挪威政府養老基金

挪威政府養老基金（Government Pension Fund Global，挪威語：Statens pensjonsfond utland, SPU)，也稱政府全球養老基金、挪威主權財富基金，它的所有投資收入都用於挪威國民的養老和健康支出。

簡介

成立

挪威政府養老基金

挪威於1990年成立了自己的 主權財富基金，持有大約1%的全球 股票以及 倫敦、 波士頓等英美多地的債券和房地產，這使得挪威不必像其他國家那樣飽受債務的困擾。

背景

1990年，挪威議會評估發現，來自石油領域的收入在未來10年利潤將會逐漸下降，為了緩衝油價的波動對經濟造成的影響，以及石油資源的不可再生性和該國人口老齡化問題，挪威政府建立了政府石油基金，並在2006年1月改組為政府養老基金—全球作為挪威的主權財富基金，主權財富基金的資金主要來源於石油和天然氣領域產生的外匯盈餘（包括公司稅收和勘探牌照的收費等） 。

構成

挪威政府養老基金是挪威用於養老金管理的主權財富基金。該基金主要由兩部分構成：

1、政府（全球）養老金(前政府石油基金 The Government Petroleum Fund,簡稱GPFG)

2、政府（挪威）養老金(前國家保險計畫基金 The National Insurance Scheme Fund,簡稱NISF)

發展

挪威政府養老基金

20世紀60年代， 英國與挪威之間的北海陸續發現 油田；70年代，北海石油勘探深入，更大規模的油氣田被發現；1972年， 挪威議會通過決議後出資成立國有挪威石油公司，開始在北海進行石油開採活動。

1973年，國會通過決議給予該公司4個蘊層50%的特許權，將政府參與的所有協定轉給該公司，並要求其淨收益按適用水底油田的稅則納稅，從石油擴張的淨利潤中上繳國家80%，同時公司按其利潤與資產的合理比例進行分紅。

1990年，挪威議會評估後發現，石油領域的收入在未來10年利潤將會逐漸下降，為了緩衝油價的波動對經濟造成的影響，以及石油資源的不可再生性和該國人口老齡化問題，挪威政府決定不將石油營收直接投入國民經濟建設，轉而通過了政府石油基金（Government Petrol Fund）成立法案建立了專項基金。

1996年第一筆3億美元資金匯入，2006年1月為更好地整合資源，改組為政府養老基金（全球）作為挪威的主權財富基金在挪威境外投資。

2006年經歷改組後，挪威石油基金與國家保險計畫基金合併構成挪威養老基金，前者由投資海外獲利構成，後者則來自國內稅收計畫。在2002年至2006年間實現了6.9%的平均年回報率，同時由石油開發帶來的巨額外匯並未直接湧入國內市場，從1996年以來，挪威也維持著不到2%的低通脹率。

截至2008年3月，石油基金市值達到19458億挪威克朗（約合3891億美元），在主權財富基金規模上躋身歐洲第一和世界第二。自1996年第一筆資金注入以來，其平均年實際回報率為4.57%。股票和固定收益投資在1998-2007年期間的平均名義年收益率分別為5.12%和7.00% 。

公布方式

挪威養老金作為透明度較高的主權基金，投資組合以季報和年報方式公布。挪威央行每個季度公開發布一次財務，政府部門可以從中了解投資收益情況，央行有時也會加編詳細的分析報告，直接報送央行行長。從挪威央行的網站，何人都可以查詢到GPFG的相關資料和年報。

作用

提高福利的堅實後盾

挪威全球養老金並不直接參與到養老分配中，但卻作為挪威政府社會保障投入的保障，是提高福利政策的堅實後盾。

緩解政府赤字壓力

挪威政府養老基金

依靠該基金的回報，挪威有效緩解了政府 赤字壓力，同時也是令人艷羨的挪威式“社會主義”福利的有力保障。早在2002年，挪威用於全民社會保障基金的總支出已達1924.9億克朗（約合2233.5億人民幣），占政府財政預算的34.2%，國民生產總值的12.6%。2007年的挪威，單身退休者每年的最低養老金為每年113000克朗（約合11萬人民幣）。

有效的社會保障

從出生成為挪威公民的那天起，一個強制性的社會保障和養老金制度就伴隨一生：醫療、失業保險、生育保障、康復基金，傷殘撫恤，遺屬年金以及退休金等 。