編輯推薦
NASDAQ創建人JohnWall，NASDAQ第一任駐中國首席代表黃華國聯合推薦。東方公共管理綜合研究所
東方公共管理綜合研究所針對公共管理領域的重大理論和實際問題，組織所內外專家學者進行套用型研究。包括市場經濟條件下的政府管理模式、政府效能管理與績效評估；經濟轉型期的政府管理改革、管理制度創新：公務員制度建設。
北京中恆益泰投資顧問有限公司
北京中恆益泰投資顧問有限公司主要從事資本運營及海外上市業務。公司作為國際金融機構駐中國大陸的代表，通過把握中國巨觀經濟政策和國家長遠發展規劃，致力於為中國高成長型企業及具有發展前景的高新技術企業的發展，以風險投資、兼併收購、初始公開發行、反向收購等方式提供服務。本公司劉維華先生以唯一的專業商務公司代表的身份，參加了中國國務院發展研究中心“我國中小企業海外上市研究”課題組的工作，公司及個人的專業、形象、信譽備受肯定。幾年來，公司秉承“誠信、專業、創新、共贏”的理念，幫助一批國內民營企業在美國上市、融資成功。
北京中恆益泰投資顧問有限公司注重專業，恪守職業道德。公司熟悉美國證券交易委員會（SEC）、紐約證券交易所（NYSE）、納斯達克（NASDAQ）以及OTCBB等市場，竭誠為中國企業在海外上市提供優良、誠信、安全、快捷的“一站式、系統化、全方位”的業務支持和後續金融服務。
“我國中小企業海外上市研究”課題
課題背景：改革開放以來，我國中小企業有了長足的發展，但是在全球化的今天，其發展過程中的問題新舊交織，面臨諸多困難，如融資、建立現代化企業制度、參與全球化競爭等。建立公司制並在國際金融中心交易其股份，是同時解決上述幾個問題的可行而有效的途徑。
對於初始公開發行及反向收購海外上市而言，中國的中小企業還處於起步階段。因此，通過海外上市學習國際資本市場的運作規則，就成了實現企業可持續發展的重要途徑。為了能夠切實、有效地為中小企業提供幫助，使它們能夠更好地解決資金的瓶頸問題，在市場經濟的大潮中更具有競爭實力，國務院發展研究中心特別組織了“中小企業海外上市研究”課題組，就我國中小企業現狀、上市需求、海外資本市場對我國中小企業的適用性、市場準入條件、交易規則、交易成本等問題進行了廣泛深入的探討。
課題目標：為中國中小企業海外上市提供有利的指導性意見；為國家有關部門和地方政府提供政策性諮詢建議。
內容簡介
下篇為實務篇，由北京中恆益泰投資顧問有限公司編寫，介紹了美國證券市場的運作模式，針對我國中小企業的現狀，特別介紹了美國場外交易市場中的OTCBB市場，該市場進入門檻低，對企業規模、業績無限制，適合我國中小企業通過反向收購（ReverseMerger）方式買殼上市。對於我國民營企業而言，目前在OTCBB買殼上市正當其時。當然，如果中小企業題材好、成長快、發展前景廣闊，也可以考慮初始公開發行（IPO）。實務篇重點介紹了反向收購的操作程式、殼資源選擇、在美國上市的法律、會計及信息披露等問題。最後列舉了我國民營中小企業在美國OTCBB等市場的反向收購上市、SPAC及TDR成功案例。媒體評論
中國企業及美國資本市場投資人雙贏的這條道路毫無疑問是成功的，《中小企業海外上市指南》的再版對這一成功的貢獻是毋庸置疑的!——NASDAQ創建人 JohnWall
《中小企業海外上市指南》的再版，為致力於通過海外上市創新發展的民營企業家提供了一本不僅通俗易懂，而且政策性、專業性和可操作性很強的海外上市指導書。
——NASDAQ第一任駐中國首席代表 黃華國
民營中小型企業可以考慮選擇在海外，特別是英美等國際金融中心上市，並通過上市把企業做大做強。
——國務院發展研究中心原副主任 魯志強
目錄
第二版序言1第二版序言2
第一版序言
巨觀篇
1章中國中小企業發展現狀
1．1統計分類及立法問題
1．2中小企業發展現狀
2章中小企業在發展中面臨的問題與需求
2．1概述
2．2企業經營狀況
2．3企業基本素質
2．4企業面臨的問題
2．5企業的需求
3章中小企業融資面臨的問題
3．1國有及規模以上非國有企業融資
3．2私營企業部門的融資
3．3鄉鎮企業的融資
3．4綜述
4章解決中小企業融資問題：改革和制度創新
4．1分級發展資本市場
4．2發展中小型金融機構——必要性和約束
4．3信用擔保試驗：情況與面臨的制約
4．4政府建立相應的扶持基金
4．5改善銀行的服務
5章國外中小企業融資方式的比較研究
5．1國外中小企業融資的基本特點和融資難的原因分析
5．2國外中小企業融資的主要渠道和融資方式（金融產品）
5．3不同類型和不同階段的中小企業對融資的不同要求
5．4國外中小企業融資的專業化
5．5國外政府中小企業融資扶持政策的比較
5．6對我國解決中小企業融資難題的啟示
6章美國對不同層級證券市場的監督
6．1美國證券市場的層級結構
6．2美國證券市場的分級分層監管體系
6．3有關結論
附錄美國證券市場主要法律法規
7章美國的小額證券市場
7．1美國小額證券市場的範圍及特點
7．2NASDAQ小型資本市場
7．3場外公告板（OTCBB）市場
7．4粉紅單市場（PinkSheets）
附屬檔案NASDAQ的非數量標準
8章歐洲三國小額股票市場的現狀
及有關啟示
8．1歐洲三國小額股票市場現狀
8．2有關結論和啟示
9章香港創業板市場介紹及其與NASDAQ的比較
9．1香港創業板的設立
9．2香港創業板的運作
9．3香港創業板市場的監管方式
9．4與海外創業板市場的比較
實務篇
10章赴美國上市是我國中小企業理想的戰略選擇
10．1我國中小企業的融資需求現狀
10．2我國資本市場對中小企業的進入壁壘
10．3中小企業海外上市目標證券市場的選擇分析
10．4美國證券市場的特點
10．5我國中小企業在美國上市的動因分析
10．6適合海外上市公司再發行的TDR
11章美國證券市場概覽
11．1全國交易市場（Exchanges）
11．2場外交易市場（OverTheCounterMarket）
12章場外交易市場的構成
12．1NASDAQ
12．2場外證券交易行情公告榜（OTCBB）
12．3粉紅單市場（PinkSheets）
13章如何在美國證券市場上市
14章反向收購上市及融資的操作及程式
15章殼公司的種類及性質
16章反向收購上市的法律結構及方式
17章中國企業赴美國上市的有關法律及財務問題
18章中國公司赴美國上市的信息披露
19章反向收購上市、SPAC、TDR成功案例介紹
結論
附錄海外上市專業術語
前言
本書是為指導我國中小企業海外上市而專門編寫。2002年6月至2003年6月，由東方公共管理綜合研究所組織國務院發展研究中心、原國家經貿委、中國證券業協會及北京中恆益泰投資顧問有限公司等部門的研究者組成的“我國中小企業海外上市研究”課題組就我國中小企業現狀、上市需求、海外資本市場對我國中小企業的適用性、市場準入條件、交易規則、交易成本等進行了廣泛深入的研究，為企業選擇不同的資本市場提供了指導性意見，為國家和地方政府提供了有關的政策建議。本書編者選擇了部分課題成果和大量有價值的背景材料，期望廣大的民營中小企業從中認識到海外資本市場中存在的機會。若能達此目的，課題組全體人員與編者將感到由衷的欣慰。
本書自2004年1月出版迄今，廣受歡迎，並發揮了實際的效果。現在內容上做了部分更新並增列了新的成功案例，予以再版，同時邀請了中美兩國在本專業領域中頗具聲望的人士共同推薦。
改革開放以來，我國民營中小企業有了長足的發展，但在經濟全球化的背景下，它們在持續發展中遇到了諸多瓶頸，如：融資困難；亟須建立現代企業制度；面對複雜的國際市場，參與全球化競爭。建立股份制並在國際金融坤心交易其股份，是解決上述瓶頸問題的可行且有效的途徑。
精彩書摘
巨觀篇1章 中國中小企業發展現狀
根據中小企業主管部門提供的估計數據，中國中小企業總數約在4200多萬家左右，在工商部門註冊登記的中小企業占全部註冊企業總數的99％以上。中小工業企業總產值、銷售收入、實現利稅和出口總額分別占全部工業總量的60％、57％、50．2％、60％。中小流通企業占全國零售網點的90％以上。中小企業提供了75％的城鎮就業機會，1978～1996年間從農村轉移出的2億勞動力大多數在中小企業就業。1998年中小企業吸納國有企業下崗職工460萬人（賀勁松，2000；國家經貿委政策法規司、中小企業司，2000）。
中小企業在經濟生活中的重要性，不僅反映在這些總量數據上，更反映在經濟生活的層次性上。一般來說，大中型企業主要集中在大中城市，而在小城市、縣城及縣以下，通常不僅很難有大中型企業，而且也很少有國有工業企業。正因為這樣，在生活著10億以上人口的縣及縣以下廣大地區，大力發展非國有的中小企業，就具有極大的現實必要性。一個時期以來，相當一部分縣的經濟不景氣，財政困難、農民負擔沉重等問題日益嚴重，主要原因也在於這些地區既沒有什麼國有大中型企業，又沒能發展起非國有的中小企業。顯然，縣及縣以下，中小企業的發展具有十分重要的意義。
