編輯推薦
《反思華爾街》由多位財經界知名人士聯袂推薦，一個華人教授告訴你一個真實的華爾街透過華爾街的興衰成敗，
我們能學到些什麼?
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作者簡介
閻志鵬，博士，江蘇省泰州市人，新澤西理工大學（NewJerseyInstituteofTechnology）管理學院金融副教授。閻先生曾就職於紐約市一大型對沖基金——千年合伙人有限公司的統計套利部。他曾先後獲得美國布南迪斯大學國際經濟與金融博士學位、上海交通大學管理學碩士學位及工程學士學位。在赴美之前，閻先生曾在大鵬證券投資銀行部上海總部任項目經理。在美求學期間，他曾在麻省州政府、哈佛大學商學院、道富全球諮詢公司等處實習。媒體評論
志鵬的新書對華爾街各種機製作了深入淺出的介紹。他結合了作為華爾街金融從業者的親身體驗和作為學者深刻的洞察力，以形象而又不失幽默的語言對華爾街的方方面面娓娓道來，其中又加入了作者對中美經濟和金融制度的深入思考。這是一本近年來難得一見的好書——哈佛大學商學院金融組，金李教授
《反思華爾街》一書不無幽默地流露出著者的赤子之心與宏大的心愿。本書基於一位業內精英在華爾街的真實經歷，闡述了深邃的金融理念。借用智慧的高手對話，描述了奇特的交易邏輯：書中涉及諸多重要的金融領域，從投資研究、交易戰略、信用評級、風險管理，到經濟、法律、諮詢，甚至信息技術等，堪稱佳作、值得品味。希望讀者在獲得金融知識的同時，享受金融市場風暴之後的一絲寧靜。
——中國人民大學金融信息中心主任、《投資與證券》雜誌主編，楊健教授
財富不單單只是人類思考的結果。它是思考能力與勇氣和無論如何都堅持下去的決心相結合的產物.在對華爾街專業人士的個人經歷仔細評估的同時，志鵬以清新的手法向讀者展現了華爾街是如何真正運作的。這是一本內容深刻和發人深省的書。
——澳大利亞政府經濟學家、原高盛集團投資銀行家.JanLee
閻志鵬以充滿活力和清晰的手法解析華爾街。他的新書提供了來自經驗豐富的華爾街內部人士無數寶貴的經驗和深邃的見解。此書的可讀性極強，為必讀之書！
——布南迪斯大學國際貿易和金融客座教授，謝千里（GaryJefferson）
這是一本非常難得的佳作。和絕大多數隻注重證券交易與併購的金融書籍不同，該書從證券的研究與交易、風險管理、法律與金融、信用評估和人才流動等諸多方面將一個完整、真實的華爾街展現在讀者面前。本書作者現為美國一流研究型大學的金融教授，曾在國內投資銀行界任職，又在紐約-全球性對沖基金工作過；所以此書的一大特點就是既有金融業方方面面第一手實例，又凸現深厚的理論功底。另外，此書的可讀性非常強。讀來令人身臨其境，耳目一新。
——北京大學經濟學院經濟系副主任，蘇劍博士
閻志鵬博士擁有華爾街豐富的金融從業經歷、名校學者的敏銳洞察力和東西方文化交融的深厚底蘊，他的書猶如打開了一扇天窗，為我們揭示了深邃的金融理念和華爾街實踐的智慧，書中形象、幽默而又富有哲理的語言，猶如茶餘飯後的一杯清茶，醇香縹渺，令人回味無窮、是一本近年來難得一見的佳作
——北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟博士
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目錄
序言引子有中國特色的牛頓定律與有中國特色的金融
第1章十二年一覺美國夢不經意又回到起點
最美的美夢——擁有自己的家
錢來得太容易，多多借債
產品越複雜越能忽悠人
次貸危機爆發
金融危機序曲一：貝爾斯登旗下基金的倒閉
金融危機序曲二：短期信貸市場的“流動性枯竭”
金融危機爆發——各大央行被迫出手
摩根大通收購貝爾斯登
“兩房”被接管，華爾街崩塌一一金融海嘯
政府救助與美國經濟衰退
全球經濟衰退／蕭條
危機的罪魁禍首是誰?
危機對中國的啟示
第2章股票定量投資研究
研究和開發新的交易模型
常用的投資信號一：以基本面分析為基礎的信號
常用的投資信號二：以技術分析為基礎的信號
常用的投資信號三：以巨觀經濟信息為基礎的信號
其他常用的投資信號
將有潛質的研究成果編成程式
如何將幾個不同的信號疊加在一起
向後測試
如何降低風險
實戰演習——紙上交易
正式交易
訪談一：道富環球投資管理公司劉瑩博士
第3章定量交易戰略
對子交易戰略
圍繞贏利的投資戰略一：分析師的贏利預測和推薦為基礎的戰略
圍繞贏利的投資戰略二：以贏利質量為基礎的戰略
圍繞贏利的投資戰略三：公司贏利公布後的可以採取的投資戰略
以當天的價格變動為基礎的戰略
以經濟周期為基礎的戰略
訪談二：摩根斯坦利董事總經理張峰
第4章買方／賣方分析師與基本面研究和交易
研究覆蓋範圍和規模
信息來源
服務對象
職業發展
工作時間i
買方與賣方分析師業績比較
賣方分析師是如何工作的?
買方分析師和投資經理是如何工作的?
訪談三：奧本海默基金公司董事總經理李山泉
訪談四：Sterne，Agee&Leach高級副總裁詹姆斯
第5章固定收益證券
普通債券的基本特徵
按揭證券
資產支持證券
金融危機的主犯之一——債務抵押債券
金融危機的主犯之一——信用違約掉期
固定收益證券的投資風險
固定收益證券交易戰略——資本結構套利
訪談五：保德信金融集團董事總經理理察格林伍德
訪談六：保德信金融集團董事總經理阿文德·拉詹
第6章法律、律師、經濟諮詢和金融
上——法律和金融
中——律師和金融
下——經濟諮詢
訪談七：美國一頂級律師事務所律師(匿名)
訪談八：Brattle集團高級顧問周文武博士
第7章信用與信用評級
信用——金融DNA
信用評級機構——與眾不同的“把關員
信用評級機構的運營模式和潛在的利益衝突
評級機構的費用收取
不請自到，白送的信用評級
評級機構業務的多元化和國際化
公司債券的信用評級流程
公司債券的評級方式方法
結構性金融產品的評級
評級機構與金融危機
訪談九：穆迪投資者服務公司分析師趙振宇
……
第8章風險管理與控制
第9章人才與獵頭
前言
決心寫這本書是在2008年除夕夜。那時我還在紐約一家對沖基金工作。記得當天美國股市受次貸危機可能波及到債券保險業以及經濟可能溫和衰退①訊息的影響，大跌了3％左右。幸好我所在的統計套利部的投資收益與大盤的走向沒有很強的相關性，我們不但沒有虧錢，反而進賬不少。大家心情都不錯，四點鐘收盤後，家住在新澤西和紐約上州的同事就陸續回家了，可能是除夕夜的原因，我也沒有太多心思測試我的交易模型，索性到離公司幾條街的巴諾（Barnes8LNoble）書店散散心。紐約第5大道46街巴諾書店一進門，書店不平常的布局就讓我感到驚奇。“金磚四國”書籍陳列處在進門靠右側的醒目位置處，一張大書桌上豎了個bric（國內稱“金磚四國”）的牌子。BRIC是由巴西、俄羅斯、印度與中國這四大開發中國家英文名字的第一個字母組成。BRIC這個說法是由美國高盛公司在2003年的一份研究報告中首先提出的，高盛預測這四個高速發展的發展中大國將在2050年左右超越當前絕大多數已開發國家。我徑直走到這張書桌前，發現上面鋪滿了與這四國相關的經管類書籍。細數了一下，一共23本書，其中與中國相關的高達12本。精彩書摘
2009年3月10日，美聯儲主席貝南克在華盛頓發表題為“針對系統性危險的金融改革”①的演講。他一開始就把金融危機和全球貿易及資本流動不平衡聯繫在一起。他認為就像水從高處往低處流一樣，儲蓄會從高儲蓄的國家流向儲蓄缺乏的國家，這就導致了在過去的10多年中，大量的資本流入了美國和其他一些已開發國家。但是美國私有企業的風險管理系統和政府對金融部門的監管沒能確保這些資金被審慎地投資。這最終引起了投資者情緒的逆轉和信貸市場的枯竭。巧合的是，同天，美聯儲前主席格林斯潘在《華爾街日報》發表評論文章②為自己申冤，認為美聯儲本世紀初寬鬆的貨幣政策並不是導致房地產泡沫的原因。他認為以中國為代表的開發中國家的高速經濟發展導致了全球性的儲蓄過剩（相對於投資而言），過多的儲蓄導致了過低的長期利率。這個才是房產泡沫的主要原因。
雖然兩位主席都認為全球貿易和資本流動的不平衡是造成金融危機的重要原因，但是貝南克傾向於自責，認為內因是最主要的；而格林斯潘則是指責別人（特別是中國），認為外因是最主要的。孰對孰錯？我個人認為格林斯潘的判斷是錯誤的。首先，雖然美聯儲貨幣政策只能直接影響短期利率，而固定利率按揭貸款的利率受長期利率影響，但是在這次危機中違約率最高的貸款並不是固定利率按揭貸款，而是浮動利率按揭貸款。浮動利率貸款利率是根據短期利率（如LIBOR）而波動的。這一點，格林斯潘隻字未提。其次，如果沒有那些滿足投資者高收益率需求的“創新性”金融產品，全球貿易和資金不均衡根本就不會導致金融危機。結果顯示，這些金融產品的實際風險要比許諾的風險高得多。那全球不平衡有沒有責任？我個人認為，有間接責任，因為它起到了火上澆油的作用。
……
