編輯推薦
掌管20億美元共同基金，連續10年打敗S&P500指數
你如何估算一個公司到底值多少錢？
你怎么知道該付多少錢購買公司的股票？
在投資股票與債券時，哪些因素有用？
“羅恩米倫坎普對自己30多年的成功投資實踐進行了富於創見的反思,長期投資者將從他的反思中受益匪淺。”
――米爾頓・弗里德曼
“羅恩 米倫坎普是當今金融界最具創造性、最具洞察力的人之一，他有著卓越的投資記錄。你會發現，閱讀本書會給你帶來豐厚的回報。”
――史蒂夫・福布斯，福布斯集團CEO
“公眾普遍認為，共同基金經理不可能獲得比市場整體更高的投資回報。而羅恩 米倫坎普的投資記錄則證明他能做到。本書提供了大量管窺其創造性思維的機會，正是這種思維讓他不斷取得優於同輩的投資業績。”
――唐・菲利浦斯，晨星公司執行董事
內容簡介
羅恩・米倫坎普是全美著名的基金經理，10年投資平均回報率為16%，他也是一位價值投資的信徒。在他經驗豐富的投資生涯中，米倫坎普認識到了投資與經濟的關係，他認為，投資者必須了解投資大氣候，諸如通貨膨脹、利率、政策規則、國際時事……這樣才能超越眼前的吹捧和恐懼，獲得長期收益。
在本書中，米倫坎普提出了投資應遵循的基本原則：（以下請與正文修改保持一致）
・長遠而言，股市與債市是理性的；而且，理性的長遠市場通常只需要3年的時間就能壓倒並取代非理性的短期市場。
・投資風險不能只以價格的波動來度量；對投資風險的更好度量應該是以長遠上由於證券價格下跌、稅收與通貨膨脹而導致的購買力的下降來表示。
・如果支付的價格太高，那么你可能會把一個好的公司變成一筆糟糕的投資；沒有哪個公司優秀到可以讓你不計代價來購買它。
・退休的人們無需本金給他們帶來的收入，他們需要花費他們的資產給自己帶來的財富。
・長遠來看，股票比債券能夠為你掙更多的錢，這並非因為股票比債券更具風險，而是因為公司管理者為擁有公司的投資者謀利，並損害將資金借給公司的投資者的利益。
・要消費繁榮，就必須創造繁榮。
作者簡介
羅恩米倫坎普Ron Muhlenkamp，曾在麻省理工學院及哈佛大學求學，分別獲得了機械工程學士和工商管理碩士學位。1977年，米倫坎普成立了自己的基金公司，擔任基金經理。米倫坎普是一位價值型的投資人，過去10年中，他掌管的基金平均回報率是16%。他與妻子康妮目前居住在匹茲堡附近的農場，但經常在全國範圍內旅行，會見客戶與公司管理人員。
目錄
推薦序
前言
第一部分 投資基礎知識
第1章 1965-1978年了解貨幣
通貨膨脹和住房抵押貸款利率：了解投資環境的變化
經濟氣候改變時，它也會改變規則
第2章 投資選擇
投資選擇1：短期負債
投資選擇2：長期負債
投資選擇3：股票（普通股）
股票不是高風險證券嗎
使投資選擇變得合理
我們現在能得到什麼樣的收益呢
我們學到了什麼
第二部分 短文
第3章 1965-1978年美國經濟經歷著加速上漲的通貨膨脹
第4章 1979-1981年從通貨膨脹到通貨緊縮
為什麼市場下跌了
第5章 1982-1992年債券賺錢，股票也賺錢
美國，醒醒：房地產為你掙不了錢！
工人的勝利
米倫坎普對經濟學的思考
一個美國家庭對聯邦預算的看法
通貨膨脹是定時炸彈
拆除通貨膨脹定時炸彈
什麼是風險
這是先見之明
致我所在選區國會議員的公開信
為什麼我喜歡長期國債而不喜歡存款憑證
或貨幣市場基金
事情變化越多，它們就越會持續不變
我想讓孩子們知道的基本金融準則
為什麼近期內利率不會“回升”
媽媽：您利息收入的減少將會持續
投資與農業：了解氣候
我們如何從自由貿易中獲益
個人理財（金融準則之二）
第6章 1993-1998年債市平淡，股市掙錢
投資氣候
警惕高收益
什麼是風險
股價過高了
分 散化投資：過猶不及
股票市場的遊戲和投資事業
每年向個人退休賬戶投資或者如何通過
開二手車富有地退休
為後代的遺產規劃
為收入而投資的問題
人壽保險基礎知識
我為什麼喜歡單-稅率
政府支出的問題
對未來的思考
為什麼美聯儲提高了短期利率
爭奪消費者
第7章 1999-2001年狂熱年（有人稱之為“泡沫年”）繁榮
經濟繁榮
稅收：舊所得稅申報表與提議中的
所得稅申報表的對比
用數字說明社會保障
再論社會保障：解決社會保障問題的方案
經濟學及年大選為什麼重要
如何選擇資金經理
第8章 2002-2006年
回歸正常
消費者支出
投資國外
狂熱、衰退與回到正常
你願意為一個理論損失多少錢
第9章 2007年
走向何方
結束語
附錄 生命與投資基礎知識閱讀書目
辭彙表
