簡介
Fedwire——美聯儲轉移大額付款的系統——是美國金融基礎設施的重要組成部分。Fedwire和相關支付系統的運作，經常將大額短期信用暴露給系統的參與者(反映為通常所說的日間透支)。美聯儲還通過貼現 視窗將隔夜信貸業務提供給存款機構。美聯儲對各種形式短期貸款的“信用風險管理”，很大程度上依賴信息監管。
Fedwire系統自1914年11月開始運行，1918年起開始通過自己專用的摩爾斯電碼通信網路提供支付服務，從每周結算逐漸發展到每日結算，聯邦儲備銀行安裝了一套專供其使用的電報系統來處理資金轉賬。20世紀20年代，政府債券也開始用電報系統進行轉讓。直到70年代早期，美國國內資金、債券的轉移仍然主要以來於此電報系統。1970年美國開始建立自動化的電子通信系統。
直到1980年，聯儲的成員銀行使用Fedwire提供服務，收費標準仍未明確，成員行不繳納或很少繳納費用。但是，隨著對儲蓄機構監管的放鬆，以及1980年的貨幣控制法案的出台，Fedwire服務收費被確定下來，並且非聯儲的成員銀行業也允許使用該轉賬系統。為鼓勵私營部門的競爭，法律規定Fedwire服務的收費必須反映提供此項服務的全部成本，以及因資金占用所帶來的潛在成本和應有的贏利。
根據這些要求，聯邦儲備銀行向那些資金餘額不足以完成支付命令的FEDWIRE成員提供額外的信用，這使得聯邦儲備銀行面臨經濟損失的風險。為減少這種風險，聯邦儲備銀行採用了一系列控制日間信貸額的政策，其中包括債務最高限額以及日間信貸的管理和收費等。
FEDWIRE的用戶包括聯邦儲備銀行及其分支機構，國庫和其他政府代理機構，以及儲蓄機構、信貸聯盟、外國中央銀行及政府機構等。儲蓄機構主要利用FEDWIRE向夥伴銀行轉移賬戶餘額，或根據客戶要求向其他機構轉移資金。根據銀行客戶的要求而進行的轉賬包括買賣政府的證券、儲蓄和其他大額、時間性強的支付。國庫和其他聯邦政府代理機構利用FEDWIRE大量籌集、分配資金。
FedWire的功能齊全,它不僅提供資金調撥處理,還具有清算功能。因此FedWire不僅
提供大額資金支付功能,還使跨行轉匯得以最終清算。此外,FedWire還提供金融信息服務。
功能
通過該系統傳輸和處理的信息主要有以下幾種：
1. 資金轉帳(Funds Transfer)信息。即將儲備帳戶餘額從一個金融機構劃撥到另一
個金融機構的戶頭上。這些資金幾乎全是大額資金。
2. 傳輸美國政府和聯邦機構的各種證券(Securities Transfer)交易信息。
3. 傳輸聯邦儲備體系的管理信息和調查研究信息。
4. 自動清算(ACH)業務。在美國,大量採用支票作支付工具,通過ACH系統,就可使支票
支付處理實現電子化。ACH系統通過自動票據清分機,實現支票和其它紙憑證的自動閱讀
和清分,再進行傳輸和處理,以使支票支付的處理過程實現電子化。現在,所有的美國聯邦
儲備銀行都提供對支票的電子支付服務,大多數的金融機構可接收電子形式的支票。圖像
處理和條碼技術是支票電子支付系統的兩大關鍵技術。圖像處理包括獲得物理支票的圖
像和存儲其中的數據信息,然後將圖像信息傳送到支付機構。條碼技術使支付機構能對拒
付支票自動進行背書,並可識別背書,以加快退票處理。
5. 批量數據傳送(Bulk Data)。通過FedWire進行的資金轉帳過程,是通過聯邦儲備成
員的聯邦儲備帳戶實現的。因此,資金轉帳的結果將直接影響成員行持有的聯邦儲備帳戶
的儲備餘額水平。
這樣,通過FedWire結算的資金立即有效並立即可用。這也使FedWire成為可使用在美
國的任何資金轉帳(包括來自CHIPS和其它支付網路的資金轉帳)實現最終清算的唯一網路
系統。
通過FedWire的資金清算是雙向的,即聯邦儲備銀行借記寄出方帳戶,並以相同信息貸
記接收方帳戶。FedWire允許白天透支。在轉帳時,如果寄出方在聯邦儲備帳戶中的資金
不足,無法在其帳戶中對可用資金進行借記,即寄出方不能立即和聯邦儲備銀行清算其資
金餘額,此時,FedWire則向其發出一筆貸款,並仍然貸記接收方儲備帳戶。因此,不管寄出
方能否同聯邦儲備銀行清算其資金餘額,對接收方來說,支付總是最終的。
通過FedWire進行的資金轉帳,從寄出方發出,到接收方收到,幾秒鐘、最多幾分鐘就
可完成。
6. 風險控制
通過FedWire進行資金轉帳時所引起的金融風險,主要是由於寄出行彌補日間透支失
敗而產生的。允許白天透支,是美國聯邦儲備體系為了提高國家支付系統的有效性和可靠
性而採取的一項合理措施,聯邦體系也因此要承擔一定的風險。為了進行有效的風險控制
,聯邦體系為FedWire制定了相應的規章和作業通告,並以此來保護自己。聯邦的風險控制
方法是針對資金寄出銀行的。如果寄出行不能彌補日間透支,則聯邦儲備銀行對寄出行在
聯邦的所有資產有扣押權。
7. 收費政策
FedWire 服務收費根據聯儲的一般定價政策來制定，用於彌補運行成本。從1999年起，Firewire 服務的定價採用按信息量計費的方式。FireWire 收費的特點是：高固定費用，低邊際收費。
紐約聯邦儲備銀行於1982年11月初發布了"關於通過FedWire進行資金轉帳的日間透
支協定"的作業通告,該協定要求銀行簽署一封給聯邦的信件,以銀行的資產作為通過Fed
Wire進行資金轉帳的抵押品;協定要求銀行向聯邦表明,它將保證有效控制日間透支;協定
還允許聯邦根據該銀行的資產、資本、總的金融條件、可用的附屬擔保品和網路傳輸量
,來制定該銀行的最高轉帳金額。初始的最高轉帳金額是該銀行資本的50%。
1985年5月,董事會發表了大額電子資金轉帳的政策宣言,其中包括允許透支限額以及
第二天必須補上資金等條款,以確保FedWire對大額資金支付的安全,避免對美國的貨幣和
經濟系統產生不良的後果。
