市場利息率

市場利息率市場利息率對債券價格的影響，可通過下面的例子加以說明。 浮動利率是指利率按市場利率的變動可以隨時調整。 固定利率是指債券票面上明確地規定了債券的付息利率，這個利率不會隨著市場利率的變動而變動。

市場利息率

市場利息率對債券價格的影響，可通過下面的例子加以說明。

假設你去年購買了一張票席位5%的債券，當時的市場利率也是5%，每張債券的購買價為1000美元。今年，市場利息率上升到6%．如果你試圖賣出債券，其價格將會是多少？顯然，債券的購買者不會為獲取5%的收益而已每份1000美元的價格來購買債券，因為，此時，投資者可以支付1000美元去購買一份票利率為6%的新債券。債券購買者期望獲得至少6%的票面收益率，言下之意是，為了與新發行的債券競爭，這份債券將以折價方式賣出（低於1000美元）。
相反，如果市場利率下跌至息票利率以下，投資者將願意以溢價的方式（超過1000美元）購買該債券。可見，債券的價格很容易受到市場利率和其他因素的影響。
浮動利率、固定利率
浮動利率是指利率按市場利率的變動可以隨時調整。常常採用基本利率加成計算。通常將市場上信譽最好企業的借款利率或商業票據利率定為基本利率，並在此基礎上加0.5至2個百分點作為浮動利率。到期按面值還本，平時按規定的付息期採用浮動利率付息。
固定利率是指債券票面上明確地規定了債券的付息利率，這個利率不會隨著市場利率的變動而變動。