40年代，日寇鐵蹄踐踏下的中華大地，生靈塗炭，百姓流離失所，藝人們亦是如此。這天，洪橋雜技班——金家班流浪到了松花江畔的擺渡鎮，在鎮內立起大棚開始演出。金家班的動物演員中有
條狼犬，異常機敏，且善解人意，愛憎分明，因此得名“怪狼”，是雜技班的台柱。鎮上的男女老少紛紛聞訊趕來觀看錶演，自衛團團長蘇虎也鑽了進來。棚圈內座無虛席，藝人們表演著各自的絕活兒；怪狼和小猴也不甘示弱競相表演。精彩、詼諧的演出不時博得觀眾陣陣喝彩。女藝人金翠表演完畢回到後場更衣，猛然發覺蘇虎正色迷迷地窺視著自己，金翠羞憤地衝出後場。怪狼發現主人有難，忽地衝進後場，將蘇虎撲倒在地，嚇得他沒命地嚎叫。金班主忙上前喝住怪狼，蘇虎這才保住了性命。金家班卻因此招來了麻煩。因為蘇虎的父親——蘇傳善是鎮維持會會長；蘇虎的哥哥又是日軍的翻譯官。為了保住金家班，金班主決定登門送藥，為蘇虎治病。因前幾天日軍的藥船被炸小鎮內藥品奇缺，蘇傳善便盯上了金班主治療創傷的良藥。這天，他帶領日軍到大棚逼迫金班主交出藥方。金班主剛直不阿，誓死不交秘方。陰險的蘇傳善用計將金班主的孫子一一小豆子抓作人質，向金班主施加壓力。危難之時，怪狼潛入蘇家大院，咬死了看門家丁；小猴子找出鑰匙打開牢房救出了小豆子。眾藝人準備逃離擺渡鎮。蘇傳善和日本人窮追不捨，藝人們發揮自己的特長，利用手中的道具與敵人展開了一場惡戰。怪狼亦大顯身手，沖入敵群左沖右撞，咬得敵人東躲西藏，驚慌失措，藝人們終於死裡逃生。