比率價差

比率價差是指投資者買進一定數量的期權，而同時又賣出更多數量的期權。買進的期權與賣出的期權有著相同的標的物和相同的到期日，但協定價格不同。

分類

根據投資者所買進和賣出的期權的不同，比率價差可分為看漲期權的比率價差(ratiocallspread)和看跌期權的比率價差(ratioputspread)兩種。

到期損益分析

獲利:：最大獲利發生在履約價A時，獲利為履約價B-A的價差加淨收權利金或是履約價B-A的價差減淨付權利金。

損失:：當標的快速下跌時損失最大可達到無限大，在履約價B或以上時，損失有限，且損失最大金額為淨付出的權利金。

損益平衡點

有2個損益平衡點。

較低的損益平衡點在履約價A減B-A的價差加淨付權利金或是履約價A減B-A的價差減淨收權利金。

較高的損益平衡點在履約價B減所付出的投資成本(但是如果在建立部位時有權利金的收入，則這個較高的損益平衡點就不存在)。