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30國集團倡導將T+3作為國際標準
在我國大陸,1995年元旦前,滬深兩市實行的是T+0的交割模式,由於投機猖獗,市場多動盪,於是在1995年元旦後,滬深兩市改行T+1交割模式。時至今日已有十餘年,觀近年來大陸股市投機氛圍愈濃,泡沫愈重,政府所有巨觀政策包括加息加稅亦無濟於事,據說流動性過剩在我國已成頑疾,它不斷衝擊著原本脆弱而投機過剩的股市,為了抑制股市過度投機及泡沫過大,唯一可取的方法正是向世界各地股市學習,並向30國集團倡導的國際標準“T+3”過渡。在我國大陸股市中推行T+3交收制度,這對中國股市的成長及股民的成熟必將產生重大而深遠的影響。
1987年世界性大股災後,為了降低證券市場的風險、提高安全係數,30國集團提出了證券交易交割制度的國際標準——T+3。它們認定,T+3是較為理想而適中的交割模式,它們倡導並希望世界各地股市都能採用這一“國際標準”。
歐盟大力推動成員國統一實行T+3交割模式。
2001年11月,歐洲證券委員會曾建議統一歐盟地區的證券交易交割制度為T+3。
美國仍然難捨T+3模式。
1995年5月17日,美國證券交易委員會(SEC)正式將證券交易交割制度從原先的T+5改為現行的T+3。2002年5月20日,有人提議改行T+1交割制度,但至今仍無音訊。
新加坡仍採用T+3模式。
2000年3月15日,新加坡交易所正式採用T+3交收制度,以替代原先採用的T+5交收制度。
日本現行T+3模式。
日本股票交易現行交割制度為T+3。
實行T+3交割制度,一方面可以將畸高的“日換手率”和“日成交額”泡沫擠壓為原先的1/3,在某種程度上,它既可以放慢股市遇熱暴漲的速度,同樣也可以放緩股市遇挫暴跌的速度,這將會對股市的平穩運行起到十分重大的作用;另一方面,T+3交割制度延長了成交與交割的時滯,大大放慢了股市資金周轉速度,從而放大了股市投機成本,這有利於引導股民理性投資、長期投資,同時有利於淡化股市投機氛圍。