內容簡介
衍生品的基本知識是理解現代金融的必要工具。《衍生品市場基礎》介紹了衍生品（主要是指期貨、期權、互換和結構化產品）、交易衍生品的市場及其運用的一般性知識，目的在於幫助讀者理解現存的衍生工具，這些工具是如何被使用的，誰在出售這些工具，這些工具是如何定價的，以及這些工具和概念如何在金融中被更廣泛地使用。另外，《衍生品市場基礎》中的案例計算可以使用Excel或OpenOffice進行，因此讀者可以很容易地把期權定價函式結合到電子表格中，並且還可以檢查和修改程式代碼。標準的內嵌式電子表格函式也將貫穿全書。《衍生品市場基礎》適合金融學及相關專業本科生、研究生作為教材使用，也適合相關社會從業人員作為參考用書。作者簡介
羅伯特L.麥克唐納（RobertL.McDonald），是西北大學凱洛格商學院著名的金融學教授，從1984ff-開始他就在凱洛格商學院教學。他是《金融研究評論》（ReviewofFinancialStudies）的聯合主編，並且也是《金融學雜誌》（JournalofFinance）、《財務與數量分析》（JournalofFinanceandOuantitativeAnatysis）、《管理科學》（ManagementScience）以及其他雜誌的副主編。他在北卡羅來納大學教堂山分校獲得經濟學學士學位，在麻省理工學院獲得經濟學博士學位。目錄
總序作者簡介
前言
第1章衍生品緒論
1.1什麼是衍生品
1.2金融市場概述
1.3金融市場所扮演的角色
1.4思考衍生品的出發角度
1.5買進與賣空金融資產
小結
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練習題
第一部分保險、對沖與簡單策略
第2章遠期與期權緒論
2.1遠期契約
2.2看漲期權
2.3看跌期權
2.4遠期與期權頭寸概要
2.5期權就是保險
小結
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練習題
第3章保險、領子期權和其他策略
3.1基本的保險策略
3.2利用期權創建合成遠期
3.3價差與領子期權
3.4對波動性的投機
3.5運用：與證券相關聯的存款單
小結
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練習題
第4章風險管理緒論
4.1基本的風險管理：從生產者的角度出發
4.2基本的風險管理：從購買者的角度出發
4.3企業管理風險的原因
4.4重訪掘金者
4.5基差風險
小結
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練習題
第二部分遠期、期貨和互換
第5章金融遠期和期貨
5.1購買股票的可選方式
5.2股票的預付遠期契約
5.3股票的遠期契約
5.4期貨契約
5.5指數期貨的使用
小結
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練習題
第6章期貨契約的廣闊世界
6.1貨幣契約
6.2歐洲美元期貨
6.3商品期貨導論
6.4能源期貨
6.5天氣和房屋期貨
小結
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練習題
第7章利率遠期和期貨
7.1債券基礎
7.2遠期利率協定、歐洲美元和套期保值
7.3久期和凸性
7.4國庫公債和國庫票據期貨
7.5回購協定
小結
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練習題
附錄7A利率和債券價格凸性
第8章互換
8.1一個商品互換的例子
8.2利率互換
8.3貨幣互換
8.4互換期權
8.5全回報互換
小結
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練習題
第三部分期權
第9章平價關係及其他期權關係
9.1看跌一看漲期權平價關係
9.2一般化的平價關係和交換期權
9.3從類型、期限和執行價格的角度比較期權
小結
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練習題
第10章二值期權定價
lO.1一期二叉樹
10.2兩個或多個二值期
10.3看跌期權
10.4美式期權
10.5其他資產的期權
小結
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練習題
附錄10A對數正態性和二值模型
附錄10B另一種二值定價模型
第11章布萊克-斯科爾斯公式
11.1布萊克一斯科爾斯公式導論
11.2將公式套用於其他資產
11.3期權的希臘字母
11.4delta套期保值
11.5波動率
小結
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練習題
第四部分金融工程和套用
第12章金融工程和證券設計
12.1莫迪利亞尼一米勒定理
12.2沒有期權的結構票據
12.3嵌有期權的結構票據
12.4掘金者的工程解法
12.5信用結構
小結
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練習題
第13章公司套用
13.1權益、債務與認股權證
13.2補償期權
13.3併購中對領子期權的使用
小結
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練習題
第14章實物期權
14.1單個現金流的貼現現金流
估值與期權估值
14.2多期的估值
14.3實踐中實物期權的例子
小結
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練習題
附錄14A貼現現金流估值與風險中性估值之間的聯繫
附錄A希臘字母表
附錄B連續複合方式
前言
2001年，對於中國而言，是新世紀的開門紅。這一年中所發el=的很多事情，無論是加入WTO，還是獲2008年的奧運會主辦權.都提示著我們.21世紀的中國是一個更加開放的中國，也面臨著一個更加-開放的世界。中國的日益開放.大背景是當今世界發展所呈現出的最顯著的趨勢——經濟全球化，這也是為越來越多的事實所揭示與驗證的。當然，這當中也有以網路為代表的信息技術突飛猛進的重要影響。在今天的中國，任何企業、任何組織.想謀求發展，想自我超越.恐怕都很難脫離日益密切的政治、經濟、文化等方面的國際合作大舞台。當然，這同時也意味著更加激烈的全球範圍的挑戰。春江水暖鴨先知。教育，特別是管理教育，作為一個前瞻性的事業，在學習、借鑑與合作中扮演著先行者的角色。改革開放以來，尤其是20世紀90年代之後，為了探尋中國國情與國際上～切優秀的管理教育思想、方法和手段的完美結合，為了更好地培養高層次的“面向國際市場競爭、具備國際經營頭腦”的管理者，我國的教育機構與北美、歐洲、大洋洲以及亞洲一些國家和地區的大量的著名管理學院和頂尖跨國企業建立了長期、密切與實質性的合作關係。以清華大學經濟管理學院為例2000學院顧問委員會成立並於10月舉行了第一次會議，2001年4月又舉行了第二次會議。這個顧問委員會包括了世界上最大的一些跨國公司和中國幾家頂尖企業的最高領導人，其陣容之大、層次之高.超過了世界上任何一所商學院。此外，在同外方合作的過程中.我們始終堅持“以我為主，博採眾長”，能夠主動地實施國際化戰略，而不是被動地“守株待兔”。
精彩書摘
Forwardcontracts——whichpermitfirmsandinvestorstoguaranteeapriceforafuturepur-chaseorsale——areabasicfinancialriskmanagementtool.Inthischapterwecontinuetoexplorethesecontracts，studyingindetailforwardandfuturescontractsonstocksandstockindexes.Inthenextchapterweconsideradditionalfinancialfuturescontracts,includingcurrenciesandEurodollarfutures.Wealsodiscusscommodities,energyfu-tures,andcontractsonweatherandhousing.Ourobjectivesaretounderstandhowthesecontractsarepriced,howtheyareused,andhowmarket-makershedgethem.Questionstokeepinmindthroughoutthechapterinclude:Whomightbuyorsellspecificcontracts？Whatkindsoffinnsmightusethecontractforriskmanagement？Whyisthecontractdesignedasitis？ALTERNATIVEWAYSTOBUYASTOCKThepurchaseofashareofXYZstockhasthreecomponents:
（1）fixingtheprice,（2）thebuyermakingpaymenttotheseller,and（3）thesellertransferringshareownershiptothebuyer.Ifweallowforthepossibilitythatpaymentandphysicalreceiptcanoccuratdifferenttimes,say,time0andtimeT,thenoncethepriceisfixedtherearefourlogicallypossiblepurchasingarrangements:Paymentcanoccurattime0orT,andphysicalreceiptcanoccurattime0orT.Table5.1depictsthesefourpossibilities,alongwiththeircustomarynames.Letsdiscussthesedifferentarrangements.
