起因
在中國經濟步入“新常態”的階段背景下，改革與政策依舊是2015年A股行情的關鍵影響因素。從政策邏輯看，改革是提升我國潛在增長率、實現我國經濟健康可持續發展的動力來源和有力保障。十八屆三中全會之後，市場定義2014年為我國全面深化改革的元年，我國在財稅、能源、國有企業、土地、對外開放等領域的改革都取得明顯進展。改革步伐的加快也成為資本市場整體信心回升、A股重新煥發生機的重要因素。從已經“亮劍”改革的領域來看，儘管不乏土地改革、鹽業改革、養老金改革等新動向、新亮點，但國企改革、軍工改革、電力改革作為涉及面最廣、力度最大、影響面最深遠的三大主線，仍將貫穿2015年A股始終，一系列豐富多彩的投資布局機會也將從中衍生。
發展現狀
2015年是“規劃年”，包括軍工在內的國民經濟各行業均需要開展“十三五”規劃的論證和起草工作，未來五年隨著國家陸續出台的相關政策，我國軍工體制改革料將呈現加速趨勢。軍民融合是我國國防和軍隊建設長期堅持的戰略方向，軍民一體化成為軍工體制改革的目標。目前，我國軍民融合正處於深化發展期，我國的軍民融合度在30%上下，在2015年要加速軍工改革，幾方面壁壘必須突破，主要集中在軍工企業改制，軍工科研院所改制，軍民融合統一管理，軍工信息化共享。
我國的軍民融合正處於由初步融合向深度融合推進的階段。一是民參軍。即民營企業/民營資本，或者以民品為主的行業企業進入軍工領域。民營資本可通過持股國有軍工企業的方式進入軍工行業，具體可以通過員工持股或引入外部民資、民營資本在二級市場參與國企融資等。二是軍轉民。即軍用技術民用化。套用領域包括北斗導航、通用航空、大飛機製造等。
軍事工業在任何國家任何時期都處在技術研發和技術創新前沿，代表一國綜合科學技術發展水平和國家科技戰略高度。業內人士認為，就中國而言，最尖端的軍工技術蘊藏在廣大軍工科研院所中，軍工科研院所科技實力最為雄厚、生產產品附加值最高、盈利能力最強。通過產研結合，軍工企業能有效整合內部分散的科研資源，改變機制體制，可使先進科研成果在第一時間轉化為生產力。隨著改制政策出台，軍工科研院所類資產重組不僅可提升上市公司業績，更可提升估值，打開相關標的廣闊成長空間。
在軍工信息化方面，國家推進軍工信息化的步伐正在加快。十八屆三中全會明確了國防和軍隊現代化建設“三步走”戰略構想，加緊完成機械化和信息化建設雙重任務，力爭到2020年基本實現機械化，信息化建設取得重大進展。相關資料顯示，我軍戰略預警、軍事航天、防空反導、信息攻防、戰略投送、遠海防衛等力量建設都還處於起步階段，與真正的軍事信息化強國相差甚遠，為滿足軍事大發展，軍隊裝備升級需求十分迫切，裝備建設、信息化建設已迫在眉睫。
2015年上半年,有關部門還將公布國企混合所有制改革辦法,屆時各軍工集團內部具體改革方案也將陸續出台,這必將長期利好各軍工集團旗下優質平台公司。目前,我國十大軍工集團的資產證券化率還很低,和美國相比我們還有較大的空間,資產證券化率的提升將進一步促進軍工行業改革,最佳化股權結構。
