假設
(1)沒有交易費用或假設交易費用為零;(2)沒有所得稅;
(3)所有資產均可被無限細分,並可無任何障礙地進行交易;
(4)市場上擁有大量的交易者,因而任何一個交易者的行為都不會對證券價格產生影響;
(5)個人與企業具有同等的能力與機會進入市場;
(6)可以免費獲得信息,因而每個人均可獲得同樣的信息即市場在信息方面是有效的;
(7)所有的人對未來擁有同樣的預期,同時,所有交易者都是理性的交易者,即他們都追求期望效用最大化。
完全資本市場又稱無摩擦資本市場(Frictionless Capital Markets)是金融經濟學家所假想出來的一種資本市場環境,旨在簡化或深化理論分析,促進理論的發展。完全資本市場,是指在這個資本市場中,任何投資人都無法擁有通過自身交易行為而影響或操縱市場上的證券價格的力量;投資者可以平等地免費獲得影響股票價格的全部信息;證券發行不存在發行成本、交易費用等。
(2)沒有所得稅;
(3)所有資產均可被無限細分,並可無任何障礙地進行交易;
(4)市場上擁有大量的交易者,因而任何一個交易者的行為都不會對證券價格產生影響;
(5)個人與企業具有同等的能力與機會進入市場;
(6)可以免費獲得信息,因而每個人均可獲得同樣的信息即市場在信息方面是有效的;
(7)所有的人對未來擁有同樣的預期,同時,所有交易者都是理性的交易者,即他們都追求期望效用最大化。
資本市場系統風險是指對資本市場某一類商品或市場整體產生普遍不良影響且用技術手段難以消除、足以引起多個市場主體發生連鎖反應而陷入經營困境並使投資人利益受到...
定義及其表現 主要誘發因素 影響分析 參考資料20世紀中期,在美國出現了一股兼併聯合的浪潮,同時也出現了一批大企業、大集團。這些集團式企業的出現,導致了企業內部資本市場的產生。由於集團式多部門企業的...
資本配置 形成原因 市場特點 市場優勢 概念區別在資本市場上,不同的投資者與融資者都有不同的規模大小與主體特徵,存在著對資本市場金融服務的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務的多樣化需求決定了資本...
主要內容 結構特點 建設必要性 戰略構想 發展體系有效資本市場假說理論為圍繞強制性信息披露制度展開的討論提供了一個理論舞台。這一理論建立了一個分析系統,讓人們在該系統所設定的框架內,對股票價格本身的合理...
理論 三種形式 具體闡述 價值性 因素通過描述關鍵金融產品、金融市場的運作、金融市場的主要參與者及其總體目標,安德魯·M·奇澤姆對全球資本市場進行、了全面的介紹。...
編輯推薦 內容簡介 作者簡介 目錄 書摘現代資本市場理論,使關於金融問題的分析實現了從定性到定量的轉變,其所涵蓋的大量科學分析方法與著名的金融理論,使對金融問題的分析實現了從定性到定量的轉變,...
現代資本市場理論的概述 現代資本市場理論的產生 現代資本市場理論的發展演變完美資本市場要求滿足的條件①無交易成本;②不存在稅收:③有眾多買家...的預期;⑦不存在與財務危機有關的成本:完美資本市場的特徵(1)市場上有大量...均是理性的、期望效用最大化的投資者;(2)市場是完全競爭的,沒有交易費用和...
所謂“有效資本市場”是指市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。
美國有五個全國性的股票交易市場。公司無論大小,在投資銀行的支持下,均有上市融資的機會。美國沒有貨幣管制,美元進出美國自由,且政策鼓勵外國公司參與投資行為...
市場構成 股票種類