交換期權

基本含義

交換期權是一種奇異期權(Exotic Option)。交換期權本質特點是:交換期權由兩個基礎資產,期權的買方有權在一定時間內,按照事先約定比例將一種資產轉化為另外一種資產。這與標準看漲期權的買方有權以一定數量的現金換成一定數量的某種資產有根本不同;與標準看跌期權的買方有權以一定數量的某種資產換成一定數量的現金有根本不同。

為可轉債定價

可轉換債券內含的期權所具有的兩個特點說明了

它是一種交換期權。那么從對交換期權的定價角度入

手,就能夠顯著改善以標準期權看待可轉換債券的定

價模型。