簡介
為了解決伯特蘭悖論，愛爾蘭經濟學家埃奇沃斯在1897年發表的論文《關於壟斷的純粹理論》，提出了埃奇沃斯模型。
與伯特蘭不同，埃奇沃斯對古諾模型的假定進行了如下修改：
第一，兩個廠商的生產能力是有限的。在一定的價格水平條件下，某一個寡頭的產量不可能滿足這一價格水平條件下的市場需求量，使得另一廠商獲得市場殘餘需求量。
第二，在一定的時間段，市場上可以同時存在兩個價格；
第三，當某一寡頭選擇某一價格水平時，另一寡頭不會立即作出價格反應。
釋義
埃奇沃斯模型圖形說明：
縱軸代表價格，橫軸QA+QB代表市場總需求量。
PCH=0QA屬於A廠商的最大生產能力，PCE=0QB表示B廠商的最大生產量。
假定事先A廠商按邊際成本等於邊際收益確定價格在P1水平，相應的產量在Q1。
在此情況下，B廠商進入，將價格確定在P2，即P2<P1，並按它最大生產能力向市場提供產品，即產量為CD=PCE，由於廠商B的定價低於A廠商，除在這一價格水平的剩餘購買力來購買B廠商的產品外，使一部分消費者轉移購買B廠商的產品。這樣，廠商A的市場份額下降。此時的市場存在兩種價格，即P1和P2，在P2價格水平上B廠商以最大生產能力向市場提供產品。而A廠商按P1價格出售產品但市場需求量下降。
A廠商為了擴大產銷量，它將價格調低到P3，使P3<P2，這一策略將使B廠商的部分消費者轉向A廠商，使得B廠商的市場銷售量下降。於是，B廠商採取進一步降價戰略……，如此往復的博弈，使得價格降至PC水平，各個廠商可以按最大生產能力供應產品，並且市場可以完全出清。
埃奇沃斯模型說明，寡頭壟斷價格在完全競爭市場價格與完全壟斷價格之間來回波動，沒有一個穩定的均衡。
