作品原文
〔雙調·水仙子 〕懷古
秋風遠塞皂雕旗 ，明月高台金鳳杯 。紅妝肯為蒼生計 ，女妖嬈能有幾？兩蛾眉千古光輝：漢和番昭君去 ，越吞吳西子歸 。戰馬空肥 。
注釋譯文
作品注釋
①注釋：該散曲的曲牌名為水仙子，宮調為雙調，亦入中呂、南呂。
②皂雕旗：繪有黑色大雕的旗，這是古代匈奴人用的一種旗幟。秋風遠塞皂雕旗：這句指昭君出塞和親。
③高台：這裡指姑蘇台，在今江蘇吳縣西南姑蘇山上。金鳳杯：雕刻有鳳凰的金酒杯。明月高台金鳳杯：該句指夫差很寵愛西施，時常和她在姑蘇台上喝酒。
④紅妝：婦女的盛妝，借指美女。下面的“女妖嬈”、“蛾眉”也指美女。蒼生：百姓。
⑤番：舊時對西北各族的稱呼，這裡指匈奴。和番：與匈奴人和親。
⑥越吞吳西子歸：春秋時越王勾踐被吳王夫差打敗，獻美女西施求和，後來吳終於被越所滅，西施也回到吳國。這句指此事。
⑦空：白白地。戰馬空肥：是說統治者依靠美色而衛國，戰馬得以閒置而肥。
白話譯文
在蕭瑟秋風中王昭君跟著打皂雕旗的人到塞外去；明月高照時西施常常在姑蘇台上端起金鳳杯侍候吳王。一個女子能為人民的利益著想，這樣的美女古往今來能有幾人？兩個美女的事跡千百年來都閃耀著光輝：漢元帝與匈奴和親時昭君出塞，越國攻滅吳國以後西施才回越國來。養肥了的戰馬也就無用了。
創作背景
南宋朝廷在大片國土被金國侵占後，不僅不奮發抗戰，收復失地，反而偏安一隅，文恬武嬉、歌舞昇平、及時行樂 ；作者一生沉抑下僚 ，以山水之樂聲色之娛排遣困頓憤慨之心情 ，其“懷古”借古喻今，感慨頗多 ，他以懷古的方式表達自己懷才不遇的憤慨 ，借這首小令中對昭君、西施兩位美人的懷念，譴責南宋王朝的偏安亡國 。
作品鑑賞
文學賞析
該首懷古曲高度讚美王昭君和西施。雖然她們都是被統治階級所利用的人物，但在客觀上卻對民族的和好和祖國的安全作出了極大的貢獻。“肯為蒼生計”、“千古光輝”，是極有見地的評價。結尾說“戰馬空肥”又深刻諷刺了封建統治者的昏庸無能。
小令開首兩句，以十分簡潔、形象的語言點出了環境和事件。寫塞外旅騎，壯豪中頗多淒涼意味；寫靈岩歌舞，清冷間不乏嫵媚之處。細細品味，使人如身臨其境，如聞其聲，如見其人，讀者的視聽感官似乎全被調動起來，深深為句中的意象所感動。第二層中間五句，前兩句問肯為蒼生著想，以救天下為己任的“紅妝”、“妖嬈”能有幾人，後三句答引出昭君和番、西施入吳的故事。昭君和西施的事跡婦孺皆知，將兩人事跡同時容納在舞獅子的短短作品中，可見詩人構思文氣之奇兀了。作者先用“紅妝”言裝束之盛，繼用“妖嬈”描體態之媚，再用“蛾眉”贊容貌之麗，最後才點出昭君和西子的名字和她們的驚天地、泣鬼神的愛國壯舉，並冠以“千古光輝”二字，至此，昭君和西子，既是絕世佳人，又是巾幗英雄的形象才完美地突現在讀者面前。有奪目之艷麗，有凜然之浩氣，形象之完美達到了登峰造極的境地。第三層，最後一句“戰馬空肥”，是整首小令的點睛之筆，是對怯懦無能的封建統治者的猛烈抨擊，是對飽食終日，只會“山呼萬歲，舞蹈揚塵，道那聲誠惶誠恐”，而一旦國難當頭卻夭夭逃之的文臣武將們的尖刻嘲諷。“戰馬空肥”，封建帝王和那文臣武將，國禍臨門，都是不僅不思報國，反而“央及煞娘娘”，求助於裙釵，實在是昏庸已極，無能已極。“戰馬空肥”，一字千鈞，揭開了封建社會癰疽之所在，表現了作者無比的憤慨。
五十字的小令，有摯著的讚美，有無情的鞭笞，傾注了詩人全部的愛和憎。雖曰懷古，焉能無有諷譏現實之意。
名家評價
暨南大學中文系教授洪柏昭：這首曲歌頌昭君、西施為國家人民利益而犧牲個人幸福，是“千古光輝”的“蛾眉”，這種婦女觀還是進步的。末句陡轉，責備亡國之臣，是點睛之筆。
作者簡介
張可久張可久，約生於元至元初 （1270年前），卒於至正初 （1340年後），字小山 （一作名伯遠，字可久，號小山），慶元路 （治今浙江寧波鄞縣）人。以路吏轉首領官，桐廬典史等小官。年七十餘，曾為崑山幕僚。一生很不得志，時官時隱，曾漫遊江南各地，足跡及湘、贛、閩、皖、蘇、浙。晚年隱居西湖。他專寫散曲，曾和盧摯、貫雲石、馬致遠唱和。有《今樂府》、《蘇堤晚唱》、《吳鹽》、《新樂府》等，全元散曲收錄他的小令855首，套數9套，是元散曲作家中寫曲最多的。作品或詠自然風光，或寫頹放生活，亦有閨情及應酬之作，風格典雅清麗，與喬吉並稱為元散曲兩大家。
