![證券[經濟權益憑證統稱]](/img/b/9fc/nBnauM3X3MTMyAjM2czNyQzNxQTM5QzN5kDOyQTNwAzMwIzL3czLzYzLt92YucmbvRWdo5Cd0FmLwE2LvoDc0RHa.jpg "證券[經濟權益憑證統稱]")
簡介
證券 證券交易被 限縮在證券法所說的有價證券範圍之內。證券市場價格判斷和預測的方法主要有兩種：基礎分析和技術分析。因兩種方法的使用者在理論上和操作上完全不同，因此又把他們稱為兩大學派。
起源
證券 荷蘭萊頓大學歷史系 教授 維姆·范登德爾： 是的，可以這么說。它是第一個聯合的股份公司，為了融資，他們發行股票，不過不是現代意義的股票。人們來到公司的辦公室，在本子上記下自己借出了錢，公司承諾對這 些股票分紅，這就是荷蘭東印度公司籌集資金的方法。
荷蘭阿姆斯特丹歷史博物館 館長 洛德韋克·瓦赫納爾：
他們聚集了650萬的資金，差不多相當於300萬的歐元，而那時候，這些錢值幾十億，用這些錢他們建立了公司。
通過向全社會融資的方式，東印度公司成功地將分散的財富變成了自己對外擴張的資本。甚至，阿姆斯特丹市市長的女僕也成了東印度公司的股東之一。
成千上萬的國民願意 把安身立命的積蓄投入到這項利潤豐厚，同時也存在著巨大風險的商業活動中，一方面是 出於對財富的渴望，更重要的是，因為荷蘭政府也是東印度公司的股東之一。政府將一些 只有國家才能擁有的權利，折合為25000荷蘭盾，入股東印度公司，這就大大增加了東印度 公司的許可權和信譽。
荷蘭萊頓大學歷史系 教授 維姆·范登德爾：
（政府給東印度公司的特權是）可以協商簽訂條約，發動戰爭，這樣它就成了在亞洲的獨立主權個體，或者說從南非到日本的整個地區，它都可以像一個國家那樣運作。
在一切準備妥當之後，東印度公司的船隊出航了。西班牙國王幾乎是用鄙夷的態度對待這個不自量力的挑戰者。但是，在東印度公司成立後的短短五年時間裡，它每年都向海外派出50支商船隊，這個數量超過了西班牙、 葡萄牙船隊數量的總和。
荷蘭阿姆斯特丹歷史博物館館長 洛德韋克·瓦赫納爾：
前十年他們（東印度公司）沒有付任何的利息，因為投資者喜歡把錢投到造船、造房子，以及在亞洲建立一個貿易王國上面。做完這些，十年後，公司第一次給股東派發了紅 利。
連續十年不給股東們分紅利。這樣的經營方式為什麼能夠得到投資者的認可？
這是因為：荷蘭人同時還創造了一種新的資本流轉體制。1609年，世界歷史上第一個股票交易所誕生在阿姆斯特丹。只要願意，東印度公司的股東們可以隨時通過股票交易所 ，將自己手中的股票變成現金。
早在四百多年前，在阿姆斯特丹的股票交易所中，就已經活躍著超過1000名的股票經紀人。他們雖然還沒有穿上紅馬甲，但是固定的交易席位已經出現了。
這裡成為當時整個歐洲最活躍的資本市場，前來從事股票交易的不僅有荷蘭人，還有許許多多的外國人。大量的股息收入從這個面積不超過1,000平方米的院子，流入荷蘭國庫和普通荷蘭人的腰包，僅英國國債一項，荷蘭每年就可獲得超過2,500萬荷蘭盾的收入，價值相當於200噸白銀。
定義
證券是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權依票面所載內容，取得相關權益的憑證。
所以，證券的本質是一種交易契約或契約，該契約或契約賦予契約持有人根據該契約的規定，對契約規定的標準的採取相應的行為，並獲得相應的收益的權利。
證券的本質是種交易契約，契約的主要內容一般有：契約雙方交易的標的物，標的物的數量和質量，交易標的物的價格，交易標的物的時間和地點等。
當然這些內容如果套用到不同具體的證券中，其中規定的內容有所不同。比如，遠期契約與期貨契約規定的內容就不一樣。
基本分類
證券按其性質不同，證券可以分為證據證券、憑證證券和有價證券三大類。證據證券只是單純地證明一種事實的書面證明檔案，如信用證、證據、提單等；憑證證券是指認定持證人是某種私權的合法權利者和證明持證人所履行的義務有效的書面證明檔案的義務有效的書面證明檔案，如存款單等。
有價證券是指標有票面餘額，用於證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債券的憑證，區別於上面兩種證券的主要特徵是可以讓渡。
基本特徵
證券投資基金 證券必須與某種特定的表現形式相聯繫。在證券的發展過程中，最早表彰證券權利的基本方式是紙張，在專用的紙單上藉助文字或圖形來表示特定化的權利。
因此證券也被稱為“書據”、“書證”。但隨著經濟的飛速前進，尤其是電子技術和信息網路的發展，現代社會出現了證券的“無紙化”，證券投資者已幾乎不再擁有任何實物券形態的證券，其所持有的證券數量或者證券權利均相應地記載於投資者賬戶中。“證券有紙化”向“證券無紙化”的發展過程，揭示了現代證券概念與傳統證券概念的巨大差異。
證券作為表彰一定民事權利的書面憑證，它具有以下幾個基本特徵：
1.證券是財產性權利憑證。
證券表彰的是具有財產價值的權利憑證。在現代社會，人們已經不滿足於對財富形態的直接占有、使用、收益和處分，而是更重視對財富的終極支配和控制，證券這一新型財產形態應運而生。持有證券，意味著持有人對該證券所代表的財產擁有控制權，但該控制權不是直接控制權，而是間接控制權。
例如，股東持有某公司的股票，則該股東依其所持 股票數額占該公司發行的股票總額的比例而相應地享有對公司財產的控制權，但該股東不能主張對某一特定的公司財產直接享有占有、使用、收益和處分的權利，只能依比例享有所有者的資產受益、重大決策和選擇管理者等權利。從這個意義上講，證券是藉助於市場經濟和社會信用的發達而進行資本聚集的產物，證券權利展現出財產權的性質。
2.證券是流通性權利憑證。
證券的活力就在於證券的流通性。傳統的民事權利始終面臨轉讓上的諸多障礙，就民事財產權利而言，由於並不涉及人格及身份，其轉讓在性質上並無不可，但其轉讓是個複雜的民事行為。
比如由於“債權相對性”的民事規則，債權作為財產的表現形式是可轉讓的，但債權人轉讓債權須通知債務人，這種涉及三方利益的轉讓行為受制於法律規範的調整，並不方便快捷。但一旦民事權利證券化，財產權利分成品質相同的若干相等份額，造就出一種“規格一律的商品”，那么這種財產轉讓不再局限於轉讓方和受讓方之間按照協定轉讓，而是在更廣的範圍內，以更高的頻率進行轉讓，甚至通過公開市場進行交易，從而形成了高度發達的財產轉讓制度。證券可多次轉讓構成了流通，通過變現為貨幣還可實現其規避風險的功能。證券的流通性是證券制度順利發展的基礎。
3.證券是收益性權利憑證。
證券持有人的最終目的是獲得收益，這是證券持有人投資證券的直接動因。一方面，證券本身是一種財產性權利，反映了特定的財產權，證券持有人可通過行使該項財產權而獲得收益，如取得股息收入（股票）或者取得利息收入（債券）；另一方面，證券持有人可以通過轉讓證券獲得收益，如二級市場上的低價買入、高價賣出，證券持有人可通過差價而獲得收益，尤其是投機收益。
4．證券是風險性權利憑證。
證券的風險性，表現為由於證券市場的變化或發行人的原因，使投資者不能獲得預期收入，甚至發生損失的可能性。證券投資的風險和收益是相聯繫的。在實際的市場中，任何證券投資活動都存在著風險，完全迴避風險的投資是不存在的。
證券公司
證券公司——為投資人買賣股票提供通道。身為一般投資人的我們，其實最常接觸的就是證券公司了。我們在證券公司開戶，也透過他們中介來買賣股票。其實證券公司在股
證券公司網際網路金融 那么，所有的證券公司都可以居中幫投資人買賣股票嗎？——不是。
一般投資人必須透過證券公司買賣股票，但並不表示所有的證券公司都從事中介股票買賣的業務。根據證券公司經營的項目分類，證券公司可被劃分為四類：
第一， 證券經紀商，也就是居間幫投資人買賣股票的證券公司。
第二，證券承銷商，幫助 企業上市發行股票，如果投資人要買公司發行的新股票時，就必須找這種類型的證券公司。
第三， 證券自營商，他們如同一般投資人一樣，也是股票的買賣者。我們一般稱為的法人，其中一類就是證券自營商。
第四，綜合類 證券商，就是同時經營以上三種業務的證券公司。
經營代理客戶買賣有價證券業務的證券商，是證券投資者參加與證券市場的中介。證券經紀商的利潤來源是向委託證券買賣的投資人收取的手續費收入，稱 佣金，各國一般對佣金收入作一定的規定。證券經紀商有豐富的專業知識和證券投資經驗，而且信息來源廣泛，辦事效率高；普通的 投資者對 證券市場了解少，投資金額小，不能直接進入證券交易市場，通過證券經紀商代理買賣是一條可取的途徑。
投資學
該門學科著重介紹證券投資方面的基本理論和相關知識，主要涉及證券投資工具、證券市場及其運行、證券交易的程式和方式、證券投資的風險與收益、證券投資的分析方法和證券投資管理與評價等內容，其中，證券投資分析方法的內容最為複雜和深奧，共有如下三種：基本分析、技術分析和演化分析，所涉及的學術領域相當廣泛，包括經濟學、金融學、心理學、行為學、生物學、認知科學、套用數學等。
分析方法
商業圓錐體數據 基本分析
基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎，以企業價值作為主要研究對象，通過對決定企業內在價值和影響股票價格的巨觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，並與當前的股票價格進行比較，形成相應的投資建議。
基本分析認為股價波動不可能被準確預測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。主要教材：《證券分析》等。
技術分析法是以傳統證券學理論為基礎，以股票價格作為主要研究對象，以預測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材：《證券投資技術分析》等。
演化分析演化分析法是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。
演化分析認為股價波動無法準確預測，因此它屬於模糊分析範疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。
分類
從廣義上，按照是否能給使用者帶來收入，證券可以分為有價證券和無價證券兩大類。
無價證券，是指不能給使用者帶來收入的證券。包括憑證證券和所有權證券。憑證證券又稱證據證券，專門證明某種事實的檔案，例如借據、收據、票證等，一般不具有市場流通性。所有權證券，是指證明持證人為某種權力的合法所有者的證券，如土地所有權證書等。
整治非法證券活動 有價證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，並可自由轉讓和買賣的所有權或債權證書，通常簡稱為證券。主要形式有股票和債券兩大類。其中債券又可分為公司債券、國債和不動產抵押債券等。
有價證券本身並沒有價值，只是由於它能為持有者帶來一定的 股息或利息收入，因而可以在證券市場上自由買賣和流通，因此有價證券具有流通價值。
有價證券分類：
有價證券可以按不同的標準做不同的分類。按發行 主體來劃分可以分為政府證券、金融證券和公司證券。按上市與否，可以分為上市證券和非上市證券；
按證券所載內容可以分為
1.貨幣證券，可以用來代替貨幣使用的有價證券則商業信用工具，主要用於企業之間的商品交易、勞務報酬的支付和債權債務的清算等，常見的有期票、匯票、本票、支票等。
2.資本證券，它是指把資本投入企業或把資本供給企業或國家的一種書面證明檔案，資本證券主要包括股權證券（所有權證券）和債權證券，如各種股票和各種債券等。
3.貨物證券（商品證券）是指對貨物有提取權的證明，它證明證券持有人可以憑證券提取該證券上所列明的貨物，常見的有棧單、運貨證書、提貨單等。
證券業是從事證券發行和交易服務的專門行業，主要經營活動是溝通證券需求者和供給者之間的聯繫，並為雙方證券交易提供服務，促使證券發行與流通高效地進行，並維持證券市場的運轉秩序。主要由證券交易所、證券公司、證券協會及其他金融機構組成。
上市公司
A-G
長城證券√ 國通證券 國泰君安√ 國信證券 國元證券 東莞證券 北京證券 渤海證券 財達證券 財富證券√ 國都證券 國海證券 國聯證券 國盛證券 東方證券√ 長財證券 北方證券 長江證券√ 長沙證券 廣東證券 廣發證券√ 廣州證券√ 光大證券√ 東北證券 成都證券 誠浩證券 川財證券 大鵬證券√ 東海證券 東吳證券 方正證券 富成證券 第一證券 大同證券 大通證券 德邦證券 德恆證券
H-J
海通證券√ 恆泰證券 恆信證券 恆遠證券 金新證券 巨田證券√ 漢唐證券√ 航空證券 河北證券 河南證券 宏源證券 華安證券 華創證券 久聯證券 金元證券 華西證券 華夏證券√ 華鑫證券 紅塔證券 華弘證券 華林證券 華泰證券 華龍證券 江南證券 江信證券 金通證券 金信證券 華福證券 健橋證券
K-S
開封證券 世紀證券√ 申銀萬國√ 首創證券 上海證券 平安證券 科技證券 崑崙證券 聯合證券 聯訊證券 齊魯證券 汕頭證券 山西證券 民生證券 民族證券 理想證券√ 洛陽證券 閩發證券√ 南方證券√ 南京證券 遼寧證券
T-Z
泰陽證券√ 中富證券√ 中關村證券 中山證券 中投證券√ 中銀國際 天同證券 天一證券 天元證券 萬聯證券 一德證券 銀河證券√ 招商證券√ 浙信證券 中原證券 萬通證券 英大證券√ 西北證券 西部證券 信泰證券 興安證券 興業證券 亞洲證券√ 新疆證券 西南證券 湘財證券 廈門證券
從業資格 中國證券業協會開始在行業內開展了證券業從業人員年檢工作，對從業人員取得證券從業資格情況、參加後續職業培訓情況、合規執業等情況進行檢查，進一步要求所有從業人員儘快取得證券從業資格、合規執業。2008年4月23日出台的《證券公司監督管理條例》規定，證券經紀人應當具有證券從業資格。有訊息稱，中國證監會將嚴格要求，所有證券經紀人都要持證上崗。為此，很多證券公司對所屬員工提出了限期取得證券從業資格的要求。
國內行業整頓又恰逢金融危機，整個證券市場行情低迷，業務量銳減，不少證券公司藉機進行行業內部清理整頓，而是否有證券從業人員資格證書就成為證券人員存留取捨的衡量標準。
中國證券業協會已經取消了11月的隨報隨考及12月的季度考試，因此，如果想參加這項考試，只有等到來年了。有關考試專家提醒考生，如果想在一個需要資質的行業內從業，一定要考取從業資格考試，這是立業之本。切忌貪圖暫時的利益而忽略了證書的重要性。
相關名詞
證券 開盤價：開盤是指某種證券在證券交易所每個營業日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當日開盤價。按上海證券交易所規 定，如開市後半小時內某證券無成交，則以前一天的盤價為當日開盤價。
有時某證券連續幾天無成交，則由證券交易所根據客戶對該證券買賣委託的價格走勢，提出 指導價格，促使其成交後作為開盤價。首日上市買賣的證券經上市前一日櫃檯轉讓平均價或平均發售價為開盤價。
收盤價：收盤價是指某種證券在證 券交易所一天交易活動結束前最後一筆交易的成交價格。如當日沒有成交，則採用上次的成交價格作為收盤價，因為收盤價是當日行情的標準，又是下一個交易 日開盤價的依據，可據以預測未來證券市場行情；所以投資者對行情分析時，一般採用收盤價作為計算依據。
成交數量：指當天成交的股票數量。
最高價：指當天股票成交的各種不同價格是最高的成交價格。 最低價：指當天成交的不同價格中最低成交價格。
升高盤：是指開盤 價比前一天收盤價高出許多。 開低盤：是指開盤價比前一天收盤價低出許多。
盤檔：是指投資者不積極買賣，多採取觀望態度，使當 天股價的變動幅度很小，這種情況稱為盤檔。
整理：是指股價經過一段急劇上漲或下跌後，開始小幅度波動，進入穩定變動階段，這種現象稱為整理，整理是下一次大變動的準備階段。
盤堅：股價緩慢上漲，稱為盤堅。
盤軟：股價緩慢下跌，稱為盤軟。
跳空：指 受強烈利多或利空訊息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開始或結束前出現。回檔：是指股價上升過程中，因上漲過速而暫時回 跌的現象。
反彈：是指在下跌的行情中，股價有時由於下跌速度太快，受到買方支撐面暫時回升的現象。反彈幅度較下跌幅度小，反彈後恢復下跌趨勢。
成交筆數：是指當天各種股票交易的次數。
成交額：是指當天每種股票成交的價格總額。
最後喊進價：是指當天 收盤後，買者欲買進的價格。
最後喊出價：是指當天收盤後，賣者的要價。
多頭：對股票後市看好，先行買進股票，等股價漲至某個 價位，賣出股票賺取差價的人。
空頭：是指變為股價已上漲到了最高點，很快便會下跌，或當股票已開始下跌時，變為還會繼續下跌，趁高價時賣出 的投資者。
漲跌：以每天的收盤價與前一天的收盤價相比較，來決定股票價格是漲還是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”號表示。
價位：指喊價的升降單位。價位的高低隨股票的每股市價的不同而異。以上海證券交易所為例：每股市價未滿100元 價位是0.10元；每股市價100-200元 價位是0.20元；每股市價200-300元 價位是0.30元；每股市價300-400元 價位是0.50元；每股市價400元以上 價位是1.00元；
盤整：指股市上經常會出現股價徘徊緩滯的局面，在一定時期內既上不去，也下不 來，上海投資者們稱此為僵牢。
配股：公司發行新股時，按股東所有人參份數，以特價（低於市價）分配給股東認購。
要價、報價： 股票交易中賣方願出售股票的最低價格。
行情牌：一些大銀行和經紀公司，證券交易所設定的大型電子螢幕，可隨時向客戶提供股票行情。
盈虧臨界點：交易所股票交易量的基數點，超過這一點就會實現盈利，反之則虧損。
填息：除息前，股票市場價格大約等於沒有宣布除息前的市場 價格加將分派的股息。因而在宣布除息後股價將上漲。除息完成後，股價往往會下降到低於除息前的股價。二者之差約等於股息。如果除息完成後，股價上漲接近或 超過除息前的股價，二者的差額被彌補，就叫填息。
票面價值：指公司最初所定股票票面值。
法定資本：例如一家公司的法定資本是 2000萬元，但開業時只需1000萬元便足夠，持股人繳足1000萬元便是繳足資本。
藍籌股：指資本雄厚，信譽優良的掛牌公司發行的股 票。
經紀人佣金：經紀人執行客戶的指令所收取的報酬，通常以成交金額的百分比計算。
多頭市場：也稱牛市，就是股票價格普遍上漲 的市場。
空頭市場：股價呈長期下降趨勢的市場，空頭市場中，股價的變動情況是大跌小漲。亦稱熊市。
股本：所有代表企業所有權 的股票，包括普通股和優先股。
資本化證券：根據普通股股東持股股份的比例，免費提供的新股，亦稱臨時股或紅利股。
現賣：證券 交易所中交易成交後，要求在當天交付證券的行為稱為現賣。
多翻空：原本看好行情的多頭，看法改變，不但賣出手中的股票，還借股票賣出，這種 行為稱為翻空或多翻空。
空翻多：原本作空頭者，改變看法，不但把賣出的股票買回，還買進更多的股票，這種行為稱為空翻多。
買空：預計股價將上漲，因而買入股票，在實際交割前，再將買入的股票賣掉，實際交割時收取差價或補足差價的一種投機行為。
賣空：預計股價將下 跌，因而賣出股票，在發生實際交割前，將賣出股票如數補進，交割時，只結清差價的投機行為。
利空：促使股價下跌，以空頭有利的因素和訊息。
利多：是刺激股價上漲，對多頭有利的因素和訊息。
長空：是對股價前景看壞，借來股票賣，或賣出股票期貨，等相當長一段時間後 才買回的行為。
短空：變為股價短期內看跌，借來股票賣出，短時間內即補回的行為。
長多：是對股價遠期看好，認為股價會長期不 斷上漲，因而買進股票長期持有，等股價上漲相當長時間後再賣出，賺取差價收益的行為。
短多：是對股價短期內看好，買進股票，如果股價略有不 漲即賣出的行為。
補空：是空關買回以前賣出的股票的行為。
吊空：是指搶空頭帽子，賣空股票，不料當天股價末下跌，只好高價賠 錢補進。
多殺多：是普遍認為當天股價將上漲，於是市場上搶多頭帽子的特別多，然而股價卻沒有大幅度上漲，等交易快結束時，競相賣出，造成收盤價大幅度下跌的情況。
軋空：是普遍認為當天股價將下跌，於是都搶空頭帽子，然而股價並末大幅度下跌，無法低價買進，收盤前只好競相補進，反而使收盤價大幅度升高的情況。
死多：是看好股市前景，買進股票後，如果股價下跌，寧願放上幾年，不賺錢絕不脫手。
套牢：是指預期股價上漲，不料買進後，股價一路下跌； 或是預期股價下跌，賣出股票後，股價卻一路上漲，前者稱多頭套牢，後者是空頭套牢。
搶帽子：指當天低買再高賣，或高賣再低買，買賣股票的種 類和數量都相同，從中賺取差價的行為。
帽客：從事搶帽子行為的人，稱為帽客。
斷頭：是指搶多頭帽子，買進股票，不料當天股價 末上漲，反而下跌，只好低價。
中國市場
截至目前，19家上市券商11月經營數據已全部披露完畢。根據數據統計顯示，按母公司統計口徑計算，19家上市券商11月合計實現營業收入28.56億元，較10月環比下滑7.69%;實現淨利潤4.71億元，較10月份環比下滑31.33%，這已是連續第二個月環比下滑超30%。
證券近七成券商淨利下滑
《證券日報》金融機構統計數據顯示，11月份受股市低迷影響，在19家券商中，有13家淨利潤環比呈下滑趨勢，占比近七成。僅中信證券一家上市券商單月淨利潤破億元，為1.58億元，其餘18家券商均未實現淨利潤過億。11月中信證券表現最為突出，其營業收入4.74億元，環比上升19.56%;淨利潤1.58億元，環比增加55.32%，兩項收入均占據榜首。
具體來看，19家券商中有6家當月淨利潤環比增加，分別為東北證券、國元證券、長江證券、中信證券、招商證券和光大證券。其中中信證券營收與淨利潤最多，光大證券營收與淨利潤環比增加幅度最大，兩項增幅均位居前茅。統計顯示，光大證券11月實現營業收入2.2億元，環比增加71.24%;淨利潤0.81億元，環比增長26.61倍。另外國元證券，實現淨利潤668萬元，環比增長410%;東北證券實現淨利潤0.122億元，環比增長378%;長江證券11月淨利潤達0.31億元，環比增長35.12%。
在13家淨利環比下降的券商中，西南證券降幅最大，西南證券11月營業收入為0.26億，環比下降64.93%;淨利潤為-0.389億元，環比下降逾三成，淨利降幅位居第一。西部證券則是19家上市券商中唯一一家連續兩月淨利虧損的券商，10月淨利虧損853萬元，上月虧損額達0.126億元，淨利環比降低48.13%。
除西南證券外，還有四家券商淨利環比降幅較大，分別為國海證券、東吳證券、太平洋證券和興業證券。其中國海證券環比降幅較大，11月營業收入環比下降42.85%;淨利潤虧損918.8萬元;東吳證券11月營收環比下降38.22%，淨利虧損690萬元;太平洋證券上月營收環比下降76.3%，淨利虧損829.4萬元;興業證券上月營收環比降幅達29.7%，錄得淨利-353.4萬元。
數據顯示，上市券商合計實現營業收入28.56億元，實現淨利潤4.71億元，剔除不可比的2家券商，營業收入與淨利潤均有所下滑，分別下滑達26.78%和60.22%。17家可比券商中只有3家營業收入同比上升，僅5家券商淨利同比增長，淨利增幅較大的為太平洋證券，同比增長85.71%，營收增幅較大東北證券，同比增加62.81%。
轉託管
證券轉託管是指深市投資者將其託管在某一證券商那裡的證券轉到另一個證券商處 託管。根據深交所規則規定，投資者在哪個證券商處買進的證券就只能在該券商處賣出。 投資者如果不想在原開戶的證券部買賣股票，想換另一家證券部交易，同時又不想賣出持有的股票，可以辦理轉託管手續。投資者買入的B股股份、認購的新股託管在其買入或指定的券商名下。如果B股投資者想變更託管券商，可以辦理轉託管。轉託管有以下兩種方法，各有不同的適用對象：1、交易報盤轉託管——適用於境內券商之間的轉託管，程式同A股。
2、二類指令轉託管——用於涉及境外券商的轉託管。
證券風險分析
經營
由於經紀業務的佣金收入占證券公司總收入的比重較大，證券公司對經紀業務的依賴性增強， 二級市場行情波動對證券公司收益影響較大，當行情低迷時，固定成本(如通訊費用、場地租金等)居高不下，經營風險凸現。上海證券交易所2000年度會員年檢結果顯示，96家證券公司類會員只有32%被列為年檢好會員，與99年相比在總體規模、盈利水平有一定提高的同時，仍有近十家證券公司出現虧損或接近虧損，相當一部分證券公司淨資產低於平均水平，在資產經營安全性、合法合規經營、內部控制等方面仍需進一步完善。
拓展業務
隨著證券市場規範化、市場化、國際化改革的深入，證券公司在激烈的競爭中拓展業務時採用的一系列手段措施，面臨較大風險：
(1)向客戶 融資。由於向客戶透支資金的方法已經被嚴厲禁止，變相透支資金的情況時有發生(例如利用國債交易向客戶融資等)，有的還與銀行共同協作，使融資行為不易被發現。 (2)返傭。返傭使經營成本加大，一旦行情不好，返傭成為節約費用的包袱；返傭的帳務處理有的返還現金，管理漏洞較多；返傭比例制定亦有較大的隨意性，增加了規範管理的難度；同時返傭稅金的收取有的只代扣了個人所得稅，未扣所得稅、營業稅，留下了隱患。(3)提供擔保。證券公司有的分支機構為客戶貸款資金提供擔保，因擔保方比較 隱蔽，只有在資金鍊出現斷裂，才有可能被發現，而這時證券公司面臨的風險已十分嚴重。(4)三方監管。有的證券公司分支機構實行三方監管(一客戶提供資金給另一客戶買股票，證券公司分支機構監管客戶的股票，以保證另一客戶資金安全)，這是《 證券法》不允許的行為，監管協定不受法律保障，監管行為不受法規認可，一旦發生糾紛，證券公司十分被動。(5)業務創新。為追求規模擴大和市場占有率增加，證券公司開展了一系列的業務創新，並與銀行、保險等機構結成戰略夥伴關係，業務創新遇到來自包括技術、諮詢、培訓和推廣等多方面的挑戰，風險控制難度加大。系統網路
隨著網路信息技術在證券行業的廣泛套用，隨著證券行業業務創新的不斷深入，網路是否安全可靠、網路是否便捷高效變得越來越重要。但證券公司對此的風險控制及抗風險能力仍不容樂觀。證券承銷業務
證券承銷業務是證券公司的主要業務之一，因為項目周期長，受市場不可預測因素影響較大，隨著監管力度的加強，證券公司的連帶責任增加，公司各項風險增大。如對上市公司的經營狀況及發展前景研究不夠，推薦企業發行證券失敗而使證券公司遭受利潤和信譽損失的風險。對二級市場的走勢判斷錯誤，造成股票價格定位不合理或債券的利率和期限設計不符合市場需求，券商包銷的股票賣不出去；或者在增發配股時成了上市公司大股東，證券公司資金被大量占用引發財務風險。隨著B股市場將率先成為全流通市場，B股承銷業務將有較大發展，如果履行包銷責任，還可能出現外匯風險。對上市公司進行過分包裝，在信息披露上出現過錯，誤導投資人，造成違規違法的風險。
新證券制度
協會負責人：與原有規定比較，新的證券業從業人員資格管理制度有以下幾個特點：(一)明確規定證券公司、基金管理公司、基金託管機構、基金銷售機構、證券投資諮詢機構、證券資信評估機構及中國證監會認定的其他從事證券業務的機構中從事證券業務的專業人員必須在取得從業資格的基礎上取得執業證書。
(二)簡化了從業資格的分類及取得條件。通過協會統一組織的基礎科目和一門專業科目資格考試的，即取得從業資格。中國證監會另有規定的人員，按照中國證監會的有關規定取得從業資格。
(三)證券業從業人員資格考試向社會及境外人士開放。自2003年起，凡年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的境內外人士都可以報名參加證券業從業人員資格考試。資格考試設一門基礎科目和若干專業科目，報考人員可自行選擇專業科目的門類。
(四)對取得從業資格的人員進行專業水平級別認證。通過基礎科目和兩門以上(含兩門)專業科目考試的，取得一級專業水平認證證書；通過基礎科目和四門以上(含四門)專業科目考試的，取得二級專業水平認證證書。
(五)結合執業證書管理工作，建立執業人員誠信記錄及評價制度。 (六)根據中國證監會的授權，由中國證券業協會行使證券業從業資格取得及執業證書管理職責。
證券投資學
目前，證券投資學一個引人注目的套用領域和進展，就是演化證券學。它是運用生物進化原理系統闡釋股市運行機理的新興 交叉學科，是證券投資研究的一個具有生命力和豐富內涵的新領域。與現代金融學的“理性人”、“有效市場”相關假設不同，演化證券學重視對“生物本能”和“競爭與適應”的研究，強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位，是揭示股市生存法則最有潛力的 前沿科學。其開山之作《股市真面目》顛覆了股市運行機理的傳統理論，可稱為達爾文式的範式革命。演化證券學的理論精髓，在於它摒棄了機械論的思維方式和理想化假設，揭示股市運作背後的生物進化邏輯，指出股市波動在本質上是一種複雜多變的“生命運動”，而不是傳統經濟學認為的鐘擺式的“機械運動”，其典型特徵包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等。這就是為什麼股市波動軌跡難以被定量描述和準確預測的最根本原因。
只要認同演化證券學的基本原理，把股市看做是一個獨具魅力的鮮活複雜的生命有機體，而不是一台甘於被人隨意擺弄的呆板機器，運用演化分析方法來觀察和研究市場，那么，我們就能夠突破傳統理論的局限性，擺脫錯誤思維方式的束博，清除認識論上的盲點，規避方法論上的誤區，建立起真正符合股市內在運行規律的正確方法。也只有這樣，才有可能真正做到不被市場的表象所欺騙，早日獲得持續性盈利能力。
