旋轉門計畫

旋轉門計畫

1783年美國獨立戰爭正式結束,當時美國的內外債總額高達5400萬美元混亂的局面嚴重影響了人們對美國未來的信心,挑戰著這個年輕國家的命運。 1790年1月,年輕的財政部長漢密爾頓向國會遞交了一份債務重組計畫。首先,財政部發行新貨幣。手持舊貨幣的人可按票面價格進行1:1的兌換。這樣,舊幣退出市場,取而代之的是信譽良好的新幣。之後,財政部發行新債,而新債只能用新幣購買。這樣,新幣又回流到財政部。最後,財政部再利用新幣回購戰爭期間的所有債券和借條。至此,政府用新債代替舊債,保住了國家信用。 這個計畫被形象地稱作 “旋轉門計畫”。

基本信息

旋轉門造成的影響

1.促進美國形成兩黨制。

傑斐遜和漢密爾頓之間的分歧擱置了“旋轉門”計畫卻促成了美國的兩大黨派。今天人們熟悉的美國民主黨和共和黨的誕生就源於兩個人的矛盾。

漢密爾頓的財政政策的出台,引起了不同利益集團的矛盾與衝突,從而形成了以漢密爾頓為首的聯邦黨和以傑斐遜為首的共和黨。兩黨在政治、經濟、外交等各方面展開了激烈的鬥爭。作為政黨領袖的漢密爾頓和傑斐遜在鬥爭中當然首當其衝。兩位領袖成為強硬的敵手和“死對頭”。在美國建國初期的政治舞台上,兩位偉人的激烈鬥爭構成了極其引人注目的歷史篇章。兩位偉人尖銳對立,根源在於兩個人有不同的社會理想及不同的建國方略。傑斐遜的政治理想是以農業為基礎的民主共和國,漢密爾頓則想把美國建設成象英國那樣的一發達的工商業為基礎的資本主義強國。兩人在建國方略上存在著嚴重的分歧,主要表現在兩人有不同的政治與經濟建設的方針與主張。在政治領域,傑斐遜從對人民的高度信任出發,極力主張加大民選的立法議會的權力以有力制約行政部門;漢密爾頓則從對人民的極端不信任出發,主張建立一個高度集權化的行政部門以有力制約民選的立法議會。在經濟領域,傑斐遜想走農業立國的道路;漢密爾頓則想走工商業立國的道路。兩位偉人處處針鋒相對,“寸步不讓,寸土必爭”。

兩黨都是代表壟斷資產階級利益的政黨,只是在具體政策的實施上有所不同。一般來講,共和黨主張小政府、大社會;它反對擴大政府在經濟和社會事物方面的預算開支,但卻主張擴大國防預算開支。而民主黨贊成政府採取更積極的行動來推動社會福利事業和控制企業活動。

2.維持一個美國國家信用。

這個嶄新的國家美國,從成立的那一開始,就已經破產了。當時美國剛剛成立的時侯,與英國發生了多次戰爭。華盛頓的軍隊在戰爭中需要自己籌措資金,從法國、荷蘭借貸了大量的金錢,但美國寫個欠條,然後這些再變成國債。總共留下了高達五千四百萬美元的債務,挑戰著新國家的品格和尊嚴。開國元勛只能想到通過多印紙幣的方法來解決問題,漢密爾頓認為如果用通脹到一再貶值的貨幣來償還債務,那么,這個已經一無所有的國家,還將永遠失去國家信用,漢密爾頓開始籌謀一個計畫,既然沒有錢來還債,那么就把債務留下來,但是,要不失掉信用,“如果不是太多的話,國債將是一種對國家的恩賜”。

金融產品投向了華爾街,經紀人們使國債的價格不斷攀升,年輕的華爾街顯露出了它控制資本的力量。1794 年,美國的債券在歐洲獲得了最高的信用等級。從此歐洲的資本開始漂洋過海,流入了這個年輕的國家。從此,美國的國家信用得到了維持。

3.維護金融穩定,促進經濟發展

漢密爾頓的這個計畫,將不同期限的近期債務統一為期限的遠期債券,一方面減輕了國家近期債務負擔;另一方面,方便國家對債務的管理。那個時候還是金本位制度,也就是貨幣只是黃金的延伸。欠的外債都是以別國貨幣計價,或者黃金計價。而不像現在用美元計價。由於戰爭原因,大量印鈔票,舊美元一直在貶值,也就是原本100單位舊美元能兌1克黃金,現在需要1000單位。

也就是說,借了法國1克黃金,原來100舊美元能還,可能現在就需要1000了。如果繼續發行舊貨幣,貶值會越來越快。到最後就會變成一堆廢紙,對內拿著美元的人莫名奇妙存款就沒了,外債還越來越難還,對內發行債券也沒人願意買(借100給別人,原來值1克黃金,還回來只值0.1克黃金),到時候聯邦政府就自己垮台了。因此,漢密爾頓這個“旋轉門”計畫,維護美國甚至世界的金融穩定,促進了美國經濟的發展。假如沒有這個計畫,後果不堪構想。

4.後來,人們深刻的繼承下來,對美國以及世界今後的金融產生了及大的影響

亞力山大·漢密爾頓的“旋轉門計畫” 使獨立戰爭後的美國迅速擺脫了債務危機,並且成就了美國幾個世紀的大國地位。先用新貨幣等價換舊貨幣,由於大家還比較信任聯邦政府,覺得聯邦政府有那么多土地,可以種大量的原物料和開採很多礦產給正在工業化的歐洲使用(和我們國家剛剛改革開放比較像)以後比較有前途,於是大家紛紛買債券,假如現在買100美元債券,4年後以後還回來140美元,只要不貶值會賺死。美國政府手頭上就憑空多出美元,只要新美元不大量投入到本國市場,只用於還債,貨幣就不會貶值。

說白了,美國政府沒錢,但美國人有錢,於是先借美國人手裡的錢,還給外國人。歐洲有錢人看美國人借錢給美國政府後來還賺了不少,就也學著借錢給美國政府還給歐洲政府。從此,美國人、世界其他國家的人們,也可以通過這種方法來賺錢。

旋轉門計畫的意義

通過旋轉門計畫美國政府將信用等級差的舊國債和舊貨幣全部換成了信用等級高的新國債和新貨幣,美國用這種運作方式守住了國家信譽。

漢密爾頓創造了一種“旋轉門效應”:財政部發行新紙幣,用以取代舊的大陸幣,同時規定只有新紙幣能購買政府債券,這樣舊紙幣迅速退出了市場,新紙幣也很快回到了財政部。不到1年的時間,政府用新發行的政府債券償還了2/3的舊債務。也就是用發行遠期債券來解決眼前的資金問題。

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