應變，在東固平民銀行的基礎上成立了江西工農銀行，利用繳獲的國民黨吉安臨時輔助紙幣券，改造成江西工農銀行暫借發行券投放市場，籌集到了200萬元經費支援紅軍第1次反“圍剿”。
1931年5月，江西省蘇維埃政府把興國縣造幣廠升格為省級造幣廠，批量鑄造“大洋頭”、“小洋頭”和“老鷹頭”銀元。同年7月又向江西工農銀行劃撥5萬元補充基金，大力印刷發行銅元券，回收銷毀暫借發行券。這批蘇區早期貨幣雖然印製簡陋，外觀粗糙，但因質純量足信譽好，深受蘇區內外民眾、商販的歡迎，為根據地的鞏固與發展提供了可靠的財力保障。
九大蘇區盡其能，四大貨幣暢其流
紅一方面軍有了強大的經濟基礎做後盾，越戰越勇，連續挫敗了國民黨3次大規模軍事“圍剿”，硬是把贛南、閩西兩塊根據地打成了一片。1931年11月7日，中華蘇維埃共和國順天應人，在贛南瑞金宣告成立。東固印刷廠與興國印刷廠、東固造幣廠與江西省蘇維埃政府造幣廠、江西工農銀行與閩西銀行相繼合併，分別組建成立了中央印刷廠、中央造幣廠和國家銀行，開始著手印製發行蘇維埃國家貨幣。
然而萬事開頭難，由於國民黨實行嚴密的經濟封鎖，印刷紙幣所需的紙張、油墨等材料無法進入中央蘇區，票樣影制銅版也在從上海運回瑞金的途中被敵人截獲。國家銀行行長毛澤民通權達變，帶領造紙工人採集當地特有的植物纖維作紙漿原料，再摻入適量細羊毛，經過無數次破壞性試驗，終於成功地造出了質地細密柔韌、具有防偽性能的鈔票紙。隨後，紅1、紅5軍團組成東路軍，發動龍巖、漳州戰役，通過廈門地下黨組織採購到了一批油墨。中央印刷廠的技術人員也因難見巧，利用江西工農銀行原有的印刷銅版，剪貼改造成國幣印刷銅版。1932年7月7日，中華蘇維埃共和國首批國家紙質貨幣正式開機付印。
相對而言，鑄造金屬貨幣的過程更為簡單，中央造幣廠利用現成的原料、設備和技術，很快就鑄造出了面額為2角、1元的銀幣，但是弊端也很明顯。剛開始，他們依靠一百多斤重的花崗岩石碓人工衝壓成型，不僅力度不夠、著力點不均勻，效率低下，而且還把石碓給砸壞了。後來改用二三百斤重的生鐵碓，結果只用個把月又報廢了，不得不停產。直到1932年3月，紅12軍攻克福建上杭，繳獲了一套新式鑄幣機器和鋼模，次年8月，紅3軍團與紅7軍團協同作戰，又在福建沙縣繳獲一台沖床，中央造幣廠才得以恢復生產，並實現了鑄幣機械化。
與此同時，其他8大蘇區也各盡所能，就地取材，或自己設計、或改制、或仿製，印製發行了大量銀幣、銅幣、紙幣和布幣。1931年5月，鄂豫皖蘇區收集、熔化廢彈殼，鑄造發行了紅色政權最早的銅幣，並以布代紙，在白布上刷桐油印製“油布票”。閩浙贛蘇區率先採用複雜的紙幣套色印刷技術，並獨創性地在每一張紙幣上加蓋了半枚防偽反假的騎縫章。湘贛蘇區採取限量印刷發行銀幣券的措施，建立嚴格的兌換制度，規定面額相同的紙幣與銀幣等值，因幣值穩定，攜帶方便，備受活躍於紅、白區域間的行商走客青睞。1933年10月，川陝蘇區的紅四方面軍攻占達縣，完整地繳獲、接管了四川軍閥劉存厚的造幣廠，其規模之大、設備之齊全、技術力量之雄厚，堪稱蘇區之最。
弄虛作假比高低，明爭暗鬥決雌雄
蘇區貨幣暢通無阻，白區貨幣遭到抵制、驅逐，國民黨豈肯善罷甘休？蔣介石採取“以軍事為依託，政治、經濟齊頭並進”的策略，對蘇區實行所謂的“致命性清剿”，叫囂要“極盡全力擾亂蘇維埃經濟、破壞蘇區金融秩序，使共黨陷入前所未有的困境，使其不攻自亂，一舉而殲之”。
國民黨軍統特務組織先後派遣鑄幣專家，潛入中央蘇區的南大門會昌縣筠門嶺，指使當地土匪採用紅銅鍍銀的辦法鑄造劣質假銀幣；派遣特別行動小組，潛入蘇維埃臨時中央政府駐地瑞金縣葉坪村，刺探蘇區貨幣的生產工藝流程情報，設立假鈔印刷秘密基地。一時之間，市場上假幣偽鈔泛濫成災，造成物價飛漲、幣值急跌、信用大損。敵特分子趁機暗中煽風點火，一些不明真相的民眾紛紛拋出紙幣兌換現洋，逐漸釀成了一股擠兌狂潮。經此一劫，白區商人心有餘悸，拒絕接受蘇區鑄造的銀幣，對外貿易遭受重創。
蘇維埃臨時中央政府迅速作出反應，制定、頒布了一系列關於代理兌換國家貨幣，懲治破壞蘇區經濟、擾亂金融市場等行為的法規條令，並責令國家政治保衛局組建假幣偵破組，深入基層明察暗訪、窮原竟委，重拳出擊，徹底端掉了國民黨安插在蘇區心臟的假幣製造窩點，鎮壓了一批製造、輸入假幣，故意哄抬現洋、抑低蘇區貨幣的反動分子，堵死了假幣製造的源頭和流通渠道。國家外貿局通過白區開明商人，從上海購進一台“老鷹頭”鑄幣機和一批鋼模用材，中央造幣廠放棄鑄造只能在蘇區境內流通的1元銀幣，重點改鑄白區通行的“老鷹頭”銀洋，對外貿易又開始節節攀升，蘇區經濟日益好轉，金融秩序漸趨穩定。
但是，隨著王明“左”傾教條主義錯誤影響的擴大，終於導致了第5次反“圍剿”的慘敗，1934年10月，中央紅軍主力被迫退出中央蘇區，一年後抵達陝北，成立了蘇維埃中央政府西北辦事處。1937年7月，抗日戰爭全面爆發，國共簽訂和談協定，西北辦事處更名為陝甘寧邊區政府，紅軍主力改編為八路軍，由國民黨中央政府每月提供63萬元法幣作經費，蘇維埃貨幣至此完全停止發行流通……
